财务数据和关键指标变化 - 第四季度基金流量为3.72亿美元，自由现金流为2.25亿美元，分别较上一季度增长38%和59%，本季度净债务减少1.64亿美元，向股东返还4500万美元，其中股息1600万美元，股票回购2900万美元 [6] - 2023年全年基金流量超11亿美元，为公司历史上第二强年份，资本支出5.9亿美元，自由现金流5.5亿美元，用于支付收购成本和资产退役义务，净债务减少2.66亿美元，向股东返还1.6亿美元，约占自由现金流的30% [8] - 2023年底净债务低于11亿美元，为十年来最低水平，是年度基金流量的0.9倍，符合内部杠杆目标 [9] - 公司预计2024年年度基金流量约12.5亿美元，自由现金流约6.5亿美元，将向股东返还约2.5亿美元，约占市值的10% [26][27] 各条业务线数据和关键指标变化 北美业务 - 第四季度北美业务日均产量54216桶油当量，较上一季度下降4%，主要因自然减产 [10] - 在Deep Basin钻探并完成5口井，投产4口Manville富液气井；在Mica，作为冬季钻探计划一部分，在不列颠哥伦比亚省土地上钻探了4口Montney井，预计2024年年中8 - 33电池组完工并投产 [11] 国际业务 - 第四季度国际业务日均产量33381桶油当量，较上一季度增长29%，主要因澳大利亚和爱尔兰业务在维护停机后实现全季度生产，以及荷兰新井投产 [15] - 在德国推进深层天然气勘探计划，11月底开始钻探第一口深层天然气勘探井，预计未来几周达到总深度，第二口井将于第二季度钻探 [16] - 在克罗地亚，SA - 10区块的天然气厂安装按计划进行，预计年中投产；SA - 7区块第一口勘探井已钻至2371米，多个区域发现碳氢化合物，目前正在评估结果，计划第二季度测试该井，并开始钻探第二口井 [19] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于加强资产负债表和优化资产组合，通过合理资本配置提升公司实力和韧性 [30] - 2024年资本计划已启动，重点发展加拿大、德国和克罗地亚的三个增长项目，德国和克罗地亚的天然气项目将增加公司对欧洲高价天然气的敞口，加拿大Montney基础设施的扩张将为该资产的长期发展和增长奠定基础 [31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对Vermilion的前景感到兴奋，认为其拥有强大的投资组合，能够通过适度的年产量增长、稳定且不断增长的基础股息以及股票回购为股东带来强劲的复合回报 [32] 其他重要信息 - 2023年已证实开发储量（PDP）较上年减少8%至1.73亿桶油当量，总证实加可能储量减少18%至4.3亿桶油当量，主要因资产处置、生产和技术调整，部分储量可能在未来重新确认 [21] - 截至2023年12月31日，PDP和2P储量寿命指数分别为5.6年和14年，符合长期平均水平 [23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 净债务门槛及资本返还相关问题 - 公司2024年将目标设定为将50%的超额自由现金流用于资本返还，目前对于下一个触发更高资本返还的净债务水平暂不提供指引 [36] - 公司认为5 - 10亿美元的净债务区间较为舒适，接近5亿美元时可能会重新考虑50%的超额自由现金流分配比例 [37] 问题2: 对储量修订的看法及美国和萨斯喀彻温省业务的中长期规划 - 过去几年公司专注于债务削减和资产优化，出售了美国和萨斯喀彻温省的部分资产，目前对投资组合感到满意，将资本投入到德国、克罗地亚和Mica等关键增长领域 [38] - 储量修订中40%与资本分配有关，萨斯喀彻温省仍有钻机作业，有大量库存，若未来资本分配改变，部分移出储量的库存有重新确认的可能 [39] - 美国业务方面，公司关注四个含油层，特别是Nile层，今年暂停了钻探，以评估最佳开发方式 [40] 问题3: 德国和克罗地亚勘探井的潜在产量影响、钻井和连接成本以及类比井情况 德国 - 公司认为德国土地有1万亿立方英尺天然气潜力，目标井产量通常为30 - 40桶油当量，钻井成本约3500 - 4000万美元，每百万立方英尺成本1美元，若成功出售天然气可获得5 - 6倍的回报 [44][45] - 计划每年钻两口井，开展多年计划，成功后德国产量可翻倍以上，参考荷兰约70%的成功率，认为该数字可用于德国项目 [46] - 钻探区域周边有类似产量的生产井，增加了投资信心 [47] 克罗地亚 - SA - 10区块已钻探测试，有天然气待开采，天然气厂正在进行管道连接，投产后预计日产数千桶高净回值天然气 [48][49] - SA - 7区块处于早期阶段，首口井显示出积极迹象，已发现多个区域有碳氢化合物，与INA合作，后续将钻探另外三口井，目前难以评估潜在产量 [48][49]