财务数据和关键指标变化 - 2022年第二季度公司纳入收购Oi移动股份带来的资产，关键绩效指标实现两位数增长 [7] - 客户总数达1.14亿，移动后付费用户达5700万，光纤到户（FTTH）连接数同比增长25%至500万 [8] - 总收入同比增长11.1%，移动服务收入增长15.1%，剔除Oi并入影响后增长9.4% [9][10] - EBITDA增长8.3%，2022年前六个月运营现金流同比增长3.3% [10] - 上半年自由现金流增长13.9%，达46亿雷亚尔，推动向股东分配31亿雷亚尔，另有3.13亿雷亚尔用于股票回购 [11] - 经常性成本同比增长12.9%，服务和商品销售成本同比增长16.3%，运营成本增长11.5%，连续八个季度减少坏账准备 [22][23] - 年初至今资本支出达45亿雷亚尔，同比增长6%，运营现金流达46亿雷亚尔，同比增长3.3%，运营资本利润率达20.8% [24][25] - 2022年6月底总债务为39亿雷亚尔，包括4月发行的10亿雷亚尔银行债务及去年收购5G牌照的相关承诺 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 移动业务收入同比增长16%，移动服务收入同比增长15.1%，为10多年来最高增幅 [13] - 固定核心业务收入增长10.8%，受益于光纤持续扩展和众多B2B解决方案 [13][14] - Oi移动用户基数同比增长23%，达9920万，新增约1260万来自Oi，另有140万有机后付费用户 [15] - 数字B2B服务收入过去12个月同比增长36%，达23亿雷亚尔，受云、网络安全和数字解决方案需求推动 [17] - Vivo Agro为农场提供高性能盈亏平衡效率保证服务，开发新物联网产品和管理工具 [18] - Vivo Money信贷发放额超8000万雷亚尔，本季度同比增长超六倍 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在巴西电信市场处于领先地位，品牌价值近40亿美元，为巴西所有行业中第四最具价值品牌 [11] - 公司拥有巴西最大的4.5G覆盖范围，为86%的巴西人口提供良好数据体验 [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划到2024年底使光纤覆盖2900万户家庭，部分由Brasil负责，其余为自身战略 [42] - 持续投资光纤和5G等顶级技术，以提升网络质量和竞争力 [24] - 发展B2B和B2C数字服务生态系统，包括数字B2B服务、Vivo Agro、Vivo Money等 [17][18][19] - 发行与ESG目标挂钩的债券，推动公司向更可持续和多元化方向发展 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观经济环境更具挑战性，但公司业务增长态势良好，凸显连接服务的必要性和抗通胀特性 [12] - 未来将看到不同利润率的服务销售增加，数字化将有助于降低成本 [33] - 对公司在宽带市场的领导地位有信心，将继续扩大网络覆盖和提高渗透率 [73][74] - 随着Oi客户迁移和整合，相关利润率将在未来几个季度得到改善 [76] 其他重要信息 - 公司财报电话会议有网络直播和幻灯片展示，网站为www.telefonica.com.br/ir，且提供电话会议回放 [2] - 公司发布的前瞻性声明受1996年《证券诉讼改革法案》安全港条款保护，涉及风险和不确定性 [3] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 本季度成本和费用是否与Oi客户整合有关，未来利润率动态如何，什么因素可推动利润率恢复 - 市场受商品销售成本影响，数字服务在B2B和B2C业务中的占比增加，其利润率较低，但公司EBITDA绝对值仍在增长 [32] - 未来将看到不同利润率的服务销售增加，数字化将有助于降低客户服务和销售佣金成本，Oi客户整合的利润率较高 [33][34] 问题2: 是否有机会参与互联网服务提供商（ISP）的并购，本季度大量Oi用户迁移，是否看到相关市场变动，这是否是本季度有机后付费业务表现强劲的相关因素 - 公司一直关注市场机会，包括光纤领域，但并购决策取决于网络重叠、质量、公司质量以及客户整合等因素 [41][43] - 可看到可携带性增加，本季度后付费净增用户140万，不考虑Oi客户迁移，公司商业表现也很强劲，客户流失率较低 [39][40] 问题3: 移动业务的强劲增长是否因市场整合带来价格合理性，Oi协同效应指引保守且未考虑收入协同，如何看待市场潜力；税收减免是否会带来利润率逐步提升 - 移动业务表现是公司过去两年战略的结果，公司根据客户需求调整价值主张，投资网络并提供数字服务 [48] - 市场整体更趋理性，价格根据通胀调整，Oi业务的收入协同效应仍在评估中，目前难以确定 [49][51] - 电信服务被视为基本服务，税收减免对消费者和公司都有积极影响，消费者可购买更多服务，通胀影响可能得到缓解 [52][54] 问题4: 不考虑Oi因素，后付费和预付费用户的每用户平均收入（ARPU）有机增长情况如何，未来几个季度如何，市场竞争对ARPU和客户流失率有何影响 - 公司未提供指标表现趋势，但认为客户忠诚度和终身价值将增加 [58] - ARPU受Oi影响，后付费ARPU受预付费转后付费和新客户加入的负面影响，但排除Oi整合后，ARPU在预付费和后付费业务中均呈积极增长 [59][60] 问题5: 本季度营运资金受14亿雷亚尔重大变动的积极影响，其驱动因素是什么，可持续性如何 - 本季度营运资金受去年第二季度税收优惠的积极影响，约每季度受益5000万雷亚尔 [65] - 营运资金有季节性，但从过去两三年来看，公司有强劲的资金生成能力，季节性对年度数据影响不大 [65] 问题6: 宽带业务净增用户速度略有放缓，是经济活动放缓还是竞争加剧的反映；本季度是否已看到Oi迁移的全部好处，未来几个季度是否会看到利润率同比提升 - 宽带市场整体增长不如疫情后时期，公司有信心继续引领市场，通过扩大网络覆盖和连接客户，保持定价合理性 [73][74] - Oi交易具有增值性，协同效应和利润率将逐季改善，目前需向Oi支付过渡服务费用，未来成本将降低，Oi客户收入利润率将超70% [76] 问题7: Oi客户收入低于交易结束时的预期，是否认同这一观点，Oi客户是否有增长潜力 - 公司曾预计每月从Oi获得约1.55亿雷亚尔收入，实际可能略低，但大部分Oi客户为预付费用户，其活动对收入影响不大 [80] - 部分Oi客户正在向Vivo迁移，公司将加速迁移过程，未来将保护并可能提升Oi客户的收入 [81] 问题8: 漫游费用争议情况如何 - 公司与相关方讨论的是漫游费用的计算模型，而非补救措施本身，公司依据现有法规提出报价，目前存在基于不同计算模型的新提案，希望达成协议 [82][83] 问题9: Oi移动收购的站点情况及退役计划如何，是否预计因终止承包商租赁产生成本 - 60%的站点将被剥离以遵守相关规定，公司需等待所有报价后做出决策 [86] - 资产负债表已考虑相关负债，公司将与服务公司重新协商，未来12个月有机会管理这一过程 [87] 问题10: 5G推出对资本支出趋势有何影响，资本支出密度与收入的关系如何 - 5G投资是业务和技术发展的一部分，公司将继续投资新技术，同时减少对2G等旧技术的投资，有望通过差异化的价值主张带来更多收入 [91][92]