财务数据和关键指标变化 - 第二季度净收入为960万美元，调整后净收入为1140万美元 [14] - 调整后EBITDA为3480万美元，较第一季度的4010万美元有所下降，主要因天然气和NGL等大宗商品价格下跌 [14] - 第二季度经营活动现金流为3900万美元，自由现金流为1610万美元，用于支付季度股息、减少循环信贷额度余额400万美元以及进行310万美元有吸引力的近期钻探收购 [14] - 季度末信贷额度未偿还余额为4100万美元，选定承诺仍为1.7亿美元，借款基数为2.45亿美元 [15] - 第二季度租赁运营费用每桶油当量较2023年第一季度小幅增长3%，反映了与修井活动相关的季度差异；2023年第二季度一般和行政费用总计450万美元，即每桶油当量4.32美元，较2023年第一季度每单位下降59%，主要由于与Jefferies Financial Group分拆相关的一次性成本降低 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 截至2023年6月30日，有8.5口净井正在钻探、完井或已完井但尚未投产，另有11口净井已获运营商开发许可 [11] - 2023年前半年资本支出有望超过年度资本支出指引上限，开发资本支出和收购方面已花费4330万美元 [11] - 第二季度产量较2022年第二季度增长16%，达到每天11359桶油当量，其中石油占产量的67%，占总收入的94%；年初至今产量为每天11441桶油当量，石油占比同样为67%；该季度包括已实现套期保值影响的总收入为5320万美元 [15] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司以股息为先，注重资本回报，支付了0.5美元股息，董事会已批准第二次0.5美元股息，支付和保护股息的能力依赖于交易流量 [7] - 作为承销商，公司依赖数据质量进行承销，数据科学家创建并维护了名为[BLuminous]的数据库，公司各部门均可持续访问该数据 [8] - 公司在第二季度对多笔1 - 3亿美元的大型交易进行了投标，但未成功，仍在寻找合适的大型增值收购机会 [24] - 公司认为资本将变得更高效，有望用更少资金获得相似产量结果，部分原因是压裂技术进步和基础设施完善 [22] - 公司看好重复压裂的经济效益，3英里水平井较新，目前信息不足，难以判断其影响 [30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第二季度交易流量良好，但不确定第三季度是否持续，公司非运营方，以经济门槛而非预算为标准 [20] - 威利斯顿地区钻机数量适中，未经历与其他盆地相同的成本通胀，第二季度平均AFE成本下降是积极趋势 [12] - 若第三季度资本支出情况良好，将开始评估对2024年生产的影响 [40] - 套期保值对保护股息很重要，公司会持续关注，接近2025年和2026年时，会在有吸引力的价格水平继续进行套期保值 [43] 其他重要信息 - 会议中提及的发言可能包含前瞻性陈述，受风险和不确定性影响，实际结果可能与预期有重大差异，公司不承担更新这些陈述的义务 [5] - 会议可能讨论非GAAP财务指标，与最接近的GAAP指标的调节可在昨日发布的收益报告中找到 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请将第二季度净活动井数量和3.5口净AFE数据与今年的资本支出指引联系起来，并说明如何看待2024年的产量增长 - 公司第二季度活动良好，有很多交易达到或超过经济门槛，但不确定第三季度是否持续，因公司是非运营方且以经济门槛为标准，所以无法提供更多关于2024年产量增长的信息 [20] 问题2: 除了钢材等可见消耗品成本下降，公司在服务成本通缩方面有何发现 - 公司去年成本涨幅不大，目前整个业务环节成本都在下降，包括钢材价差和钻井成本，但并非大幅通缩趋势，资本效率正朝积极方向发展，部分原因是压裂技术和基础设施改善 [22] 问题3: 公司在大规模收购方面有何最新想法 - 公司在第二季度对多笔1 - 3亿美元的大型交易进行了投标，但未成功，公司有能力进行大规模增值收购，会继续寻找机会 [24] 问题4: 请说明巴肯地区的资本效率情况，以及每英尺成本是否随技术进步而改善 - 第二季度3英里水平井和重复压裂数量有所增加，且这一趋势自2022年末开始显现，公司认为资本效率提升将推动未来业绩，技术进步尤其是压裂和重复压裂技术的发展改变了公司资产状况，预计未来技术和资本效率将继续改善 [28][29] 问题5: 请说明递延税情况以及未来发展趋势 - 第一季度因公司结构变化产生了大额费用，未来公司预计税率在当前净收入的17% - 20%之间 [31] 问题6: 公司资本支出超指引上限，这是否是积极信号 - 公司将资本支出视为将未开发土地和钻探机会转化为现金并回报股东的过程，资本支出增加表明有更多符合经济门槛的机会，是积极信号 [36] 问题7: 在当前资本支出水平下，何时可以询问2024年的产量增长情况 - 若第三季度资本支出情况良好，公司将开始评估对2024年生产的影响 [40] 问题8: 公司在2025 - 2026年的套期保值策略是怎样的 - 套期保值对保护股息很重要，公司目前2023年的套期保值多于2024年，接近2025年和2026年时，会在有吸引力的价格水平继续进行套期保值，公司已在10 - Q报告中披露了套期保值的具体金额和价格 [43][44] 问题9: 在97口总AFE中，有多少口是3英里水平井，哪些运营商采用了这种方法，公司在巴肯地区的平均水平井长度是多少，何时能看到3英里水平井在该盆地广泛应用 - 第二季度3英里AFE数量比第一季度增加一倍多，Kraken、Cord和Continental等运营商正在尝试增加3英里水平井数量，但目前2英里水平井仍多于3英里水平井 [46]