财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度总营收同比增长2.8%，核心业务营收增长6%，核心业务营收占比超90% [8] - 2021年第四季度EBITDA同比增长1.2%至49亿雷亚尔，利润率为42.9%；全年EBITDA同比增长1.7%至180亿雷亚尔，利润率为40.9% [7][21] - 2021年净利润同比增长30.6%至62亿雷亚尔，将全部分配给股东；全年回购5亿雷亚尔股票，年底库存股1400万股于2022年2月注销 [8] - 2021年产生74亿雷亚尔自由现金流，占净收入16.9%，超过净利润12亿雷亚尔；年底净现金头寸（不含租赁）为5亿雷亚尔 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 移动业务 - 2021年第四季度移动业务营收同比增长3.7%，其中手机业务增长8.8%，服务业务增长3.1% [7] - 移动服务营收创2017年以来第四季度最佳表现，同比增长3.12%；预付费营收持平，后付费业务增长3.9%，后付费占移动服务营收81% [9] - 移动接入基数同比增长6.9%至8.39亿，后付费基数增长10.6%，预付费连续两年增长，同比增长1.9% [10] 固定业务 - 2021年第四季度固定服务营收同比增长0.8%，核心固定营收增长13.7%，由FTTH营收31.2%的增长驱动 [6] - 核心固定营收的三个组成部分FTTX、IPTV、数据ICT和数字服务在第四季度均实现两位数增长，分别为10.4%、13.3%、19.5% [12] 光纤业务 - 2021年第四季度光纤到户（FTTH）网络收入超15亿雷亚尔，占总收入13.3%，2019 - 2021年平均增长35.8% [13] - 2021年底FTTH覆盖1960万户，新增390万户，同比增长35%；用户新增120万，总数达460万，同比增长36.4%；用户渗透率提高2个百分点至23.5% [14] B2B数字服务业务 - 2021年B2B数字服务营收21亿雷亚尔，同比增长46%，占年收入近5% [15] - 云服务营收约6亿雷亚尔，同比接近翻倍；数字解决方案和设备营收7.8亿雷亚尔，同比增长29% [15] B2C数字服务业务 - 娱乐领域，2021年底通过Vivo订阅OTT内容平台的用户达120万，同比增长79% [16] - 健康与 wellness领域，Vivo Meditação应用重新品牌为ATMA，通过利用Vivo客户群实现15万次安装 [16] - 金融服务领域，VIVO MONEY个人贷款服务向移动客户发放信贷超3000万雷亚尔，合同数量和发放量同比强劲增长 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在移动市场保持领先地位，后付费和预付费线路份额最高 [10] - 2021年第四季度后付费客户流失率稳定在每月1.3%，较上一季度仅上升0.1% [10] - 2021年数据消费量增长1.3倍，第四季度后付费净增客户数量是上一年同期的3倍 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 收购Oi移动业务资产，预计未来一个月完成交易，公司将支付约55亿雷亚尔，获得43兆赫兹频谱、约1050万移动客户和2700个站点 [11] - 与TIM进行网络共享，包括4G覆盖扩展、单网格模型试点和2G网络关闭，以提高效率和节省成本 [31][32][33] - 计划提高FTTH客户价格，推出Vivo Total套餐，继续扩大光纤业务 [13] - 加强B2B和B2C数字服务业务，包括云服务、数字解决方案、娱乐、健康、金融和教育等领域 [15][16] - 行业竞争激烈，公司通过提高价格、升级套餐和优化成本等方式应对竞争 [37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年公司经营表现强劲，各业务线收入、EBITDA、净利润和自由现金流均实现同比增长 [5] - 尽管面临两位数通胀，但公司通过收入增长和成本控制实现了盈利增长 [7] - 收购Oi移动业务资产将带来成本和资本支出优化的协同效应，有望在2022年释放部分协同效应 [27] - 光纤业务将继续保持强劲增长，有望实现2024年目标 [13][14] - B2B和B2C数字服务业务具有较大发展潜力，将成为未来增长的重要驱动力 [15][16] 其他重要信息 - 公司在ESG方面取得进展，2021年收集超9吨电子垃圾，拥有21座可再生能源发电厂，计划到2032年达到83座，减少19%的二氧化碳直接排放 [17] - 公司员工多元化程度提高，2021年底女性领导占比29%，30%的员工为黑人，4%为LGBTI+ [18] - 公司通过Telefonica Vivo赞助教育，2021年惠及270万人，投资超6400万雷亚尔 [18] - 公司获得多项认可，包括在ISE申请者中排名第三、入选Great Place To Work指数、加入Bloomberg Global Gender - Equality Index等 [19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 与Oi交易的协同效应及网络共享项目进展 - 与Oi交易的协同效应主要来自成本和资本支出优化，包括渠道、网络、频率使用和塔管理等方面，预计2022年释放部分协同效应 [27][28][29] - 与TIM的网络共享在4G覆盖扩展、单网格模型试点和2G网络关闭方面取得进展，未来将继续推进 [31][32][33] 问题2: 2022年生物服务前景及固定核心收入减速原因 - 行业竞争依然激烈，公司将通过提高价格和升级套餐应对竞争；固定业务整体表现良好，FTTH收入增长强劲，减速是因为上一季度促销更积极 [37][38][39] 问题3: Oi交易的相关影响及FTTH增长前景 - Oi交易的协同效应主要在成本和资本支出方面，市场竞争仍将激烈；FTTH业务公司注重客户留存和收入增长，有信心继续提升竞争力 [44][45][47] 问题4: 资本分配决策及B2C数字生态系统推广 - 股东回报是公司优先事项，将继续保持高分红和股票回购；Oi客户将成为数字服务目标，可能考虑进行符合数字生态系统的并购 [55][56][58] 问题5: 2022年5G义务与资本支出关系 - 2021年已计入45亿雷亚尔一次性资本支出，不影响未来资本支出；2022年资本支出与过去几年相当，用于光纤部署和5G加速 [63][64][65] 问题6: B2C举措的货币化及巴西互联网服务客户情况 - B2C数字服务在娱乐领域已看到ARPU提升，未来有望在其他领域取得类似效果；无法回答关于FiBrasil的商业活动问题 [68][70][72] 问题7: 其他营业收入波动及税收抵免消耗时间 - 其他营业收入波动主要受合同收益、废铜销售、汇率和税收回收等因素影响；税收抵免预计在2025 - 2026年消耗完 [75][76][78] 问题8: 税收资产确认及2022年类似情况预期 - 无法预测2022年是否会有类似税收资产确认情况 [79][80] 问题9: 2022年现金流出对股息分配影响及资本支出强度预期 - 2021年底现金充足，收购Oi移动业务不影响股息支付能力，股息支付与净利润相关，预计派息率与过去相当；资本支出预计保持在过去几年水平 [81][83][84]