财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度，公司实现有机恒定货币收入增长5.2%，有机恒定货币调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）增长7.6% [15] - 全年来看，公司报告的综合收入增长7.7%，调整后EBITDA增长6.8%；按有机恒定货币计算，收入增长5%，调整后EBITDA增长4.7% [16] - 2021年第四季度，按合并和美国通用会计准则（GAAP）计算，收入增长7.4%至7.66亿美元，归属于公司的净利润下降19.5%至1.42亿美元，摊薄后GAAP每股收益下降18.7%至0.87美元 [40] - 2021年第四季度，非公认会计原则（non - GAAP）下，非COVID敏感收入增长6.2%，COVID敏感收入下降1.1%；全年来看，非COVID敏感收入占总收入的85% [42] - 2021年第四季度，综合OCC调整后EBITDA增长7.6%，总调整后EBITDA利润率为49%，同比上升80个基点 [44] - 2021年第四季度，报告的有效税率为13.7%，上年同期为18.4%；预计2022年全年税率在20% - 22%之间 [53] - 2021年第四季度，调整后净利润增长14.8%至2.4亿美元，摊薄后调整后每股收益增长15.7%至1.47美元 [53] - 2021年第四季度，经营活动提供的净现金为1.886亿美元，较上年同期下降24%；全年经营活动提供的净现金为12亿美元，较上年同期增长8.2% [54] - 2021年第四季度，资本支出为8530万美元，较去年增长17.8%；全年资本支出为2.684亿美元，资本支出占收入的比例为9% [54] - 2021年，公司通过股息和股票回购向股东返还了超过6.6亿美元；董事会批准将年化现金股息提高7%至每股1.24美元，并增加10亿美元的股票回购授权 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 保险业务 - 2021年，保险业务实现有机恒定货币收入增长6.9%，有机恒定货币调整后EBITDA增长6.5% [17] - 2021年第四季度，保险业务收入增长6.4%，调整后EBITDA增长6.3%，利润率下降50个基点至54.1% [47][48] 能源和专业市场业务 - 2021年，能源和专业市场业务实现有机恒定货币收入增长2.4%，有机恒定货币EBITDA增长6.4% [26] - 2021年第四季度，能源和专业市场业务收入增长2.8%，调整后EBITDA增长15.3%，利润率扩大360个基点至36.2% [49][50] 金融服务业务 - 2021年第四季度，金融服务业务收入基本持平，调整后EBITDA增长4.6%，总调整后EBITDA利润率为28.9%，同比上升230个基点 [52] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司宣布了领导层继任计划，现任首席财务官Lee Shavel将接任首席执行官，Mark Anquillare将担任总裁 [7] - 公司采取了一系列治理行动，包括提议在2022年代理声明中取消董事会选举任期分级、分离董事长和首席执行官角色、实施基于投入资本回报率的激励措施等 [14] - 公司对非保险业务和整体投资组合进行了全面审查，决定出售环境健康与安全业务3E和金融服务业务Verisk Financial Services，并积极评估能源业务的替代方案 [29][30][31] - 公司将继续推进技术转型，向云端迁移，计划在2022年底关闭首个美国数据中心，2023年关闭第二个 [35] - 公司将继续投资创新，预计2022年资本支出在2.8亿 - 3.1亿美元之间，以支持Lens平台的开发和核心承保软件的扩展 [56] - 公司将继续通过股息和股票回购向股东返还资本，并计划使用出售3E和Verisk Financial业务的税后收益进行股票回购 [36][59] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2022年的增长前景充满信心，预计OCC调整后EBITDA增长将超过收入增长 [34][60] - 公司认为其业务模式具有韧性，订阅收入持续增长，非COVID敏感收入稳定，反映了业务的耐久性和解决方案的关键性质 [42] - 公司将继续关注成本管理，通过提高运营效率和优化成本结构来提高盈利能力 [34] 其他重要信息 - 公司在2021年新增了47个数据贡献者到统计代理数据库，并扩大了贡献图像库和数据使用权限 [19][20] - 公司在2021年收购了Jornaya和Contact State，并在本月完成了对Infutor的战略收购，以增强营销解决方案的能力 [23][25] - 公司的Lens平台在2021年获得了积极反馈，推动了能源业务的年度化合同价值（ACV）增长 [26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 为什么认为分拆能源业务是正确的举措，以及剩余保险业务的增长优先级如何 - 分拆能源业务是一种可考虑的替代方案，旨在增强其独立性、灵活性和品牌价值，但所有选项仍在评估中 [65][67] - 保险业务的增长优先级包括提升其在行业中的效用和使命，利用现有数据集和客户需求，拓展国际和寿险市场 [68][69] 问题2: 请详细解释2022年资本支出指导及相关情况 - 2022年资本支出预计增长，主要是由于Lens平台、保险业务的投资以及云迁移的持续进行，同时收购也带来了一定压力 [76][77] - 这些投资虽然增加了资本强度，但有望支持业务增长和高回报，公司预计随着时间推移，资本支出强度将下降 [78][80] 问题3: 公司的市场进入策略、销售团队激励结构是否会改变 - 保险业务方面，公司对市场进入策略感到满意，通过与客户的有效互动提高了净推荐值（NPS）和客户保留率，销售团队目标薪酬基本不变 [85][86] - 能源业务方面，公司通过整合PowerAdvocate和Wood Mackenzie团队，重新思考市场进入策略 [88][89] 问题4: 新管理层的重点领域对中期增长前景意味着什么，是否会加速增长 - 公司的增长动力来自不断增加的相关数据集和客户对数据的需求，新管理层将专注于提高运营杠杆，以提升业务和财务表现 [93][94] - 目前认为长期增长目标是合理的，但会努力改进，具体增长情况将随着时间推移和与客户的合作而明确 [95] 问题5: 请说明2022年预计增加的费用规模及对利润率的影响 - 预计2022年费用增加主要来自旅行和娱乐（T&E）费用的正常化以及通胀对薪酬的影响，第四季度T&E费用对整体利润率的影响约为负50个基点 [100] - 公司预计通过剥离业务、消除闲置成本等措施，2022年EBITDA增长将超过收入增长，利润率将得到改善 [101] 问题6: 2022年的利润率扩张是基于当前投资组合还是仅有机基础，以及是否能实现两位数的每股收益增长 - 2022年的利润率扩张考虑了投资组合变化、采取的行动以及已知的收购影响，预计能够抵消剥离业务带来的闲置成本影响 [105] - 公司认为长期内两位数的每股收益增长目标是可以实现的，但2022年剥离业务会对每股收益产生一定影响 [106] 问题7: 在通胀环境下，公司如何从定价角度进行管理 - 公司通常对解决方案进行价值定价，签订多年合同，到期时会考虑人力成本等因素适当提高价格 [110] - 部分业务与保费挂钩，在保险市场收紧的情况下可能会受益 [110] 问题8: 请说明金融服务业务的税收泄漏情况，以及保险理赔业务的未来展望 - 金融服务业务的税后净收益与交易总价相近，税收泄漏较少 [116] - 第四季度保险理赔业务的交易性收入下降，主要是由于2021年恶劣天气较少以及COVID导致的工伤赔偿索赔减少 [117] 问题9: 公司剥离剩余能源业务（Wood Mackenzie）的动力如何 - 公司正在深入研究各种方式以最大化该业务的价值，包括将其独立成上市公司，但最终决策将综合考虑业务状况、市场条件和宏观环境 [120] 问题10: 考虑到各种因素，2022年利润率将如何表现 - 公司长期期望EBITDA增长超过收入增长，基于运营杠杆，这一预期仍然不变 [122] 问题11: 请介绍主权ESG评级业务的规模、增长目标以及整体ESG资产的机会 - 主权ESG评级业务是公司现有业务的有趣延伸，利用了在保险和能源领域的优势 [125] - 全球对ESG分析的需求可能很大，但公司将从现有基础逐步发展，目前专注于提供有洞察力的索引信息 [126][127] 问题12: 保险业务的投资何时能产生对整体7%增长有增益的收入 - 公司在寿险和营销等领域的投资已经持续多年，并在过去五年中看到了收入增长加速和客户满意度提高的效果 [131] - 公司将继续审慎投资，优先考虑能为客户和所有利益相关者带来价值的项目，希望加速增长 [132] 问题13: 出售业务的收益用于股票回购而非并购的考虑 - 公司有充足的资本用于并购，出售业务的收益可全部用于股票回购，这体现了公司的资本纪律，即有多余资本时返还给股东 [137] 问题14: 请介绍保险科技客户与传统财产和意外险（P&C）客户的区别，以及相关合同特点和机会 - 保险科技客户通常技术先进，没有大量遗留技术和集成问题，能够选择公司最好、最准确的解决方案和分析工具 [141] - 公司与保险科技客户通常从较低价格开始合作，客户会购买整套解决方案，随着客户业务增长，公司也能随之发展 [141][142]