财务数据和关键指标变化 - 2023年全年实现营收3.55亿美元，调整后摊薄每股净收益2.17美元，调整后毛利率提高至42.4%，调整后息税折旧摊销前利润6040万美元，息税折旧摊销前利润率17.0%，调整后自由现金流达创纪录的3080万美元 [4] - 2023年第四季度营收8950万美元，高于指引上限，较第三季度增长4.3%，调整后摊薄每股收益0.61美元，调整后自由现金流达创纪录的1350万美元，调整后息税折旧摊销前利润1650万美元，息税折旧摊销前利润率18.5% [6][7] - 2023年第四季度调整后毛利率43%，第三季度为42.1%；运营利润率13.4%，调整后运营利润率13.6%（剔除13万美元重组成本） [19] - 2023年第四季度销售、一般和行政费用2640万美元，占营收29.4%，第三季度为2660万美元，占营收30.9%；2023年全年GAAP税率32.3%，预计2024年全年运营税率约27% [20] - 2023年第四季度调整后净收益820万美元，即每股摊薄收益0.61美元，第三季度为640万美元，即每股摊薄收益0.47美元；第四季度资本支出530万美元，2023年全年资本支出1520万美元，占营收4.3%，2024年资本支出预算为1400 - 1600万美元 [21] - 2023年第四季度回购470万美元股票，共15.3万股；2023年全年回购590万美元普通股，共18.8万股；第四季度偿还2200万美元循环银行债务，全年减少2900万美元未偿还循环银行债务，预计2024年节省约100万美元净利息 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 传感器业务 - 第四季度营收3430万美元，环比增长5.3%，同比下降5.7%，增长得益于测试与测量领域精密电阻器销售增加 [8] - 毛利率从第三季度的35.9%提升至40.2%，主要因销量增加和制造效率提高；订单出货比为0.85，较第三季度略有上升，订单环比增长7.8%，反映测试与测量领域需求强劲以及航空航天、军事和太空领域客户项目相关订单增加 [10] 称重解决方案业务 - 第四季度销售额3040万美元，较第三季度的2900万美元增长5.1%，同比下降8.0%，增长得益于精密农业和建筑应用的原始设备制造商销售增加以及一般工业销售增长，抵消了运输市场销售下降 [11] - 调整后毛利率从第三季度的38.7%降至35.6%，主要因库存减少和产品组合不利，部分被销量增加抵消；订单出货比为0.91，较第三季度略有改善，订单2770万美元，增长7.2%，得益于工业称重和运输应用的订单增加 [12] 测量系统业务 - 第四季度营收2480万美元，环比增长2.0%，同比下降7.5%，增长得益于航空航天、军事和太空应用的分布式温度传感系统销售增加，抵消了钢铁相关业务销售下降 [13] - 调整后毛利率从2023年第三季度的54.5%升至56.1%，得益于销量增加和产品组合有利；订单出货比为0.73，低于第三季度的0.98，反映客户项目的时间安排 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 测试与测量市场，传感器业务中与半导体测试和生产应用相关的销售较第三季度有所改善；第四季度订单有6.3%的增长空间 [8][30] - 消费市场，先进传感器的收入趋势稳定 [9] - 航空航天、军事和太空市场，传感器业务中客户项目相关订单增加；测量系统业务中，分布式温度传感系统在该市场第三季度有创纪录订单，第四季度订单从纪录水平下降，但公司预计该市场业务环境将改善 [10][14] - 钢铁市场，测量系统业务中，第四季度钢铁相关订单环比增长，但近期前景平淡，公司正在开发用于铝制造的KELK解决方案等新产品以寻求机会 [13][15] - 工业市场，称重解决方案业务中，精密农业和建筑应用的原始设备制造商销售增加，一般工业销售增长，运输市场销售下降；测量系统业务中，与钢铁相关业务销售下降 [11][13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将现金用于股票回购和偿还循环债务，为股东提供价值 [5] - 完成印度和日本的基础设施扩建项目，加速业务发展活动，以捕捉精密传感和测量解决方案的新机会 [5] - 继续执行长期有机增长计划，包括新产品开发和扩大与更大市场客户的合作；持续进行成本降低工作，将生产转移到低成本地区，投资自动化并降低材料成本 [7] - 