财务数据和关键指标变化 - 2023年第一季度可比季度，公司总营收同比增长7.6%，远超通胀水平，主要受移动Oi服务收入增长10.4%推动 [7] - EBITDA同比增长11.1%，利润率在该时期扩大120个基点 [8] - 2023年上半年运营现金流总计60亿巴西雷亚尔，同比增长29.2% [9] - 2023年前六个月净收入达20亿巴西雷亚尔，较上年同期增长28.9% [9] - 截至2023年7月12日，公司已宣布19亿巴西雷亚尔的股息和资本利息，并斥资超2亿巴西雷亚尔回购自家股票 [10] - 2023年前六个月，公司投资40亿巴西雷亚尔，同比减少9.3%，资本支出与销售额之比为15.9% [33] - 2023年第二季度净收入达11亿巴西雷亚尔，同比增长47.2%，过去六个月达到20亿巴西雷亚尔 [35] - 2023年上半年自由现金流达56亿巴西雷亚尔，同比增长21.7%，过去12个月自由现金流收益率为11.5% [37] 各条业务线数据和关键指标变化 移动业务 - 移动服务收入在收购Oi Mobile后的首个可比季度实现100%有机两位数增长 [11] - 后付费用户接入量同比增长4.8% [7] - ARPU同比增长11%，季度趋势也有明显改善 [13] - 后付费用户流失率连续下降，达到每月1%的历史最低水平，几乎是2019年水平的一半 [14] 固定业务 - FTTH和企业数据、ICT及数字服务是主要增长驱动力，这两个业务板块的收入以中两位数的速度增长，推动固定收入的积极增长 [12] - 过去12个月，公司新增370万光纤到户，目前全国439个城市共有2470万户家庭接入，净增76万户，达到580万客户，同比增长15.1% [15] - 2023年第二季度，FTTH流失率降至历史最低水平，自2020年以来降低了20% [16] 预付费业务 - 公司将最低充值金额从12巴西雷亚尔提高到15巴西雷亚尔，与Vivo Pre Turbo入门级套餐价格一致 [17] 混合业务 - 公司推出了三款新套餐，将连接服务与健康和娱乐选项捆绑在一起 [18] Vivo Total业务 - 该套餐将FTTH与后付费服务捆绑，目前在Vivo自有门店的FTTH销售中，近80%来自该套餐，月流失率仅为0.39% [19] 数字B2B服务 - 上一季度，该服务收入达8亿巴西雷亚尔，大部分收入为经常性收入，年化增长率约为30% [20] 数字B2C服务 - 2023年第二季度，金融服务收入达9500万巴西雷亚尔，同比增长39%，其中Vivo Money信贷产品季度末贷款组合达2.75亿巴西雷亚尔，同比增长3.6倍 [22] - 公司目前拥有250万OTT订阅用户，本季度通过与连接套餐捆绑或独立销售视频和音乐OTT服务，实现收入1.37亿巴西雷亚尔，同比增长35% [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 在移动业务市场，尽管断开了近400万从Oi接收的非活跃用户，但自整合开始以来，公司市场份额持续增加 [13] - 在光纤业务市场，公司是绝对领导者，拥有最大的FTTH覆盖范围，在净增用户方面也处于领先地位 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是投资核心产品，通过合理定价和向上销售后付费套餐实现营收增长，同时继续扩大5G和光纤覆盖范围，提升移动互联网质量，降低客户流失率 [11][98] - 行业竞争方面，巴西有超5000家互联网服务提供商，公司认为市场整合是积极的，可减少竞争，公司将继续专注于自身战略，寻找符合要求的收购目标 [42][43] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司在收购Oi Mobile后的首个可比季度取得的强劲业绩感到满意，认为在稳定的宏观环境下，对全年营收、移动、光纤和数字服务的发展持乐观态度 [97][98] - 公司有信心实现资本支出低于90亿巴西雷亚尔的目标，并继续专注于扩大5G覆盖范围、提升移动互联网质量、拓展FTTH业务、增加客户终身价值和降低流失率 [98] 其他重要信息 ESG举措 - 环境方面，本季度通过Vivo