财务数据和关键指标变化 - 2021年第二季度营收同比增长40%至4.71亿美元，创历史新高；剔除两次收购贡献的6440万美元，有机营收增长7040万美元或21% [6][24] - 2021年第二季度调整后EBITDA为2660万美元，利润率为5.6% [6][24] - 2021年第二季度利息支出为230万美元，同比增加约100万美元 [25] - 2021年第二季度摊薄后每股收益为1.35美元，调整后每股收益为1.52美元 [6][25][26] - 2021年第二季度经营现金流为3570万美元，上半年为1400万美元；去年同期分别为2000万美元和2100万美元（不包括CARES联邦和工资税延期优惠） [26] - 2021年第二季度总积压订单约为50亿美元，去年同期为38亿美元；预计积压订单为53亿美元，已获资金支持的积压订单为13亿美元；过去12个月预计订单与账单比率为1.5倍，去年第二季度为1.4倍 [29] - 季度末现金约为6980万美元，总债务为1.75亿美元，净债务为1.052亿美元；总杠杆率为1.76倍，远低于3.5倍的契约水平 [30] - 上调2021年营收和调整后摊薄每股收益指引，营收指引为17.45 - 17.8亿美元，同比增长25% - 28%；调整后摊薄每股收益指引为4.76 - 5.07美元，同比增长42% - 51%；调整后EBITDA利润率范围维持在4.8% - 5.0%不变；预计经营活动提供的净现金将维持在5800 - 6500万美元 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 海军业务营收同比增长288%，占总营收的比例从去年的4%提升至12% [17][28] - 印太司令部业务营收同比增长约2800万美元，占总营收的比例达到6% [12][28] - 美国本土业务营收占总营收的比例从去年同期的25%提升至31%，主要受两次近期收购推动 [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在印太地区的业务地位不断提升，随着Kwajalein任务订单的逐步推进，预计该地区业务将继续增长 [12][16] - 海军业务方面，公司获得了海军全球远征多重授标IDIQ合同（WEXMAC）的一个席位，尽管该合同目前面临抗议，但公司计划利用此合同拓展重要客户，预计未来几年与海军的合作将扩大 [17][18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 执行战略框架，通过增长和资本配置模型推动业务增长，包括投资有机增长、有针对性的并购以及开发和应用与战略一致的运营技术；利用企业绩效改进计划提高核心项目和支持流程的自动化水平、成本效率、供应链和技术能力，以实现业务现代化 [10] - 注重团队和文化发展，利用领导力发展框架培养人才，强调基于价值的文化和企业社会责任、多样性、公平和包容，通过相关举措推动公司战略的三个核心要素：加强基础、拓展业务组合和增加价值，使公司成为更大规模、更高价值和差异化的平台 [11] - 持续推进收购战略，收购Zenetex和HHB后，公司能力和客户群体更加多元化，未来将继续寻求无机增长机会，以增加业务组合的多样性、扩大利润率，成为融合解决方案的领先提供商 [19][20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业务在各方面持续推进，第二季度表现出色，得益于员工的创新和奉献精神；随着新业务的开展、基础业务的拓展和项目的逐步实施，公司有望保持增长势头 [6] - 尽管面临COVID - 19疫情和人员招聘、通胀等挑战，但公司通过成本型合同组合和新技术的应用，在一定程度上缓解了压力，并对业务发展保持乐观态度 [36][37] - 公司在印太地区和海军业务方面具有良好的发展机遇，随着相关项目的推进和合同的执行，预计未来市场份额将进一步扩大 [12][17] 其他重要信息 - 公司在第二季度获得了LOGCAP V任务订单，为印太司令部的“Defender Pacific 21”演习提供支持；成功完成伊拉克和科威特任务订单的过渡，并达到全面运营能力 [7] - OMDAC - SWACA重新竞标获胜，客户已解除停工令，公司已开始执行新合同，但该合同在联邦索赔法院仍面临一项抗议 [9] - 公司新业务管道中约有超过110亿美元的新机会（不包括重新竞标项目），尽管第一季度到第二季度管道规模略有缩小，但业务仍健康，预计中标率至少达到市场水平 [21][39] 问答环节所有提问和回答 问题1: LOGCAP印太司令部业务是否因Delta变种病毒出现新的基地访问困难 - 公司目前与客户的沟通显示，计划在2022年年中过渡到全面运营能力，未收到相反信息，但会密切关注COVID - 19情况 [36] 问题2: 公司在人员招聘和通胀成本方面是否遇到困难 - 招聘市场竞争激烈，公司部分业务咨询职能受美国当前人员招聘情况影响，会密切关注；由于约70%的合同为成本型合同，在劳动力成本方面有一定保护；公司在过去几个季度部署了新技术套件，提高了灵活性，有助于缓解招聘压力 [37] - 对于受集体谈判协议覆盖的固定价格项目，多数情况下公司能够从客户处获得补偿 [38] 问题3: 第一季度到第二季度业务管道和积压订单规模略有缩小的原因 - 这是正常的合同变动，公司对新业务管道的状况和客户群体的多样性感到满意；过去几年的收购拓宽了公司的能力，新业务管道中的投标更加多样化，管道规模健康，中标率至少达到市场水平 [39] 问题4: 为何未上调调整后EBITDA利润率指引，且从营收指引中点看下半年营收可能低于上半年 - 2021年公司有大量新合同逐步纳入业务组合，LOGCAP项目全面启动，部分新收入提前确认；同时，一些项目逐步退出，被LOGCAP等项目取代，这只是时间问题 [42] - 第二季度任务订单的快速推进提前拉动了部分第三季度的收入；公司在展望中考虑了阿富汗业务的缩减、多个项目的完成以及OMDAC - SWACA重新竞标和定价调整等因素；公司预计全年营收在中点将实现26.5%的增长，有机增长达到高个位数，调整后EBITDA利润率提高90个基点 [43] 问题5: 印太司令部业务的长期潜力如何 - 公司对在印太地区的业务定位感到满意，Kwajalein基地的任务因COVID - 19延迟过渡，但目前与客户保持密切沟通，预计2022年年中达到全面运营能力；该地区的业务活动将持续增加，印太地区业务占总营收的比例将在未来一两年内逐步提高 [50] 问题6: 2021年EBITDA利润率增长中并购和有机增长的贡献分别是多少 - 公司不会透露个别收购的具体利润情况，但去年底的收购对整体业务有增值作用，这也是公司持续资本部署战略的模式；2021年利润率的增长部分归因于企业Vectrus活动，包括业务咨询职能的自动化，以及交付团队的出色表现；基础运营业务对利润率敏感，但团队在实施新能力、新技术和自动化方法方面取得了良好进展，推动了利润率的扩大 [51]