财务数据和关键指标变化 - 第一季度调整后EBITDA为3.23亿美元，调整后EBITDA利润率扩大 [8] - 过去12个月，投资资本回报率提高260个基点，投资资本增长不到1%，调整后EBITDA提高20%，调整后EBITDA利润率提高350个基点 [23] - 第一季度末，净债务与调整后EBITDA的杠杆率为1.5倍，手头现金3亿美元 [22] - 重申全年调整后EBITDA预期为21.5 - 23亿美元，中点较去年实现连续第四年两位数增长 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 骨料业务 - 同比发货量下降7%，过去12个月骨料现金毛利润/吨提高至9.66美元/吨，向11 - 12美元/吨的目标迈进 [9] - 骨料运费和调整后价格在本季度提高10%，较第四季度每吨增加1.25美元 [10] 沥青和混凝土业务 - 过去四个季度，三个运营部门的过去12个月单位盈利能力持续扩大，骨料业务现金单位盈利能力增加近1.5美元/吨，沥青业务增加近6美元/吨，混凝土业务增加近5美元/立方码 [19] 各个市场数据和关键指标变化 住宅市场 - 单户住宅建设势头在公司业务范围内持续加速，预计2024年增长，但多户住宅建设疲软将在很大程度上抵消单户住宅的增长 [14] 非住宅市场 - 整体开工数据显示出一些企稳迹象，但不同类别情况各异，仓库开工持续放缓是今年私人和非住宅需求的最大逆风 [15] 公共市场 - 超过三分之二的联邦公路支出分配到公司所在州，其他公共基础设施活动受益于IIJA资金，在公司所在州的增长速度快于全国整体水平 [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司执行双管齐下的增长战略，专注于扩大业务范围，通过控制可控因素提高单位盈利能力，增强核心业务 [13] - 优先考虑骨料业务，将其作为公司核心，若其他业务部门或地区无法获得适当回报，将进行剥离并将资金重新投入骨料业务 [41] - 有健康的机会管道，可将自由现金流用于有吸引力的收购和互补的战略绿地开发，如本周完成阿拉巴马州的骨料和沥青收购 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管本季度许多地区天气异常寒冷潮湿，但团队执行良好，推动了业绩增长 [7] - 定价环境积极，成本减速，单位盈利能力扩大，现金生成强劲，资本配置纪律严明，投资资本回报率提高等关键趋势将持续 [8] - 对全年需求展望保持信心，预计整体需求持平至下降4%，单户住宅建设复苏和公共需求增长将部分抵消非住宅和多户住宅的挑战 [30] - 认为定价基本面良好健康，中期提价讨论正在进行，将在8月重新审视定价指引并提供更新 [32] 其他重要信息 - 公司预计全年资本支出在6.25 - 6.75亿美元之间，销售、一般和行政费用在5.5 - 5.6亿美元之间 [21][23] - 公司自由现金流转化率在过去五年平均超过90%，使公司能够战略性地分配资本 [20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 从需求角度看今年剩余时间的情况以及4月的情况 - 第一季度销量符合预期，1月因天气原因开局缓慢，2月和3月每日发货情况有所改善，对全年需求展望不变，预计持平至下降4%，东南部市场健康，公司销售纪律和工具对此有帮助，对销量前景有信心，第二季度天气好时发货情况良好 [28][29][30] 问题2: 年中定价展望以及是否已纳入指引 - 定价基本面良好健康，第一季度价格有10%左右的增长，年中提价未纳入当前指引，相关讨论正在进行，8月将重新审视定价指引并更新，年中提价对2025年更有利 [32] 问题3: 主要成本类别趋势、非能源类别成本情况以及柴油价格对提价和全年的影响 - 第一季度成本受销量和天气影响，但对全年成本增长中个位数的指引有信心，过去12个月成本增长从两位数降至个位数，呈减速趋势，柴油在本季度是轻微利好，零部件和服务成本仍较高但基数在变低，公司通过运营方式提高效率以抵消成本 [35][36] 问题4: 2024年及以后公司整体和产品组合的优先事项，以及如何应对美国再工业化背景 - 公司以骨料业务为核心，有战略下游业务，将其视为投资组合，若某业务无法获得适当回报将进行剥离并投入骨料业务，并购和绿地开发将聚焦骨料业务 [41] 问题5: 现金毛利润/吨的进展以及长期改善情况 - 公司通过销售和运营纪律确保现金毛利润/吨的改善，过去五年除一个季度持平外，其余季度均有改善，今年随着成本增长减速、通胀基数变低和运营效率提高，以及有提价能力，单位利润率有机会继续提升 [44][46] 问题6: 今年定价节奏以及年中提价对价格的影响 - 预计第二季度价格有一定增长，第三季度更多，第四季度因季节性因素较少，年中提价幅度目前难以确定，将影响第三季度价格提升幅度 [48] 问题7: 年中提价讨论是否因天气推迟以及地区定价差异 - 天气未影响年中提价讨论时间安排，4月发出信函，5月进行讨论，6月初完成确定，对年中提价有信心，过去12个月投标工作的积极势头将有助于全年定价 [52][53] 问题8: 刚完成的并购交易情况以及今年并购支出和交易类型预期 - 完成的小型战略并购位于伯明翰东北部，涉及约200万吨骨料和近50万吨沥青，未来12个月并购前景良好，将以骨料业务为主导并保持纪律性 [54] 问题9: 选举年对下半年公共部门支出项目和销量的影响 - 选举年对公司需求无影响，公司指引已考虑相关因素，公共部门方面，交通部门正努力将资金投入项目，预计公共需求呈中个位数增长 [57] 问题10: 政府基础设施资金流向、活动节奏、大型IRA项目情况以及数据中心对仓库需求下降的影响 - 看到IIJA资金和地方资金流入项目招标，预计公共需求呈中个位数增长且未来多年保持稳定，部分州增加了资金投入，数据中心在部分市场为公司提供了机会，但占非住宅开工面积的比例较低，整体非住宅市场按预期发展 [59][60] 问题11: 工厂生产力情况、技术推广和利用率以及对2025年的指导 - 在约7%的产量对应的前100家工厂推行了流程智能技术，约25% - 30%的工厂已充分利用这些工具，预计今年至明年上半年实现100%应用，应用后将在2024 - 2026年体现效果 [62] 问题12: 私人建筑需求的增量强弱情况 - 非住宅方面，仓库和传统轻型非住宅业务疲软，但仓库开工下降速度在减缓，大型制造业项目有优势；住宅方面，多户住宅疲软，预计2025年改善，单户住宅正在复苏且有一定势头 [64] 问题13: 竞争对手在东南部交易和提价对公司定价背景的影响以及加州定价势头 - 东南部是公司定价较好的市场之一，美国西部定价有明显改善且势头将持续 [67] 问题14: 定价假设是否仍为10% - 12%，选举年和其他因素对非住宅业务疲软、利率环境和年中提价的影响 - 单户住宅改善和公共需求增长有助于定价，利率对定价影响不大，主要影响需求和销量，选举年对定价动态无影响，对年中提价有信心 [69] 问题15: 67%的IIJA资金流向公司所在州与部分州交通部门预算的匹配情况以及业务中落后地区的追赶机会 - 加州、得克萨斯州、佐治亚州和弗吉尼亚州等交通部门资金充足，得克萨斯州在资金使用方面表现较好，佐治亚州在追赶，伊利诺伊州资金发放有困难，各部门都在努力改善，预计2025年预算多数会增加，公共需求将持续增长 [71]