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Vermilion Energy(VET) - 2023 Q2 - Earnings Call Transcript

财务数据和关键指标变化 - 二季度资金流为2.47亿美元,勘探与开发资本投入1.67亿美元,自由现金流8000万美元,通过基本股息和股票回购向股东返还4000万美元,资本回报支付率约50% [7] - 2023年上半年宣布股息3300万美元,回购普通股5400万美元,向股东返还8700万美元,2023年继续将自由现金流的25% - 30%作为股东回报目标,在实现10亿美元净债务目标前优先偿还债务 [8] - 二季度末净债务略降至13亿美元,净债务与资金流比率为1倍,预计下半年产生更多自由现金流以加速减债 [9] - 预计2024年资金流显著增加至超14亿加元,假设产量持平,预计2024年上半年实现下一个10亿加元净债务目标 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 北美业务 - 二季度北美业务日均产量54640桶油当量,较上一季度减少10%(6000桶油当量/日),主要因出售高成本资产和火灾导致的停产 [10] - 二季度米卡、蒙特尼、萨斯喀彻温省东南部和美国资产有机产量增长,共增加约3400桶油当量/日 [11] - 2024年计划专注于不列颠哥伦比亚省土地,在16 - 28个井垫上钻约10口井 [14] 国际业务 - 二季度国际业务日均产量29087桶油当量,较上一季度增长30%,主要因收购科里布额外权益 [16] - 爱尔兰二季度产量增至日均11251桶油当量,荷兰完成一口常规气井,德国准备在四季度钻第一口井 [17] - 澳大利亚二季度完成平台主要系统检查和维修工作,预计未来运营效率提高、停机时间减少,但因更换海水管道,启动时间推迟至三季度末 [18][19] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲天然气价格目前约为4月价格的7倍,远期曲线维持在约20加元/百万英热单位,公司积极对欧洲天然气远期产量进行套期保值 [29][30] - 即将到来的时期,2023年下半年欧洲天然气套期保值比例为51%,平均价格30加元/百万英热单位;2024年上半年为30%,平均底价47加元/百万英热单位;2024年下半年为16%,平均底价25加元/百万英热单位 [31] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过资产升级和债务削减,使业务更具韧性,能够应对低商品周期,随着债务减少,有望增加向股东的资本回报 [25][26] - 预计2024年实现净债务目标后增加股东回报,股票回购仍将是除基本股息外返还增量资本的主要方式 [27][28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为欧洲天然气基本面发生结构性积极变化,当前价格有吸引力,能为欧洲天然气资产带来高项目回报和大量自由现金流 [29][30] - 尽管澳大利亚维修工作和爱尔兰设施检修影响短期产量和现金流,但从长期看能提高资产安全性和完整性,改善未来运营效率 [21] 其他重要信息 - 公司二季度产量平均为83152桶油当量/日,处于80000 - 83000桶油当量/日的指导范围上限,因阿尔伯塔省森林火灾和澳大利亚停机影响产量 [5] - 公司预计三季度产量与二季度指导范围一致,为80000 - 83000桶油当量/日,四季度产量为86000 - 89000桶油当量/日,维持2023年全年产量指导范围82000 - 86000桶油当量/日 [23][24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 明年计划在蒙特尼钻10口井,是否在设施建设上半年进行钻探,产量增长是否在下半年体现 - 电池建设部分场地准备工作今年下半年开始,大部分在2024年上半年进行,预计钻探会启动,但产量上线时间更接近年中 [36][37] 问题2: 明年10口井是在上半年全部钻探,还是全年分布 - 主要有两个井垫,会背靠背钻探,以实现成本协同和效率提升,预计年中完成 [38] 问题3: 德国深层勘探气井预计何时完钻并出结果 - 将于2023年四季度开钻,贯穿年底,2024年初完钻 [39][41] 问题4: TTF天然气价格环比下降,但暴利税上升,原因是什么 - 今年3月31日完成科里布收购,二季度开始确认增量36.5%的产量和自由现金流影响,这是暴利税从一季度到二季度增加的主要原因 [42][43]