财务数据和关键指标变化 - 一季度有机发展良好，营收增长超7%，EBITDA增长超10%，成本强度下降1.9个百分点 [8] - 总营收21亿美元，有机增长7.4%，报告期同比下降5.6%，受近3亿美元汇率影响 [13] - EBITDA为8.23亿美元，去年同期为8.54亿美元，受约1.2亿美元汇率影响；报告期为12.98亿美元，差异源于1.26亿美元IFRS影响和3.5亿美元爱立信和解金 [13][14] - 股权自由现金流为2.05亿美元，去年同期为3.34亿美元；报告期为4.57亿美元，差异源于7700万美元IFRS影响和1.75亿美元爱立信和解金收款因素 [15] - 移动数据收入有机增长超26%，杠杆率为1.7倍，季度公司成本为5400万美元 [16] - 运营利润报告期为7.72亿美元，去年同期为3.54亿美元；净融资从1.98亿美元降至1.51亿美元；税前利润报告期为6.09亿美元，预IFRS为6.38亿美元；净利润报告期约为4.95亿美元，预IFRS为5.24亿美元 [39][40] - 运营现金流为8.54亿美元，股权自由现金流预IFRS为3.8亿美元 [41] - 净债务预IFRS为62亿美元，含爱立信和解金时杠杆率为1.7倍，排除后为1.9倍；IFRS影响超20亿美元后，净债务记录为82.65亿美元，杠杆率为2.2倍 [42][43][44] 各条业务线数据和关键指标变化 - 移动数据收入增长超26%，乌克兰同比增长83%，巴基斯坦同比增长94%，孟加拉国同比增长36% [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 俄罗斯市场因设备配件推动营收增长，EBITDA增长稍缓；巴基斯坦营收增长87%，EBITDA同比增长超22%；乌克兰营销活动成功，营收和EBITDA分别增长20%以上和27% [17][18][19] - 阿尔及利亚市场表现趋于平稳，相对竞争态势良好；孟加拉国实现业务扭转，服务收入增长约5%，EBITDA改善；乌兹别克斯坦剔除税收等影响后，潜在营收增长7.7% [30][31][34] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注强化核心业务，调整与爱立信关系，推动DBSS架构在多市场应用 [9] - 简化埃及业务结构，与利益相关者保持建设性对话 [11] - 俄罗斯市场整合Euroset后，聚焦提升ARPU，推动客户购买模式向单品牌店转变，稳定和加强客户基础 [25][26] - 巴基斯坦推进4G网络部署和基站升级，计划在二季度续签牌照 [28][29] - 阿尔及利亚按计划升级网络，拓展阿尔及尔市场，恢复市场动力 [30] - 孟加拉国升级网络，吸引客户，积极应对SMP监管 [31][32] - 乌克兰作为市场领导者，预计营收和EBITDA实现稳健两位数增长，推进4G网络建设 [33] - 乌兹别克斯坦推进网络升级和部署 [34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2019年开局良好，一季度有机增长态势积极，有望实现全年目标 [45] - 俄罗斯市场竞争活动有望结束，公司将稳定客户基础，监测市场以推动ARPU增长；网络建设可满足短期和中期数据增长需求 [51][52][56] - 阿尔及利亚市场相对表现良好，有望在年内实现营收增长 [57][58] - 孟加拉国市场已恢复增长，短期内有望保持适度增长，但长期增长存在不确定性 [79][80] - 巴基斯坦认为牌照应按2.91亿美元上次续签价格续约，正密切关注情况 [81][82] 其他重要信息 - 一季度出售约5%的Telenor股份，自由流通股占比达35% [12] - 因申请埃及MTO，存入6.45亿美元现金抵押 [42] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 俄罗斯市场增值税上调对营收的影响及后续季度滞后效应、网络承载数据流量能力、数据流量增长情况、频谱释放时间及对资本支出和资费结构的影响，阿尔及利亚市场何时实现正向增长 - 俄罗斯市场不直接因增值税上调调整价格，市场注重价值提升和ARPU增长，一季度ARPU持续增长，公司将稳定客户基础并监测市场；网络有显著改善，莫斯科扩大建设增加容量，短期内可满足数据增长需求；频谱利用受军事干扰限制，虽希望更多频谱，但现有基础设施可应对增长；阿尔及利亚市场相对表现良好，有望年内实现营收增长 [50][51][52][53][56][57][58] 问题2: Svyaznoy合同是否续约进展，俄罗斯B2B市场过去两三个季度的动态变化 - 公司长期目标是转向单品牌和在线界面，与Svyaznoy合作会务实调整合同以实现降低客户流失、聚焦价值的目标；B2B市场表现良好，团队积极拓展业务，在中小企业和细分市场有优势，平台受银行客户欢迎，整体呈线性改善趋势 [64][65][66] 问题3: 俄罗斯B2B市场份额变化，固定收入和服务收入改善的驱动因素，固定业务未来趋势 - 固定业务升级城市网络和业务中心，推动B2B和核心移动业务发展，公司在B2B市场地位增强，但大型国有企业受政治因素倾向与Rostelecom合作，公司在其他细分市场优势明显；公司希望固定业务实现增长，作为FMC战略一部分 [68][70] 问题4: 全年资本支出指导，巴基斯坦牌照续签成本，孟加拉国业务出售传闻真实性及业务潜力 - 未给出资本支出具体目标，因俄罗斯和巴基斯坦需求，资本支出与营收比率同比略有上升，但仍在现金流指导范围内；不评论孟加拉国业务出售传闻；孟加拉国市场已恢复增长，短期内有望保持适度增长，但长期增长存在不确定性；巴基斯坦认为牌照应按2.91亿美元上次续签价格续约，尚未收到相关信息备忘录 [74][75][78][80][81][82] 问题5: 俄罗斯数据收入增长为负的原因及未来能否加速增长，现金流量表中IFRS 16影响，负营运资金情况及后续变化 - 俄罗斯市场多地区积极营销活动抑制ARPU增长，预计市场将走出该周期，有望年内恢复；IFRS 16对现金流量表定义有影响，对运营现金流和股权自由现金流定义有正向影响，但在资金或财务部分反转，净影响为零；负营运资金排除爱立信因素后是运营支付特性导致，不影响全年指导，季度间会有波动 [88][89][90][91] 问题6: GTH MTO流程等待的审批及更有信心的原因，债务货币组合中外汇衍生品结构 - 已向埃及FRA提交MTO申请，对方正在评估，未收到最终决定；与埃及利益相关者的建设性对话使其更有信心，但难以给出时间线；债务货币互换结构为普通香草型，通过衍生品结构增加卢布敞口 [97][98][99] 问题7: GTH MTO谈判是否涉及税务诉讼 - 去年埃及IRS税务问题是重要因素，此次MTO讨论涉及GTH法律情况澄清，由GTH管理层负责，公司参与并了解相关情况 [101]