财务数据和关键指标变化 - 2023年第一季度总营收达127亿雷亚尔，同比增长12.1%，为公司单季度历史最高，也是超10年来最佳同比表现 [7][9] - EBITDA同比扩张9.6%，连续几个季度高于通胀水平 [8] - 自由现金流达31亿雷亚尔，同比增长26.4%，过去12个月自由现金流收益率达12% [8][31] - 运营现金流同比增长23.7%，过去12个月利润率恢复到21% [28] - 净利润同比增长11.3%，达8.35亿雷亚尔 [29] - 年初至今已宣布12亿雷亚尔的股息和资本利息，并在本季度斥资7200万雷亚尔回购股票 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 移动业务 - 截至2023年3月，移动用户达9810万，其中后付费用户占比60%，用户基数同比增长15% [11] - 后付费用户流失率在过去5年降低37%，2023年第一季度月均为1.09% [12] - 移动服务收入同比增长15.9%，智能手机和其他电子产品销售额同比加速增长20.6% [9] - 5G独立网络覆盖58个城市，近70%门店销售的智能手机支持5G，20%纯后付费用户已使用5G服务 [13][14] 固网业务 - 2023年第一季度新增超100万光纤到户用户，覆盖436个城市的2440万户家庭，客户达570万，同比增长16.8% [15] 数字B2B服务 - 本季度营收8.13亿雷亚尔，同比增长32%，占总收入的6.4%，过去5年平均年增长率达35% [17] 数字B2C服务 - 金融服务营收9400万雷亚尔，同比增长55%，Vivo Money个人贷款平台季度末贷款组合达2.39亿雷亚尔，同比增长超5倍 [19] - OTT订阅用户超220万，本季度营收1.01亿雷亚尔，同比增长53% [20] - 电子设备保险合作已为超30万部智能手机提供保险 [20] - 健康与 wellness 业务投资6000万雷亚尔收购初创公司，超7万用户订阅相关产品 [21] - 教育业务推出Viva E就业平台，与Anima合作提供超400小时课程 [22] - 智能家居业务首季度营收6900万雷亚尔，同比增长95% [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 移动市场：扩大市场份额，巩固在各细分市场的领导地位 [11] - 光纤市场：保持巴西光纤市场的领先地位，3月净增用户6万，高于第二名的3.9万 [53] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略方向：持续推动数字B2B和B2C生态系统发展，加强ESG举措，通过数字化和简化降低成本，优化资本配置 [17][27][28] - 行业竞争：移动和光纤市场竞争激烈，但公司凭借网络、客户基础和捆绑服务等优势扩大市场份额，降低用户流失率 [11][12][53][54] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第一季度表现强劲，营收增长超10年最佳，未来将继续实现高于通胀的营收增长，维持行业领先的股东回报 [7][9] - 成本方面，虽部分成本因业务增长上升，但通过数字化、简化和协同效应，未来成本趋势将改善 [25][27][33] - B2B数字服务和B2C数字生态系统具有巨大增长潜力，将成为未来营收的重要组成部分 [17][34][72] 其他重要信息 - ESG方面，公司有望实现40%女性担任领导角色的目标，目前占比36.8%，还扩大分布式发电项目，连续三年获碳披露项目认可 [23][24] - 2023年资本支出将低于90亿雷亚尔，低于上一年的95亿雷亚尔，第一季度投资17亿雷亚尔，占营收的13.3%，为历史最低比例 [28] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：成本是否有降低空间，B2B业务增长潜力如何 - 成本方面，与新业务相关的成本预计继续增长，但通过数字化、简化和协同效应，从第二季度起成本趋势将改善 [33] - B2B业务有增长空间，公司拥有独特渠道和销售团队，市场数字化渗透率低，且与大型科技公司合作紧密 [34][35][36] 问题2：频谱交易获批后，2023年资本支出是否会进一步降低 - 频谱交易尚未获批，虽反垄断技术团队已给出积极决定，但仍需通过反垄断其他阶段和Anatel的审批 [39] 问题3：第一季度营运资本释放13亿雷亚尔，未来趋势如何，Vivo Money贷款情况如何 - 营运资本释放主要因Fistel税收优惠和税务资产变现，预计第二季度仍有积极趋势 [41][42][43] - Vivo Money是面向Vivo客户的个人贷款平台，贷款额度500 - 50000雷亚尔，平均5000雷亚尔，目前与智能手机购买无关，贷款平台贷款总额约2.39亿雷亚尔 [44][45][46] 问题4：移动套餐价格上调计划，与Dana Teoe的资本削减讨论进展及内部审批时间 - 4月将对近半数混合客户和超半数后付费客户上调价格，1月已上调大部分固定产品价格，6月还将上调固定客户价格，预付费也计划上调 [49][50] - 2月已向Anatel申请资本削减，Anatel有6个月审核时间，获批后需通过股东大会等内部审批 [50] 问题5：FTTH竞争环境，EBITDA利润率同比下降原因及未来趋势 - FTTH市场竞争激烈，但公司凭借网络、客户基础和捆绑服务优势扩大市场份额，75%的FTTH销售为Vivo Total套餐 [53][54] - 更关注运营现金流利润率，目前已恢复到21%，随着资本支出降低和效率提升，未来运营现金流利润率有望扩大 [55][56] 问题6：移动市场竞争情况及趋势，Oi客户群的商业策略 - 移动市场竞争激烈，公司通过提价传递通胀压力，凭借网络覆盖和服务组合提高客户忠诚度，降低流失率 [59][60][61] - Oi客户群已完成整合，无特定提价策略，将按常规策略向客户追加销售、升级套餐和添加数字服务 [62][63] 问题7：积极定价环境下，额外营收增长是否会转化为EBITDA增长 - 难以简单判断额外营收增长对EBITDA的影响，公司业务多元化，各业务动态不同，更注重运营现金流利润率和资本支出控制 [66][67][68] 问题8：2023年股息分配预期，B2C生态系统的其他机会及拓展方式 - 公司将维持100%的派息政策，并推进资本削减项目 [71] - B2C生态系统将通过多种模式拓展，如分销、合资、并购和少数股权投资，未来将逐步披露更多业务细节 [73][74]