财务数据和关键指标变化 - 第三季度总净收入达6.64亿美元，净利润2.64亿美元，每股收益2.42美元；净利息收入较上季度增长7700万美元或15%，至6.02亿美元，净息差扩大24个基点至3.78% [7] - 平均资产回报率和平均有形普通股权益回报率分别为1.53%和24.9% [8] - 贷款季度增长36亿美元或7.5%，存款增长19亿美元或3.5%，主要来自无息活期存款账户 [9] - 非利息收入较上季度下降3300万美元至6200万美元，主要因抵押银行业务相关收入下降3500万美元至3750万美元 [17] - 非利息支出增长13.7%或3700万美元，效率比率为45.5%；若将存款成本重新分类为利息支出，效率比率为40.5% [19] - 投资收益率较上季度提高72个基点至3.66%，贷款利率提高65个基点，季度末即期利率为5.43%；待售贷款受益于抵押贷款利率上升，提高88个基点至4.87% [20] - 总资金成本（包括借款和存款）提高50个基点至88个基点，短期借款和信用关联票据成本也上升 [21] - 长期债务支出本季度增加1350万美元 [22] - 有形账面价值每股较上季度增加0.49美元或1.3%，至37.16美元，较去年同期增长7.2% [29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 贷款方面，工商业贷款增长16亿美元，赞助商支持的商业房地产贷款增长8930万美元，住宅房地产贷款增长7660万美元；工商业贷款增长主要来自科技与创新领域5340万美元、仓库贷款3920万美元和资本调用贷款3500万美元 [30] - 存款方面，区域银行部门贡献约32%的净存款增长，专业存款业务线贡献其余部分；无息活期存款增加12亿美元，定期存款增加5330万美元，储蓄和货币市场账户增加1760万美元；无息活期存款占总存款组合的45%，其中55%（即13.6亿美元）无相关收益信贷利率 [31][32] - 仓库贷款业务增长12亿美元，区域银行部门增长6040万美元，商业托管服务增长4240万美元 [33] 各个市场数据和关键指标变化 - 抵押银行业务相关收入下降3500万美元，因发起市场持续面临重大市场干扰，利率攀升大幅减少再融资活动并抑制购房市场的 affordability [12] - 销售收益为1450万美元，因购买量下降；服务收入降至2300万美元，因波动性上升导致季度末抵押服务权对冲损失 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 鉴于未来经济和运营环境的不确定性，公司计划优先实现更有节制但仍为两位数的贷款增长，目标是每季度最多15亿美元；通过提高定价和收紧信贷标准来减少贷款增长，同时强调高质量存款的重要性；预计存款每季度增长约20亿美元，以降低贷存比（目前为94%） [52] - 目标是在明年将关键资本比率提升至收购AmeriHome之前的水平，包括10%的一级普通股权益比率；预计到2023年年中实现10%的一级普通股权益目标，借助受限的资产负债表增长和风险加权资产优化计划 [53] - 预计第四季度净息差将以与第三季度相似的速度继续扩大，2023年全年净息差和净利息收入将持续增长，即使美联储暂停加息，固定利率证券和贷款重新定价以及资产负债表增长仍将推动增长 [54] - 公司认为其业务模式与其他银行不同，多元化的存款业务和强大的贷款业务使其能够在不同经济环境中保持竞争力；公司致力于成为全季节银行，为客户提供可靠的金融服务 [73][86] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对团队适应利率和经济环境变化的能力感到满意，认为公司在本季度取得了创纪录的经营业绩；资产质量保持稳定，没有明显的压力迹象；有机收益应能推动资本增长，公司正在为潜在的经济放缓做好准备 [51] - 尽管进入了技术性衰退，但公司预计关键比率可能会略有上升，但不会出现实质性恶化，资产质量仍将处于行业领先水平；预计2022年每股收益9.80美元将为2023年的增长奠定基础 [56] 其他重要信息 - 公司的信用风险缓解专业能力在2020年和2021年表现出色，若经济进一步疲软，这将至关重要；公司的业务模式以多元化为特点，能够实现持续的卓越盈利增长并降低波动性 [45] - 公司的风险调整后净收入增长在同行业中表现优异，在资产规模介于250亿至1500亿美元的33家美国国内上市银行中，公司的风险调整后平均净收入增长最高 [46] - 公司通过发行信用关联票据为24%的贷款组合提供了信用保护，这在行业中较为独特 [43] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于净息差在明年持续扩大的预测中，存款beta是多少？ - 公司预计2023年净利息收入和净息差将继续增长，原因包括存款增长快于贷款增长将降低资金成本、当前和未来贷款增长定价更高、部分贷款和固定利率证券每季度重新定价等；公司已对100%的存款beta和100%的贷款beta进行定价，且利差自第三季度初以来显著增加；公司的存款结构使其能够承受较高的存款成本，同时贷款收益率的增长将超过资金成本的增长 [60][64] 问题2: 10%的一级普通股权益目标在不使用ATM的情况下，如何在短期内实现？ - 公司通过重新调整贷款增长至每季度最多15亿美元，预计每季度可增加约14个基点的一级普通股权益；同时，首席信用官领导的风险加权资产优化计划，特别是围绕未使用承诺的优化，也将有助于提高一级普通股权益比率；此外，可能会有信用关联票据交易 [75] 问题3: 对20亿美元以上存款增长的信心来源，以及对存款成本和结构变化的影响？ - 公司有多个强大的存款业务，如HOA业务、结算服务、商业托管服务和科技业务等，历史上存款增长表现良好；收购AmeriHome后，其存款在7个季度内从0增长到70亿美元；公司预计商业托管服务将继续带来低成本存款，同时正在申请开展企业信托业务，有望成为新的资金来源；公司认为能够匹配贷款和存款的增长，通过利差实现收益 [79][82] 问题4: 86个基点的贷款损失准备率（ACL）在宏观经济方面的含义，以及在经济衰退情况下的储备建设情况？ - 公司使用穆迪模型，更侧重于共识预测，并对S4情景给予更高权重；由于第三季度宏观经济数据恶化，适当的贷款损失准备率有所上升；公司认为只要贷款的贷款价值比（LTV）合理，就不太可能出现重大损失；以酒店贷款为例，在疫情期间，由于良好的赞助、低LTV和合适的贷款类型，公司没有遭受损失 [88][90] 问题5: 能否在9.80美元的每股收益基础上实现盈利增长？ - 公司认为9.80美元是2022年全年的每股收益，基于持续的贷款增长（虽较市场预期有所放缓）和净息差扩大（与市场预期相反），公司预计2023年能够维持盈利增长，这一预测是基于联邦公开市场委员会（FOMC）的行动预测 [92] 问题6: 存款成本与盈利资产收益率的利差在未来几个季度的趋势？ - 公司认为利差可能会平行移动，贷款收益率由于之前的利率下限限制，目前有一定的增长动力；同时，贷款定价正在提高，而资金成本的增长空间有限 [99] 问题7: 20亿美元季度存款增长中，收益信贷相关存款的占比及成本变化趋势？ - 公司预计存款结构在负债方面不会有明显改善，增长主要来自有息存款或与收益信贷相关的存款；公司认为存款成本将随着联邦基金利率的上升而同步上升，目前没有看到成本上升速度加快或减慢的迹象 [100][116] 问题8: 减少贷款增长时，将重点减少哪些贷款类别？ - 公司将减少住宅贷款增长，本季度为7.5亿美元，预计第四季度降至2.5亿美元以下，未来降至1亿美元以下；同时，将减少资本调用认购线业务，因为该业务未实现预期的交叉贷款机会，且占用大量未使用承诺；公司强调贷款审批需有显著的存款关系 [101][103] 问题9: 不考虑收益信贷存款成本的情况下，效率比率保持在低40%的原因，以及裁员成本的影响和费用增长的预期？ - 公司为未来资产规模超过1000亿美元做准备，需要持续投资于风险管理、技术、新产品和新服务；公司认为保持效率比率在低40%有助于实现总每股收益的增长，不会阻碍公司的发展 [112] 问题10: 本季度抵押服务权对冲损失的情况，以及对第四季度和AmeriHome销售收益的展望？ - 公司将第三季度3700万美元的抵押服务总收入作为2023年的基础规划；本季度2200万美元的对冲损失是由于模型中对冲期限为18个月，而超过18个月的波动性导致损失，但公司通过外部机构对抵押服务权估值进行调整，挽回了约1000万美元的损失；公司正在调整AmeriHome业务，减少人员规模，目标是成为低成本运营商，追求盈利性市场份额；第四季度初的初步结果显示该策略开始生效 [120][124] 问题11: 资产质量方面，公司关注的经济疲软领域有哪些？ - 公司在一年前开始对开发、建设相关和商业房地产领域增加压力测试，调整了承销标准；去年10 - 11月开始，对投资者依赖方面的企业估值方法进行了重大压力测试；公司将贷款组合分为可保险、经济弹性、经济敏感等类别，正在减少对经济敏感类贷款的关注，更多地关注可保险和经济弹性类贷款 [128][130] 问题12: 仓库贷款业务的增长机会和前景如何？ - 仓库贷款业务包括传统仓库贷款和票据融资机会，票据融资业务的贷款价值比约为40%或更低，处于优先地位，目前表现强劲；公司认为该业务仍有良好的增长空间，正在抢占市场份额，因为其他竞争对手正在退出或难以提供与公司相同的服务；同时，抵押服务权贷款也包含在该业务中，受到借款人的关注，公司有信心在2023年实现增长 [131][132] 问题13: 资产和负债重新定价的增量beta情况如何？ - 从第二季度到第三季度，贷款收益率的增长动力大于资金成本，主要是因为之前的利率下限限制；只要贷款beta不低于存款beta，公司预计净息差将继续扩大；第四季度，公司预计贷款beta为75，存款beta为50；2023年可能会有一定的后续影响，但总体而言，公司认为只要贷款和证券的重新定价能够保持优势，净息差将继续扩大 [137][139] 问题14: 9.80美元的每股收益是全年还是第四季度年化数据？ - 9.80美元是全年的运营每股收益 [143] 问题15: 待售贷款组合的平均规模预期和季度末即期利率是多少？ - 待售贷款组合的季度末即期利率为5.29%，预计余额将略低于本季度末的9.30亿美元 [147] 问题16: 在经济衰退和利率下降的情况下，公司采取了哪些措施进行保护？ - 公司在非银团贷款情况下，要求设置利率下限，这在疫情期间有助于维持贷款收益率和净利息收入；如果利率在较高水平维持一年，公司可以重新定价利率下限，以提供一定的保护；此外，在低利率环境下，抵押贷款市场可能会复苏，公司为此做好了准备；公司也会考虑使用一些期限对冲工具，如固定互换，但主要是为了缓解下行风险 [150][152] 问题17: 关于9.80美元每股收益的具体含义，以及第四季度和2023年的关系？ - 9.80美元是全年的运营每股收益，第四季度需要达到约2.70美元才能实现全年目标；这一数字将作为2023年增长的起点 [157][158] 问题18: 如何看待收益信贷费用和效率比率，以及如何在模型中考虑该费用？ - 公司认为收益信贷费用实际上类似于利息支出，但会计准则的分类不同；将其作为利息支出考虑，可以更好地评估银行的资产敏感性、收入增长和利息收支情况；不考虑该费用时，公司的效率比率在低40%，预计未来也将保持在这一水平；随着净利息收入相对于利息支出（包括存款成本）的增长，效率比率有望继续改善 [159][160] 问题19: 净息差何时达到顶峰，以及与历史高位的比较？ - 公司的预测基于联邦公开市场委员会的行动，预计未来几周加息75个基点，随后加息50个基点，2023年没有进一步的加息预期；净息差预计将在2023年逐季增长，可能在年底略有平缓，但仍将高于市场共识，低于历史高位 [162][163] 问题20: 31笔贷款提高定价全部成功，这对竞争环境有何启示？ - 这表明其他竞争对手可能因缺乏存款基础、更具区域性或产品针对性、对经济有不同看法等原因而退出市场；公司能够利用其多元化的业务模式和强大的流动性，为客户提供服务；尽管借款人对较高的利率有所抱怨，但他们认识到短期利率成本与长期利益相比微不足道，因此愿意接受；公司的服务质量、可靠性和按时完成交易的能力是吸引客户的重要因素 [165][168]