财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收同比增长7.5%，EBITDA同比增长11.7%，均远超通胀水平 [5] - 季度EBITDA达55亿雷亚尔，利润率为42.2%，创历史新高；年初至今净利润达34亿雷亚尔，同比增长15.9% [6] - 2023年前九个月，运营现金流同比增长27.1%至89亿雷亚尔，自由现金流增长16.7%至76亿雷亚尔 [6] - 截至2023年10月，已宣布26亿雷亚尔的股息和资本利息，并斥资3.8亿雷亚尔回购自家股票 [7] - 总成本同比增长4.6%，远低于营收增速；服务和商品销售成本同比增长5.9%；运营成本占总运营支出的67%，同比增长3.9% [21] - 年初至今资本支出为67亿雷亚尔，同比下降5.3%，资本支出与销售额之比为17.3%，有望实现今年资本支出低于90亿雷亚尔的目标 [22] - 财务净债务同比下降76%，考虑IFRS 16租赁后，杠杆率仍可控，为0.6倍EBITDA [23] - 2023年至今股东支付总额达46亿雷亚尔，包括股票回购计划 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 移动业务 - 移动服务收入在收购部分Oi Móvel资产后的第二个可比季度实现了9.0%的有机增长 [8] - 后付费用户已占总移动接入用户的62%，ARPU同比增长11%，达到过去三年的最高值 [10] - 后付费用户流失率在过去四年降低了39%，目前每月仅为1.09% [11] 手机和电子产品业务 - 手机和电子产品销售额同比增长13.5%，在高价值5G设备销售方面超越市场，并提供了更广泛的电子产品组合 [9] 光纤业务 - 光纤网络覆盖全国439个城市，累计覆盖2510万户家庭，有望在明年年底前达到2900万户的目标 [12] - 过去12个月新增280万光纤到户用户，连接了71.5万户家庭，网络使用率提高，用户达到600万，同时ARPU也有所提升 [12] - Vivo Total（光纤和移动融合套餐）用户超过100万，较去年同期增长一倍多，该套餐用户流失率最低，生命周期价值最高 [13] 数字B2B服务业务 - 过去12个月数字B2B服务收入达32亿雷亚尔，同比增长28%，占公司总收入的6%，目前仅向约10%的150万B2B客户提供服务 [14] B2C新业务 - 金融服务本季度收入达1.06亿雷亚尔，同比增长45%，其中Vivo Money个人贷款组合在本季度末达3.07亿雷亚尔，同比增长一倍多 [16] - 通过发票分销视频和音乐OTT服务本季度收入达1.44亿雷亚尔，同比增长33%，拥有280万OTT订阅用户 [17] - 电子产品（除智能手机外）上季度收入达7900万雷亚尔，同比增长28%，过去12个月金融服务、OTT和电子产品收入合计占公司总收入的3% [18] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 专注于一流技术，如5G和光纤，以提升客户价值主张，增强市场竞争力 [8][22] - 持续优化成本结构，推动公司数字化转型，降低客户服务、佣金等运营成本 [39] - 积极拓展新的收入来源，如金融服务、OTT分销和电子产品销售，以实现业务多元化 [16][17][18] - 加强B2B数字服务的推广，提高在现有B2B客户中的渗透率，特别是中小企业 [14][15] - 推进与TIM的网络共享协议，包括扩大4G覆盖、推广单网格模型和整合2G网络，以优化资本支出和提高网络覆盖 [42][43][45] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对未来充满信心，认为目前的运营和竞争优势将持续，能够实现可持续的实际增长 [32] - 虽然未提供2024年的具体指导，但预计资本支出将延续下降趋势，不会出现峰值 [30] - 公司将继续致力于提高收入、EBITDA和利润率，通过优化产品组合和降低成本来实现这一目标 [38] 其他重要信息 - 公司计划在2040年实现净零排放，并与125家高碳供应商合作，推动其向这一目标迈进 [19] - 公司与Elera在米纳斯吉拉斯州合作建设四个太阳能公园，成为该行业首个采用能源自生产模式的公司 [19] - 公司因Vivo's Recicle项目入选《财富》“改变世界”榜单，同时再次入选“巴西最佳工作公司”前10名 [20] - 9月，Anatel批准公司最多可分一次或多次减少50亿雷亚尔的股本，为未来股东回报提供了更多灵活性 [24] 问答环节所有提问和回答 问题1：关于资本支出 - 提问：今年资本支出能否控制在90亿雷亚尔以内，2024年资本支出的预期如何 [27] - 回答：今年资本支出将控制在90亿雷亚尔以内，2024年暂不提供指导，但预计不会出现峰值，将延续下降趋势 [29][30] 问题2：关于移动业务价格 - 提问：2024年移动业务价格是否还有上涨空间 [28] - 回答：暂不提供收入指导，但公司在吸引客户、控制流失率和增加服务方面取得了成功，对未来充满信心 [31][32] 问题3：关于利润率可持续性和网络共享协议 - 提问：明年利润率增长的可持续性如何，与TIM的网络共享协议是否会扩展到5G [35] - 回答：公司营收和EBITDA均高于通胀水平，各业务线均有增长，通过优化产品组合和降低成本，有望继续提高利润率；与TIM的网络共享协议在4G覆盖、单网格模型和2G网络整合方面取得了进展，未来有扩展到5G的可能性 [36][37][42] 问题4：关于Oi站点退役和光纤新增用户 - 提问：Oi站点退役的进展如何，未来租赁成本能节省多少；光纤新增用户增长的原因和前景如何 [47] - 回答：已接收2700个Oi站点，将保留800个，其余1900个将在未来几个季度取消和退役，目前正在与塔公司进行谈判，预计未来两到三个季度完成；光纤新增用户增长得益于更好的价值主张，包括客户基础、网络质量、渠道覆盖、品牌优势和融合服务等，对未来发展持积极态度 [48][50][54] 问题5：关于潜在税收变化和二级频谱使用 - 提问：公司面临的主要潜在税收变化是什么，对收益和现金转换有何影响；如何看待本地ISP使用二级频谱 [57][62] - 回答：关于资本利息税仍在初步讨论中，目前无法评估影响；公司一直倡导合理的数字连接税收政策；目前没有关于二级频谱使用的新需求或相关信息 [58][60][62] 问题6：关于预付费套餐价格和光纤ARPU - 提问：预付费套餐提价后是否有弹性影响，今年是否还有提价空间；光纤ARPU的增长是否是一个转折点，未来能否保持正增长 [65][66] - 回答：预付费套餐提价的同时也增加了不同的套餐选择，目标是将双周套餐价格提高到17雷亚尔；不提供光纤ARPU的趋势指导，但公司在增加数字服务、提高网速和推广融合套餐方面取得了成功，对该业务的增长持积极态度 [67][68][70] 问题7：关于资本减少过程和特许权协议 - 提问：资本减少过程预计何时完成，对股东回报有何好处；特许权协议的进展如何 [72] - 回答：公司已获得Anatel批准最多减少50亿雷亚尔的股本，计划在未来几周宣布第一阶段的减少计划，预计整个过程需要120天；特许权协议方面，与Anatel就迁移价值存在分歧，正在进行仲裁，目前有一个通过TCU调解达成共识解决方案的机会，正在等待TCU的批准，若批准，预计需要210天完成整个过程 [73][74][78] 问题8：关于人员费用和B2B业务增长 - 提问：年初至今人员费用增长的驱动因素是什么，2024年人员费用的趋势如何；B2B业务增长是因为新增服务还是整体市场增长更快 [81] - 回答：人员费用增长主要是由于业务内包（主要是IT和B2B领域）、新业务增长和薪资正常增长；目前人员费用增长呈下降趋势，总成本得到有效控制且低于通胀水平；B2B业务增长得益于不断推出新服务、针对不同垂直行业和企业规模定制解决方案，以及提高现有客户的服务渗透率，目前仅向10%的B2B客户提供数字服务，仍有很大的增长空间 [82][83][85] 问题9：关于租金共享协议和Oi光纤客户出售 - 提问：ANATEL拟出台的限制大城市电信公司在人口少于10万的城市执行租金共享协议的规则，是否会改变公司的计划或资本需求；Oi出售其光纤客户基础对公司是否有吸引力 [90][91] - 回答：公司认为租金共享是优化资本支出和提高网络覆盖的有效方式，希望该规则不会实施；对于Oi出售光纤客户基础，公司需要了解客户与中立网络的合同关系和条件，目前尚未有官方时间表 [92][95][98]