财务数据和关键指标变化 - 第二季度总净收入达5.065亿美元，合并和重组费用前净收入为2.365亿美元，调整后每股收益为2.29美元，较上一季度增长20.5% [9] - 净利息收入总计37.05亿美元，季度增长5320万美元，增幅16.8% [11] - 手续费收入创纪录达1.36亿美元，占总收入27% [12] - 净息差从3.37%扩大至3.51% [12] - 有形普通股权益回报率创历史新高，达28.1% [17] - 有形账面价值每股从33.02美元微降至32.86美元，第二季度商誉和无形资产增至6.11亿美元 [17] - 调整后净收入为2.36亿美元，调整后每股收益较上一季度增长22.9%和3.5% [19] - 拨备前净收入为2.77亿美元，季度环比增长37% [20] - 效率比率从第一季度的39%升至44.5% [29] - 拨备前净收入资产回报率为231，较第一季度增加28个基点 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 贷款业务 - 贷款（不包括PPP贷款）增长20亿美元，按季度环比年化计算增长29% [10] - 投资贷款增长13亿美元，至300亿美元，增幅4.6% [31] - 住宅房地产贷款增长20亿美元，占总贷款的17% [34] - 资本调用线增长1.62亿美元，建筑和土地贷款增长8900万美元 [34] 存款业务 - 存款增长35亿美元，至419亿美元，增幅9.2% [31] - 非利息支票账户（DDA）增长26亿美元，占存款基础的48%，储蓄和货币市场存款增长5.34亿美元 [35] 抵押贷款业务 - 4月7日收购AmeriHome后，新增45亿美元待售抵押贷款，占平均生息资产的12.4% [11] - AmeriHome第二季度贷款生产额达207亿美元，比去年同期全季度水平高25%，仅比第一季度下降3.6%，其中47%来自传统购房 [15] - 第二季度抵押贷款银行业务相关收入为1.112亿美元 [12] - AmeriHome贡献了18%的非利息收入，即2480万美元 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 市场份额在抵押贷款仓库业务中持续显著增长，推动了存款增长 [36] - 区域商业客户表现强劲，科技创新领域资金筹集活动活跃，HOA银行关系带来季节性资金流入 [36] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过全国商业业务战略，定位为美国顶级成长型商业银行，在经济周期中实现领先的资产负债表和盈利增长，同时保持卓越的资产质量 [7] - 收购AmeriHome旨在优化生息资产组合，将过剩流动性配置到更高收益资产，同时利用其低成本和灵活的抵押贷款生产及服务生态系统，为商业业务增值并降低风险 [11][13] - 尽管面临激烈竞争和定价压力，公司凭借灵活的全国商业业务战略，持续实现强劲的有机贷款增长 [33] - 公司计划在下半年继续推动贷款和存款增长，每季度增长10 - 15亿美元 [46] - 公司将继续优化资本水平，支持资产负债表的持续增长，包括发行股票和完成信用关联票据交易等 [41] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 本季度业绩继续证明了公司全国商业业务战略的独特优势，公司有望成为美国顶级成长型商业银行 [7] - 随着经济复苏范围扩大，资产质量持续改善，预计下半年资产质量将保持稳定 [16][47] - 尽管面临竞争、利率和贷款组合等因素对贷款收益率的下行压力，但净利息收入将逐季增长，拨备前净收入也将随之上升 [46][47] - 公司相信全年每股收益将达到9美元的运行水平 [48] 其他重要信息 - 公司在第二季度完成了AmeriHome的收购，整合和优化其抵押贷款银行业务相关活动 [12] - 公司完成了8.44亿美元的抵押贷款服务权处置，并已完成预计的第三季度抵押贷款服务销售 [42] - 公司在本季度通过ATM货架发行了70万股股票，筹集了7000万美元 [32] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 15亿美元的贷款指引是否包括AmeriHome？ - 这是公司的净贷款增长，不包括AmeriHome的待售贷款部分，主要指投资贷款的核心贷款增长 [50][51] 问题2: AmeriHome下半年的贷款发放量和销售收益情况如何？ - 公司维持全年1.41美元的指引不变，虽然市场对贷款发放量和利润率有压力，但AmeriHome与银行有多种关联，能为银行带来净利息收入的增长 [52][54] - AmeriHome是低成本生产商，有能力在市场波动中扩大胜率和购买率，公司对其持续表现有信心 [59] 问题3: AmeriHome的抵押贷款服务收入未来走势及本季度MSR减值情况如何？ - 由于提前还款速度高于预期，导致加速摊销，产生了负的净贷款服务收入，但在稳定状态下，预计该业务线季度收入约为1000万美元 [63][65] 问题4: 公司资本增长的假设条件是什么？