财务数据和关键指标变化 - 2022年净收入为1.189亿美元，较2021年大幅增加，主要受油气价格上涨推动 [17] - 2022年调整后息税折旧及摊销前利润（EBITDA）为1.68亿美元，较2021年增长62% [17] - 2022年自由现金流为1亿美元，自由现金流定义为运营现金流加上营运资金调整减去钻井和完井资本支出 [17] - 2022年底净债务与调整后EBITDA比率为0.23倍，循环信贷额度提取4800万美元，现金1000万美元 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2022年油气生产总量为10376桶油当量/天，较2021年增长4% [17] - 2022年未进行套期保值前，实现油价约为94美元/桶，天然气价格约为8美元/千立方英尺；考虑套期保值影响后，实现油价降至76美元/桶 [18] - 2022年生产费用（包括集输和运输）较2021年每桶油当量增加6% [19] - 2022年现金一般及行政费用（G&A）包含约800万美元分拆相关成本 [19] - 2022年资本支出接近维持水平，钻井和完井成本为5600万美元 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 目前北达科他州工业委员会（NDIC）数据显示，巴肯地区有45台钻机在运行，其中15台在公司资产上作业 [46] - 过去四、五个月，钻机数量在40多台的区间波动 [46] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注通过作为非运营商持有美国三家运营商钻探的油气井财务权益，向股东返还资本 [7] - 2023年第一季度宣布每股0.5美元的季度现金股息，并批准6000万美元的股票回购计划 [8] - 资本分配战略首先是向股东支付季度股息，其次是基于回报的层级，关注有机资本支出和收购近期开发机会，然后是其他资产收购，最后剩余现金流用于股票回购或偿还债务 [9] - 公司目前有2亿美元的循环信贷额度可用于交易，但不会为了增长而随意进行交易，大型并购交易需非常特别才会考虑 [23] - 公司不主动寻求矿产或特许权，但会考虑出售部分矿产以实现经济最大化 [25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计2023年成本会略有增加，已纳入年度资本支出指引，但由于威利斯顿盆地钻机数量适中，未经历与其他活跃盆地相同的成本通胀 [14] - 管理层对当前股息水平感到舒适，若市场价格持续强劲，将考虑上调股息 [32][34] - 公司认为巴肯地区更多的重复压裂和三英里水平井趋势将继续，有望在相同支出下获得更多产量 [53][54] 其他重要信息 - 2023年1月17日，公司在纽约证券交易所开始交易，股票代码为VTS [7] - 2023年1月13日完成从杰富瑞集团（Jefferies）的分拆，并收购了Vitesse Oil LLC [11] - 公司网站提供了假设Vitesse Oil在2022年初被收购的备考财务和运营数据 [11] - 公司现有资产约5万净英亩，主要位于威利斯顿盆地，也拥有DJ和粉河盆地的资产，在超过30家领先运营商运营的6400多口生产井中拥有财务权益，截至2022年12月31日，有16口净井正在钻探、完井或已获开发许可 [12] - 历史上，威利斯顿盆地25% - 40%的钻机在公司土地上作业，目前这一比例为33% [13] - 2023年公司预计日产量在10800 - 11800桶油当量之间，其中石油占比66% - 70%，预计总资本支出在6000万 - 8000万美元之间 [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请谈谈并购环境和展望，以及如何评估并购并与其他非运营上市公司区分开来？ - 今年到目前为止，交易流量与去年大致相同，有机钻探水平也与去年相当，这是回报率最高的部分 公司会考虑所有交易，但不会购买正在生产的资产，要进行重大交易，标的必须非常特别 公司循环信贷额度有2亿美元可用于交易，但不会为了增长而随意交易 [23] 问题2: 对于包含矿产的收购包，公司的合作策略是什么，过去是如何处理的？ - 公司不主动寻求矿产或特许权，目前拥有相当数量的矿产，但市场上矿产价格较高，公司正在考虑出售部分矿产以实现经济最大化 [25] 问题3: 如何看待股息水平的可持续性？ - 公司是股息支付型公司，首先进行的资本分配是支付股息 公司管理层持有30%的股份，对当前股息水平感到舒适，今年到目前为止，考虑套期保值和油价情况，与去年情况相似 公司会确保任何交易都支持股息支付 [31][32] 问题4: 公司是否有目标派息率？ - 公司每天都在进行资本分配，业务计划在6000万 - 1亿美元的范围内大致相同 公司没有具体的派息率目标，但喜欢股息，如果市场价格持续强劲，将考虑上调股息 [34] 问题5: Vitesse Oil LLC的收购是否涉及增量现金支出，以及股份数量的计算是否大致正确？ - 收购Vitesse Oil LLC在分拆时完成，不会发行增量股份 目前约有2820万股普通股流通，包括Vitesse Oil的收购 完全稀释后的股份数量约为3300万股 [37] 问题6: 2022年冬季天气是否异常，2023年生产是否会有所改善？ - 冬季天气每年都不同，公司自2014年以来一直在威利斯顿运营，每年都会受到不同程度的影响 公司在年度指导预测中会考虑预期的冬季天气情况 [43][44] 问题7: 指导中对巴肯地区钻机数量的假设是什么？ - 目前巴肯地区有45台钻机在运行，其中15台在公司资产上作业 公司6000万 - 8000万美元的资本支出预测假设钻机数量维持在当前范围 公司不期望钻机数量大幅增加，但如果增加，有机资本支出将是除股息外优先分配资金的方向 [46][47] 问题8: 资本支出是否考虑了成本通胀，超过6000万美元是否更多用于推动增长而非维持？ - 公司已考虑到目前的通胀情况，认为2023年不会出现大幅通胀 6000万美元的维持性资本支出仍反映了公司对2023年的预期，其中有机资本支出在4000万 - 5000万美元之间，其余部分为近期开发机会的收购 6000万 - 8000万美元的范围是为了在发现有吸引力的高回报率近期开发机会时具有灵活性 [50][51][52] 问题9: 2022年自由现金流计算中为何包含有机钻井和完井资本支出，而不包含2850万美元的收购支出？ - 公司将2850万美元的收购支出视为可自由支配的支出，未来维护性资本支出会包含一定水平的收购，但不会接近2022年的2850万美元 [57] 问题10: 储备的现金税率影响是否约为17%？ - 公司认为储备的现金税率影响在15% - 20%的范围内是合理的，如果资本支出增加，可用于抵扣应税收入的无形钻井成本（IDCs）增加，有效税率将降低 [62]