Recicle计划回收了6吨电子垃圾，目标是到年底将该数量翻倍；分布式发电计划持续推进，已有59座可再生发电厂投入运营，目标是达到85座 [24] - 社会方面，公司推出了Jovem Aprendiz Program 2023，针对16 - 22岁人群，取消残疾专业人员的年龄限制，并将50%的职位定向提供给黑人；截至6月底，黑人员工占比达41.2%，较2022年12月增加7.6个百分点；公司连续第二年赞助圣保罗LGBT +骄傲游行，公司内自我申报的LGBTI +员工占比达8.5%，六个月内增加2.5个百分点 [25][26] - 治理方面，应用安全和数据保护监控流程通过了ISO 27001认证，公司被Merco评为该行业ESG责任领导者 [27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司高达50亿巴西雷亚尔的股本削减进展如何？FTTH业务的竞争环境如何？本季度FTTH营收增长较第一季度放缓的原因是什么？美国合并情况及对圣保罗地区的可能影响？ - 公司已向Anatel申请股本削减授权，申请于2月15日提交，目前正由技术部门和Anatel律师进行分析，后续将提交Anatel理事会投票，公司对获得批准充满信心 [40] - 巴西有众多互联网服务提供商，市场整合是积极的，可减少竞争，公司将继续专注于自身战略，扩大FTTH覆盖范围，提高连接质量，目前尚未找到符合要求的收购目标 [42][43][45] - 本季度FTTH营收增长放缓是由于进入新城市时推出促销活动，这是暂时的，公司对该业务的长期发展持乐观态度 [66] 问题2: 公司对目前预付费价格是否满意？是否还有提价空间？后付费和混合用户在今年剩余时间内是否还有提价计划？ - 公司认为今年前六个月的价格调整已完成，后续将通过向上销售和推出新套餐来提升客户价值 [51] - 预付费业务有提价空间，公司正在考虑通过调整促销价格来应对通胀；后付费和混合业务有调整套餐的空间，可通过增加增值服务、与光纤或数字服务捆绑等方式提升客户价值 [53][55] 问题3: 本季度ARPU和流失率的积极表现是暂时的还是市场的结构性特征？B2B业务8亿巴西雷亚尔的收入中，一次性项目收入占比多少？ - ARPU增长得益于价格调整、用户从预付费向混合业务迁移、数字服务捆绑销售等因素；流失率降低是由于公司在网络、客户服务和品牌方面的优势，这些都是市场的结构性特征 [60][62] - B2B业务大部分收入为经常性收入，一次性项目收入占比较小，但有时大项目会影响季度增长模式 [58] 问题4: 公司下半年营运资金情况如何？FTTH业务ARPU从90巴西雷亚尔降至87巴西雷亚尔的原因是什么？ - 营运资金受税收资产变现、FISTEL费用未支付、库存管理等因素影响，公司将继续专注于产生强劲的自由现金流，未来几个季度营运资金情况难以预测 [69][70][73] - FTTH业务ARPU下降是由于进入新城市时推出促销活动，这是暂时的，公司对该业务的长期发展持乐观态度 [66] 问题5: 公司金融服务业务第二季度环比增长持平的原因是什么？是否对产品进行了调整？ - 金融服务收入包括Vivo Money和向预付费客户提供的信用贷款等业务，由于公司加大了将预付费客户迁移到混合和后付费套餐的力度，以及在Vivo Money业务中采取了更保守的信贷政策，导致本季度收入环比持平 [75][76][77] - 公司对金融服务业务的未来发展充满信心，将更加积极地发放信贷，并推出新产品 [77][78] 问题6: 公司目前光纤业务拓展进入的新城市有何特点？城市规模和竞争对手情况如何？人员费用内部化进程如何？未来人员费用是否会趋于稳定？ - 光纤业务拓展主要通过FiBrasil项目在圣保罗州以外的城市进行，这些城市人口约10万，部分城市人口接近5万；同时，公司也在扩大现有城市的覆盖范围，包括首府和其他重要城市 [81][82] - 人员费用内部化主要集中在B2B、IT和数字、新业务三个领域，目前仍在分析中，具体情况因业务而异 [85][86][87] 问题7: Anatel提高特许权授权迁移费用近50%，公司对此有何看法？如果Anatel维持高额费用，公司有何计划？ - 公司对通过TCU达成共识解决方案持乐观态度，认为可以将两个相关讨论合并，以找到可持续的解决方案，目前仲裁已暂停，为达成共识提供了时间 [89][90][94]