财务数据和关键指标变化 - 第一季度销售额2.06亿美元，符合预期，营收环比下降11%，同比增长3% [7][8] - 非GAAP毛利率为32%，低于预期，主要因产品销售组合转向中低端产品 [8] - 调整后EBITDA为2500万美元，非GAAP每股收益为0.21美元 [9] - 资产负债表上现金、现金等价物和有价证券为1.08亿美元，较上一季度减少500万美元，主要因本季度库存增加 [9] - GAAP基础上，第一季度毛利率为31%，较上一季度下降100个基点；运营费用为5000万美元，与上一季度持平；运营收入为1300万美元，减少1200万美元；净利润为300万美元，GAAP每股收益为0.08美元 [24] - 非GAAP结果中，毛利率32%，环比下降100个基点，主要因低利润率产品组合；研发支出2000万美元，与上一季度持平，占收入的10%；SG&A约2700万美元，与上一季度持平，占收入的13%；运营费用4700万美元，占收入的23%，与上一季度持平；运营收入1800万美元，环比减少1100万美元，运营利润率为9% [25][26][27] - 第一季度税收支出为200万美元，占税前收入的15%，预计2023财年全年税率为25%；净利润为800万美元，摊薄后每股收益为0.21美元，环比减少0.22美元 [28] - 应收账款较上一季度减少1500万美元，DSO增加两天至70天；库存增加1700万美元，库存天数增加至203天；应付账款增加800万美元，应付账款天数为55天 [29] - 第一季度经营活动净现金流为-400万美元，主要因库存增加、员工激励支付和债务半年期息票支付；季度末总债务为4.5亿美元，净债务为3.42亿美元，调整后EBITDA利润率为12%，净债务杠杆率为2.5倍 [30][31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 医疗业务收入为1.6亿美元，占本季度总收入的78%，环比下降12%，同比增长3% [8][23] - 工业业务收入为4600万美元，占本季度总收入的22%，环比下降9%，同比增长5% [8][23] 各个市场数据和关键指标变化 - 按地区划分，美洲市场收入环比下降7%，EMEA市场下降13%，APAC市场下降14%；对中国的销售额占本季度总收入的17% [23] - 全球CT管需求疲软，其他医疗模式（如荧光检查、肿瘤学和乳腺摄影）需求持平或下降，牙科和放射产品需求稳定或上升 [11] - 工业管和探测器需求强劲，无损检测产品表现突出；安全市场持续缓慢改善 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于X射线成像领域的研发和创新，作为成像OEM的长期组件供应商，处于行业发展的中心 [13] - 光子计数技术在医疗和工业应用方面有重要机遇，公司正与CT客户合作，推动其集成到系统中 [15] - 客户对Azure动态探测器平台和LUMEN射线探测器平台兴趣浓厚，公司将在2023年开展相关项目 [16] - 公司认为AI辅助肺癌筛查软件Veolity将受益于全球对主动肺癌筛查的关注 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度需求符合预期，但进入第二季度市场需求环境疲软，预计全年收入持平或略有增长，不利的产品组合情况将延续到第二季度 [21] - 医院患者和择期手术量良好，但资本支出和长期回报项目正在重新评估，导致产品组合不太有利 [32] - 公司预计第二季度收入在2.05亿 - 2.25亿美元之间，非GAAP摊薄后每股收益在0.05 - 0.25美元之间，非GAAP毛利率在31% - 32%之间，非GAAP运营费用在4800万 - 4900万美元之间，税率约为25% [33][34] 其他重要信息 - 公司参加了2022年RSNA会议，客户以疫情前的水平和热情回归，会议讨论重点从供应链问题转向新产品开发 [14][15] - 公司与Micro - X的合作有五个研发里程碑付款，预计第二季度完成两个里程碑，导致运营费用指导略高 [79] - 公司在印度的项目取得进展，已支付土地购置款，预计12 - 18个月内有成果 [81] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 客户谨慎态度的具体影响产品、终端市场和地区，以及哪些方面表现较好 - 客户谨慎源于积压订单无法交付，因系统中缺少非公司生产的零部件，导致订单 intake 率下降；牙科产品表现较好，CT管需求疲软，其他医疗模式需求持平或下降 [36][11] 问题2: 中国市场在本季度受COVID干扰的情况，以及市场恢复正常所需时间 - COVID导致中国客户人员到岗和产品交付困难，但公司仍完成交付；预计CT需求会从传统的高购买量向正常增长率回落，但整体医疗投资和CT购买仍将继续；公司在中国有新的设计订单和替换收入流 [38][39][40] 问题3: 收入展望较低的原因，以及医院支出重新评估对OEM订单和公司业务的影响 - 医院患者和择期手术量良好，但利润压力大，正在重新评估资本支出，推迟或延迟长期ROI项目，导致高端产品需求下降，影响到公司业务 [44][45] 问题4: 中国市场CT建设放缓的情况，以及COVID相关停工对本季度业绩和展望的影响 - 中国市场增长速度可能放缓，但政府对医疗的投资和扩张未放缓，CT仍保持强劲，心血管和肿瘤学等新领域开始兴起；医疗产品在疫情期间豁免，公司生产和交付未受重大影响，市场开放也不会带来显著增长 [48][50] 问题5: 在收入前景放缓的情况下，公司是否有可采取的抵消措施 - 价格成本差异、运费和产品组合影响公司毛利率；公司将专注于提高制造效率，随着供应链压力缓解，制造效率有望提升；预计几个季度后产品组合改善，年底高成本芯片库存消化完毕 [53][54][56] 问题6: 与GE Healthcare相比，公司前景谨慎的原因 - 公司与OEM的订单和交付周期不同，OEM目前有库存积压，导致公司当前季度业务疲软；公司客户积压订单为六到十二个月，公司自身积压订单为四到六个月，公司更早感受到市场变化 [58][61] 问题7: 毛利率低于预期的原因，以及客户信用条款和DSO是否有变化 - 毛利率低于预期主要因产品组合变化，客户信用条款和DSO基本无变化；预计第二季度产品组合仍不利，但之后会改善 [63][64] 问题8: 从地理角度看，公司面临的逆风在哪些地区更严重，以及全年指导压力是否更集中在上半年 - 逆风影响较为广泛，不同地区差异不大，更多体现在不同模式上；如果OEM清理积压订单，公司下半年业务将改善；公司采购芯片周期长，目前库存芯片成本高，预计年底高成本芯片库存消化完毕 [67][69][71] 问题9: 库存增加的原因，以及是否有信心在剩余年份避免缺货，是否拥有2023财年所需的关键组件 - 库存增加是因为年初计划更高的增长率，且第一季度是季节性低营收季度；库存增长1700万美元属正常情况；公司将调整库存，随着营收增长，库存将下降 [75][76][77] 问题10: 随着库存下降，是否会在剩余年份实现正的经营活动现金流 - 公司一般不提供经营活动现金流或现金余额指导，但库存下降应有利于公司现金表现 [78] 问题11: 与Micro - X的合资企业以及向东南亚和印度扩张的最新情况 - 与Micro - X的合作有五个研发里程碑付款，预计第二季度完成两个；在印度的项目已支付土地购置款，正在完成相关协议，预计12 - 18个月内有成果 [79][81] 问题12: 请重复关于第二季度利息费用和股数的评论 - 第二季度每股收益计算使用4100万股；未提供利息费用指导，目前债务情况为2亿美元可转换债券，利率4%，2.43亿美元高收益票据，利率7.875%，利息在第一和第三季度支付，第二季度会确认费用 [82][84] 问题13: 公司如何看待资本结构，以及现金使用情况 - 公司希望保留1亿美元运营现金，目前现金分布在不同地区，转移可能有税收影响；每年可偿还10%的高收益票据，约2400万美元，需董事会批准；公司希望降低整体债务水平1亿美元 [88][89][90] 问题14: 由于利息支付在第一和第三季度，第二季度和第四季度是否会有现金流入，现金高点是否通常在这两个季度 - 从模型角度看是正确的，但实际操作中需考虑应收账款、应付账款等因素，总体思路正确 [91]