财务数据和关键指标变化 - 二季度营收同比略有增长,受COVID - 19影响约2200万美元营收递延至未来期间,K - BOSSS合同二季度贡献1.09亿美元营收 [8][36][37] - 二季度调整后EBITDA为670万美元,利润率2%,受COVID - 19影响210万美元,合同调整和一次性收尾影响840万美元 [10][38] - 二季度调整后摊薄每股收益0.24美元,去年同期0.74美元,受COVID - 19影响0.14美元,其他调整影响0.54美元 [11][38] - 二季度利息支出130万美元,与去年持平 [38] - 年初至今经营活动提供现金3440万美元,含CARES法案带来的1300万美元收益,现金期末余额6270万美元,净债务480万美元,杠杆率1.08倍,流动性(含现金和未提取循环信贷)1.8亿美元 [39] - 下半年营收指引6.97 - 7.17亿美元,预计COVID - 19影响4000万美元;调整后EBITDA利润率4.8% - 5.0%,预计COVID - 19影响约200万美元;调整后摊薄每股收益1.70 - 1.84美元;经营活动净现金展望1060 - 2060万美元,含CARES法案税收递延约100万美元 [41][42] - 修订后全年营收指引13.85 - 14.05亿美元,含COVID - 19影响约6500万美元;调整后摊薄每股收益预计2.68 - 2.82美元,考虑上半年实际情况和下半年COVID - 19相关递延、抗议和延迟影响0.22美元 [43][44] 各条业务线数据和关键指标变化 - 海军业务增长显著,新获项目超5.5亿美元,还有约11亿美元投标待决 [11] - 欧洲项目有合同调整,对EPS产生0.36美元不利影响,公司正与客户解决问题 [17] - OMDAC项目合同目前资金到2020年8月28日,将延长6个月,上半年贡献1.09亿美元营收 [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司积压订单在二季度末同比增长18%至38亿美元,季度末后预计达40亿美元,过去12个月订单出货比为1.6倍 [11][25] - 新业务机会管道接近11亿美元,含11亿美元已投标待决和9.5亿美元计划未来12个月投标的机会 [29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司积极投资内部,推进企业绩效改进计划,实施现代化企业IT平台,预计2021年上半年完成部分方面 [18] - 公司专注增长,投资相关人才和能力,通过针对性活动和优质服务获新合同 [19] - 公司认为自身在国防部预算关键领域契合度高,超90%业务由国防部运营和维护资金支持,且在设施支持服务领域有优势,同时拓展融合基础设施市场 [32][34] - 下半年优先事项包括平稳过渡LOGCAP V、确保项目执行和交付、扩大机会管道、继续寻求战略并购 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管受COVID - 19影响,公司仍较强,预计下半年实现有意义的每股收益增长 [7] - 全球疫情使合同延期增多,部分采购奖励推迟,但公司凭借积压订单和近期奖项仍有增长潜力 [30] - 公司员工在疫情中表现出色,有机增长引擎运行良好,积压订单强劲,现金表现好,资产负债表干净,有能力抓住收购机会 [47][48] 其他重要信息 - 7月下旬,公司获K - BOSSS项目5.29亿美元合同修改,将合同从2020年9月延长至2021年9月,支持向LOGCAP V中央司令部任务订单过渡 [14] - 公司多项新获合同处于抗议中,预计2021年开始产生贡献 [22] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请详细说明合同费用情况,包括成因、经验教训、对2021 - 2022年盈利的影响及未来利润率影响 - 欧洲合同是结果导向型合同,量和成本脱节,本季度费用按会计规定处理至明年年中损失,公司正与客户积极解决,预计是该欧洲合同的最终费用 [53] 问题2: 谈谈其他客户对使用LOGCAP的兴趣规模,以及全面投入后LOGCAP的营收机会 - 今年晚些时候会对2021年进行指导,目前已收到并回复多个任务订单,主要在印太司令部责任区,但对2020年不构成重大影响,随着LOGCAP V成熟有望带来需求 [55] 问题3: 幻灯片7绿条部分,未来几个季度是否会有更多部分变绿,近期是否有计划提交的大型合同 - 客户评估中的投标金额在10 - 20亿美元之间,短期内预计不会增加,目前合同授予节奏良好,公司中标率至少达行业平均水平 [57] 问题4: 受COVID - 19影响,关键客户的招标书发布是否推迟 - 公司回应招标书的速度很快,但部分奖项因COVID - 19推迟,疫情期间公司成功过渡到Deveselu项目,预计影响会持续到有治疗方法或疫苗 [59][60] 问题5: 请详细说明并购相关费用,并更新并购管道情况 - 疫情使并购管道枯竭,公司本季度放弃一个战略收购目标,目前并购管道已重新充实,有多个目标正在密切关注,希望找到合适价格的匹配目标 [62]
V2X(VVX) - 2020 Q2 - Earnings Call Transcript