如果贷款增长超过指引，如何调整？ - 资本增长可能来自盈利增长和必要时的ATM发行，但目前预计ATM发行规模不大，因为公司有能力通过资本生成支持资产增长 [69][71] 问题5: 从AmeriHome承担的借款情况如何，是否会还清？ - 期末约有5.95亿美元借款，部分借款利率高且不可提前赎回，不太可能降至零 [72][74] 问题6: 如何看待90%的贷存比目标，以及AmeriHome的额外贷款生产计划？ - 由于存款增长强劲，贷存比目标的实现时间不确定，不包括待售贷款。公司预计未来贷款增长将超过存款增长，AmeriHome将是主要驱动力 [76][79] 问题7: 随着抵押贷款业务波动，费用灵活性如何？ - 公司认为AmeriHome在第二季度的波动中表现良好，预计能通过多种渠道管理费用，效率比率将维持在40% - 45%之间 [82][83] 问题8: 债券收益率环比改善的原因是什么？ - 债券组合中的低收入住房债券收益率较高，且第一季度MBS债券溢价摊销增加的情况在第二季度有所缓解，有助于债券收益率回升 [84] 问题9: 本季度存款增长的垂直领域细分情况如何？ - 仓库贷款增长约17亿美元，新存款垂直领域总体增长3亿美元，HLA业务增长2.1亿美元，科技领域增长9.36亿美元 [87] 问题10: 抵押贷款仓库业务的贷款增长放缓，下半年仓库资产负债表的展望如何？ - 本季度仓库贷款增长有所放缓，但MSR贷款和票据融资业务将抵消部分疲软，预计仓库贷款业务将保持或扩大市场份额 [89] 问题11: 贷款准备金是否已降至最低？ - 管理层不愿确定是否已降至最低，虽然本季度净信贷损失可忽略不计，但考虑到贷款平均剩余期限和低预期损失率的贷款组合增长，准备金仍可能较高 [91][93] 问题12: 抵押贷款在贷款组合中的占比舒适范围是多少？ - 公司资产负债表对利率风险有较高承受能力，目前住宅抵押贷款占比为17%，计划逐步提高至30%，未来增长将更加平衡 [96][98] 问题13: 公司合理的现金持有比例是多少？ - 目前公司持有34亿美元现金，认为现金比例可降至1% - 2%，因为待售贷款组合具有较高流动性，且公司还有未使用的信贷额度 [100][102] 问题14: 税收税率和信用卡收入的展望如何？ - 预计税收税率将从2019年水平略有上升，接近2020年水平；信用卡收入的业务水平正在改善，但不认为当前水平具有代表性 [103][104] 问题15: AmeriHome业务完全整合后，是否有优化费用的机会？ - 公司整体效率比率预计维持在44.5% - 45%，这有助于公司投资新产品和服务、发展新业务团队和加强风险管理 [107][108] 问题16: AmeriHome非QM业务增长对生产、销售收益和住宅收益率的影响如何？ - 增加非QM业务是为了为银行提供更多低LTV、高收益的住宅资产增长渠道，预计未来收益率约为3% [111][112] - 公司会根据银行贷款需求和流动性情况平衡AmeriHome的贷款持有和销售，以实现收益最大化 [113] 问题17: AmeriHome非QM业务增长对胜率的影响如何？ - 难以预测胜率的具体变化，因为受利润率和市场情况等多种因素影响，但AmeriHome有能力调整胜率以实现每股收益目标 [114][115] 问题18: 解锁AmeriHome价值的下一步计划是什么？ - 包括偿还其未偿还信用额度、为MSR买家提供贷款承诺、持有相关存款、开展仓库贷款交叉销售、推进大额抵押贷款和非QM项目等 [117][120] 问题19: 是否发现AmeriHome有比预期更大的协同效应？ - 在EBO贷款业务上发现了较大机会，公司利用低成本资金购买EBO贷款，实现了正收益，且该机会在尽职调查期间未被充分讨论 [121][123] 问题20: 是否会继续披露AmeriHome的盈利能力？ - 今年将继续提供1.41美元的指引，以确保市场对收购执行的信心，但长期来看，将主要关注公司整体每股收益 [124][125] 问题21: 贷款发起和销售收益的主要影响因素有哪些？ - AmeriHome是该领域的主要生产者，预计将继续保持业务水平，同时交叉销售等业务有望推动每股收益增长 [128][129] 问题22: 信用关联票据与AmeriHome仓库客户交叉销售机会或整体贷款能力的关系如何？ - 信用关联票据增强了银行的信用质量，降低了风险加权资产，为整体业务增长提供了支持，而非仅针对仓库业务 [133][135] 问题23: 9美元的每股收益运行水平对拨备项目的考虑是什么？ - 该水平包含正常化拨备，不包括拨备释放或不足，以及类似2020年的全球性挑战情况，预计将覆盖信贷损失和低风险贷款增长 [137] 问题24: 抵押贷款仓库存款是否有季节性，对第三、四季度有何影响？ - 有季节性，第四季度可能受加州房产税影响出现下降，因为仓库存款主要来自服务提供商的托管资金 [140][141] 问题25: 公司保留的住宅抵押贷款组合是否为大额和非QM贷款？ - 是的，公司愿意牺牲一定流动性以换取更高收益和优质资产，这些贷款可用于抵押融资或证券化出售 [142][144]