财务数据和关键指标变化 - 2022年末公司接入用户达1.12亿，同比增长13.7% [8] - 第四季度总营收同比增长10.1%，移动服务收入增长13.6%，固定收入自2015年第四季度以来取得最佳成绩，增长2.9% [9] - EBITDA同比增长6.1%，利润率达41.3% [9] - 2022年自由现金流达73亿巴西雷亚尔 [10] - 2022年净收入达41亿巴西雷亚尔 [37] - 2022年运营现金流同比增长4.4%，达98亿巴西雷亚尔 [35] - 2022年股东总分配达51亿巴西雷亚尔，其中20亿已在2022年10月18日支付，剩余31亿将在2023年4月18日和7月18日支付 [40] - 2022年用于回购股票投资超6亿巴西雷亚尔，2023年2月至2024年2月将执行新的股票回购计划，最高投资5亿巴西雷亚尔 [11][43] 各条业务线数据和关键指标变化 移动业务 - 2022年移动收入同比增长13.4%，后付费、预付费和手机收入均实现两位数增长 [14] - 2022年新增1400万移动客户，达9800万接入用户，同比增长16.8% [17] - 后付费用户基数同比增长18.2%，用户流失率接近1%，处于历史低位 [18] - 后付费线路可携带性方面持续净增，市场份额从4月的37.9%提升至年末的38.9% [19] 固定业务 - 固定核心业务收入同比增长11.9%，核心产品占有线业务的76%，同比提高6个百分点 [15] - 第四季度总固定收入同比增长2.9%，为2015年第四季度以来的最佳增速 [16] 光纤业务 - 2022年末光纤覆盖2330万户家庭，新增370万户 [20] - 全年新增87.4万光纤接入用户，客户基数增长19%，达550万户 [20] - 第四季度新增光纤用户中，融合套餐Vivo Total占比约70% [21] 数字B2B业务 - 2022年数字B2B收入同比增长29%，达27亿巴西雷亚尔，占总收入的5.6% [22] 数字金融业务 - Vivo Money贷款组合年末超1.8亿巴西雷亚尔，同比增长近7倍 [25] - Vivo Ventures对金融科技公司Klubi投资1000万巴西雷亚尔 [26] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为自身股票被低估，启动新的股票回购计划，未来12个月计划投资5亿巴西雷亚尔 [11] - 向Anatel提交申请，若获批，公司可将股本最多减少50亿巴西雷亚尔，以灵活决定未来现金分配和资本配置 [12] - 2023年资本支出将低于90亿巴西雷亚尔，重点投资于5G覆盖扩展、移动容量翻新和光纤入户渗透率提升 [36] - 持续利用领先品牌、完整产品组合和渠道能力，成为巴西公司数字化转型的首选合作伙伴 [23] - 利用与个人的商业关系，发展数字金融中心，增加客户钱包份额和货币化 [24] - 移动业务方面，公司持续扩大市场份额，提高价格以应对通胀，并期望同行跟进 [70][72] - 光纤业务计划到2024年末将网络覆盖范围扩大到2900万户家庭，并连接更多客户 [63] - 5G网络将在已覆盖城市继续扩展，并根据5G智能手机渗透率，精准部署到有需求的城市 [66] - 关注B2B和B2C数字服务领域的潜在并购机会，通过企业风险投资基金进行少数股权投资 [96] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年是公司和巴西电信行业的转型之年，5G独立组网的初步部署和移动市场整合提升了服务质量和客户体验 [7] - 公司对未来充满信心，认为业务具有韧性，能够在各种环境下保持良好表现 [38] - 预计2023年成本将降低，利润率将进一步提高，运营现金流将增长 [52][54] - 对特许权协议的解决方案持乐观态度，认为最终结果将对市场、国家和公司都有利 [82] - 看好B2B和B2C数字服务业务的增长前景，认为市场需求旺盛，公司具备相应能力 [100][102] 其他重要信息 - 2022年公司直接温室气体排放量同比减少50%，通过“Recycle with Vivo”计划电子废物收集量增加20% [27] - 黑人在领导岗位的占比达22.4%，同比增长3个百分点 [28] - 2022年Telefonica Vivo基金会投资5800万巴西雷亚尔，支持公立教育系统的学生和教师，惠及220万人 [28] - 公司在企业可持续发展方面被S&P评为领先电信公司，并在相关评选中排名提升 [28][29] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 为何选择减少50亿巴西雷亚尔的资本，而不是更多？ - 公司认为自由现金流超过年度净收入，且可分配储备有限，资本减少可创造平台，使现金分配超过年度净收入。50亿巴西雷亚尔是未来几年合适的金额，且需等待Anatel约6个月的事先同意批准，以及内部治理批准 [47][48] 问题2: 在2023年通胀降低的情况下，公司如何降低成本并提高利润率？ - 服务和商品销售成本虽上季度增长11%，但相关收入增长超50%，B2B数字服务增长29%。运营成本方面，Vita IT决策带来的人员成本增加明年将不再出现，Oi整合成本在2023年第一季度末结束，预计通胀降低，新收入流带来更高运营支出但无资本支出，Oi资产合并将带来运营支出节省和税收优惠 [49][50][53] 问题3: 2025年特许权协议的基本情况是否是无需额外付费结束？ - 目前有两个并行流程，一是Anatel确定的迁移价值正在由TCU分析，公司对方法和数字有疑问；二是公司向Anatel提出特许权可持续性和财务平衡的索赔，正在仲裁室讨论。公司处于流程初期，对结果持乐观态度，且特许权服务在收入组合中占比低，影响较小 [59][60][61] 问题4: 2023年资本支出主要投向哪些方面，特别是光纤业务，是侧重客户连接还是网络扩展，以及5G和光纤的投资分配情况？ - 光纤业务将增加投资，包括连接客户和扩展网络，计划到2024年末将覆盖范围扩大到2900万户家庭。5G网络将在已覆盖城市继续扩展，并根据5G智能手机渗透率，精准部署到有需求的城市。2023年资本支出将低于90亿巴西雷亚尔 [63][66][68] 问题5: 请概述移动业务的竞争环境，以及Vivo Money贷款组合的EPRs和NPLs情况？ - 移动业务方面，公司市场份额持续扩大，后付费和预付费业务均增长，在可携带性方面领先。公司提高了后付费、家庭套餐、Vivo Total和光纤业务的价格，期望同行跟进。Vivo Money贷款组合达1.83亿巴西雷亚尔，同比增长近7倍，合同数量增长近6倍，公司对贷款表现满意，坏账率低，并将结合更多服务拓展业务 [70][72][77] 问题6: 公司是否会提高股息支付率，若无法在2025年与Anatel就特许权协议达成一致，会否失去协议及对运营有何影响？ - 若资本减少获批，股息支付将高于净收入，支付率将超过100%。公司对特许权协议解决方案持乐观态度，认为最终结果将对各方有利，且特许权服务在收入组合中占比低，影响较小 [86][82][83] 问题7: 2022年第四季度和全年自由现金流中有利的营运资金变动的驱动因素是什么，未来营运资金的方向如何？股票回购与股息和IOC支付相比规模较小，公司如何考虑两者的组合，Telefonica母公司是否参与股票回购？ - 营运资金正向变动的主要驱动因素是以前年度的正税收资产确认和取消支付fishtail带来的影响，这些影响未来不会逆转。2023年5亿巴西雷亚尔的股票回购符合公司战略，公司不清楚Telefonica母公司是否参与，公司按每年1亿巴西雷亚尔在市场上回购 [90][91][92] 问题8: 请详细说明B2B数字服务的额外增长机会、可寻址市场规模，以及是否有继续保持高两位数增长的空间？短期内潜在的并购机会集中在哪些领域？ - B2B数字服务方面，公司认为市场需求旺盛，特别是在云计算、网络安全和物联网领域，公司具备团队和渠道能力，预计未来将保持乐观增长。并购方面，公司通过企业风险投资基金进行少数股权投资，关注B2C领域的金融科技、教育、能源等行业，以及B2B领域的网络集成和数字服务公司 [96][100][101] 问题9: 请谈谈FTTH市场的整合前景，公司在2023年的参与程度如何？ - 公司认为FTTH市场需要整合，自身处于领先地位。市场整合可能因高利率环境而加速，公司对潜在机会持开放态度，但会考虑网络重叠、质量和公司合规性等因素 [104][107][108]