资本分配战略优先考虑内部投资、并购、股票回购和偿还循环信贷安排；2023年完成以增长为重点的运营能力和自动化项目，预计2024年资本支出占营收比例回归约4%的历史水平；继续寻找符合战略契合、财务回报和创造价值严格要求的有吸引力的高质量业务，目前并购环境更有利 [16][17][18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管2023年下半年宏观环境具有挑战性，但公司仍实现了稳健的季度业绩和第二好的年度业绩 [4] - 预计2024年第一财季按2023年第四财季汇率计算，净收入在8000 - 9000万美元之间 [25] - 认为近期多数终端市场的订单趋势已触底，预计2024年上半年订单趋势将略有改善，下半年将增强；预计2024年上半年航空航天、军事和太空、半导体测试和消费领域将有适度增长，工业原始设备制造商应用订单在上半年将持平，下半年将改善 [31][32] - 对新兴市场和应用（如消费、工业自动化、医疗和材料开发）的潜力感到兴奋，公司的高精度测量和传感产品可为客户提供价值 [26] 其他重要信息 - 公司将于3月13 - 14日在Sidoti小型股会议上进行展示，相关网络直播细节将在公司网站公布 [49] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第四季度1350万美元自由现金流和82%自由现金流转化率的可持续性如何？ - 公司认为鉴于销售指引和2024年计划的资本支出水平，第四季度的表现具有可持续性，但现金生成也会受应收账款、应付账款和营运资金波动的影响 [28] 问题2: 关于订单流，测量系统业务疲软，传感器和称重解决方案业务有积极迹象，如何看待经销商库存水平、补货需求和时间，以及2024年潜在的转折点和下半年恢复增长的定位？ - 第四季度订单环比下降2.2%，同比增长2.2%，有喜有忧；测试与测量、钢铁、工业称重和一般工业领域因过去四个季度库存流动改善而有增长空间，部分终端市场尚未改善；多数终端市场的近期订单趋势已触底，预计2024年上半年订单趋势将略有改善，下半年将增强；2024年上半年航空航天、军事和太空、半导体测试和消费领域预计有适度增长，工业原始设备制造商应用订单上半年预计持平，下半年预计改善 [30][31][32] 问题3: 提到并购环境更有利，之前与几家公司的早期对话是否有进展，对话公司名单是否增加？ - 与几家公司的对话中，部分项目有进展，部分仍在讨论中；由于存在不确定性，一些公司仍在考虑过程；总体而言，并购潜力在增加，但目前暂无具体成果可报告，并购活动是公司的高度优先事项 [35] 问题4: 测量系统业务中项目活动推迟是仅与KELK业务有关，还是有其他需要关注的方面？ - 该季度测量系统业务订单出货比从第三季度的0.98降至0.73，下降包括上一季度航空航天、军事和太空业务分布式温度传感系统的创纪录订单；订单出货比下降反映了客户项目的时间安排；第四季度钢铁相关订单环比增长，航空航天、军事和太空业务订单从纪录水平下降，但预计该市场业务环境将改善，基于业务发展渠道和未来季度预计完成并转化为订单的项目 [37] 问题5: 目前较高税率的驱动因素是什么？ - 较高税率主要是由于收入的地理分布，目前收入在较高税率地区产生，且今年的税率包含一些税务立场的一次性成本；预计2024年运营税率为27% [40] 问题6: 本季度是公司上市以来最激进的股票回购季度，决策过程是怎样的，为何如此激进？ - 股票回购一直是公司资本分配的首要参数之一，公司将继续在资本分配中纳入内部增长、并购和股票回购等因素，并在市场上保持活跃 [41] 问题7: 就近期而言，公司最可行的收入增长催化剂机会有哪些？ - 2024年有两个方面的潜在收入增长机会：一是宏观经济改善，包括传感器业务中半导体设备的测试与测量以及一般工业领域的改善；二是业务发展活动，如进入铝基系统新市场、接近完成人形应用设计、开发具有成本竞争力的称重解决方案新产品等 [42][43][44] 问题8: 鉴于订单预订情况的长期下滑，三到五年的长期目标是否仍然可行？ - 尽管业务环境复杂，但公司在第四季度实现了创纪录的43%毛利率，公司正在通过业务发展活动优化营收增长，并制定了提高运营效率、产品转移和采购更便宜材料的长期计划，有信心实现45%的毛利率和盈利目标，因此三到五年计划是可行的 [46] 问题9: 以色列的生产能力有何更新，是否仍无影响？ - 公司在以色列有两个运营点，位于以色列中部，目前运营正常；此前采取的确保原材料供应、提前运输成品和与货运代理合作的措施仍然有效，公司运营效率高，产能达到最佳状态 [47]