财务数据和关键指标变化 - 一季度净收入1.925亿美元，每股收益1.90美元，同比增加1.08亿美元，与上一季度基本持平 [9] - 净收入增长速度是支出的4.5倍，贷款损失准备金释放3240万美元 [10] - 核心净收入（PPNR）同比增长约31%，达到2.02亿美元，略低于上一季度 [10] - 净利息收入达到3.173亿美元，比上一季度增加250万美元，同比增长18% [15] - 净息差（NIM）为3.37%，较上一季度下降47个基点 [15] - 非利息收入总计1970万美元，权证收入730万美元 [16] - 净贷款冲销为140万美元，年化基础上为2个基点 [16] - 有形账面价值每股增长23.5%，达到33.02美元 [18] - 平均资产回报率和平均有形普通股权益回报率分别为1.93%和24.2% [18] - 效率比率从38.2%上升至39.1% [30] - 核心净收入（PPNR）较上一季度下降440万美元，降幅2.1%，但同比增长31% [32] 各条业务线数据和关键指标变化 贷款业务 - 贷款增长17亿美元，达到287亿美元，同比增长24%（含第二轮PPP贷款） [13][34] - 商业和工业（C&I）贷款增长7.46亿美元 [35] - 住宅房地产贷款增长6.75亿美元 [36] - 建筑贷款增长3.37亿美元 [36] - 商业房地产非业主自用贷款增长2700万美元 [36] - 住宅和消费贷款占贷款组合的比例从9.9%升至10.9% [36] - 抵押贷款仓库贷款增长5.62亿美元 [37] - 第二轮PPP贷款发放5.6亿美元，第一轮还款4.79亿美元 [37] 存款业务 - 存款增长65亿美元，达到384亿美元，同比增长约55% [13][34] - 非利息支票账户（DDA）增长41亿美元，占存款基础的46% [38] - 储蓄和货币市场账户增长29亿美元 [38] 投资业务 - 总投资增长24亿美元，达到79亿美元，增幅43% [24] - 投资收益率较上一季度下降24个基点，至2.37% [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 市场份额在抵押贷款仓库业务中持续增长，推动存款增长 [39] - 科技和创新领域以及主要银行关系的季节性资金流入也促进了存款增长 [39] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续执行全国商业业务战略，推动贷款和存款增长 [9][35] - 收购AmeriHome，扩大费用收入，降低对利差收入的依赖 [12] - 出售约7.5亿美元的抵押贷款服务权，预计5月初完成 [12] - 部署过剩流动性到投资组合和贷款中，以提高净利息收入 [24] - 扩大AmeriHome的产品阵列，包括高收益非合格抵押贷款（non - QM）和大额贷款 [50] - 风险管理和技术平台将不断发展，以适应资产负债表的增长 [51] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经济复苏推动资产质量改善，信贷损失可能不会显著出现 [16][17] - 预计未来季度贷款和存款将增长1 - 1.5亿美元，推动净利息收入和PPNR增长 [49] - 净息差压力将通过将流动性部署到有吸引力的资产类别中得到缓解 [49] - 长期资产质量和贷款损失准备金将保持稳定，预计不会出现重大迁移到次级类别 [52] - 公司有能力在2021年实现行业领先的业绩 [18][53] 其他重要信息 - AmeriHome的收购提前约三周完成，已开始关注资产负债表和资金协同效应 [11] - 预计AmeriHome的合并费用约为1500万美元，大部分将在第二季度产生 [21] - 资产质量保持强劲，借款人稳定、流动性充足且有强大的赞助商支持 [40] - 总分类资产增加5700万美元，达到2.81亿美元，主要由于部分借款人迁移和受COVID影响的行业 [40] - 不良贷款加其他房地产拥有率（OREO）降至总资产的27个基点，总分类资产占总资产的比例升至0.65% [41] - 特别提及贷款增加2300万美元，占已发放贷款的1.65% [42] - 贷款延期至季度末为6850万美元，均为低贷款价值比（LTV）的住宅贷款 [43] - 贷款损失准备金（ACL）较上一季度下降3600万美元，至2.8亿美元 [44] - 有形普通股权益与总资产的比率为7.9%，一级普通股权益比率为10.3% [45] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：AmeriHome收购完成后，债务偿还情况如何，以及如何利用过剩流动性？ - 回答：AmeriHome有超过30亿美元的借款，预计在第二季度逐步还清。公司将利用AmeriHome的业务，将过剩流动性投入到低LTV、高收益的非QM抵押贷款中 [56][57] 问题2：AmeriHome在第一季度的销售收益情况如何，与之前相比有何变化？ - 回答：由于AmeriHome是未公开的公共企业，无法透露第一季度业绩。但预计其利润率会下降，不过可以通过提高“胜率”来应对。预计2021年AmeriHome将为公司带来1.41美元的收益，第二季度约为0.3 - 0.35美元 [59][60] 问题3：存款增长是否保守，现金余额的目标水平是多少？ - 回答：存款增长有可能超过指导范围，因为公司在过去6 - 8个季度表现良好，且对业务管道有清晰的了解。现金余额的核心目标是1 - 1.5亿美元，未来几个季度将调整贷款与存款比率，贷款增长将超过1.5亿美元 [68][70] 问题4：新的抵押贷款和证券购买的收益率是多少？ - 回答：证券购买收益率为2.20%，新贷款收益率比平均水平低20 - 25个基点，主要是由于行业竞争导致定价压力 [71] 问题5：贷款指导增长与AmeriHome的关系，以及对其独立贡献的影响？ - 回答：贷款指导增长并非依赖AmeriHome，公司过去也有从其他渠道购买抵押贷款。AmeriHome提供了更有利可图的方式，并且有助于调整贷款与存款比率，增加净利息收入 [81][82] 问题6：出售MSR的情况如何，对贷款销售利润率有何影响？ - 回答：出售MSR的收入超过预期，这使得未来可以进行更小、定价更好的MSR交易 [88] 问题7：65亿美元的存款增长在各业务板块的分布情况如何？ - 回答：地区业务增长19亿美元，仓库贷款业务增长21亿美元，科技和创新领域增长7600万美元，HOA业务增长近700万美元。此外，两个未披露名称的存款业务分别增长5000万美元和500万美元 [92] 问题8：商业贷款中抵押贷款仓库的增长情况如何？ - 回答：抵押贷款仓库业务（包括仓库贷款、MSR贷款和票据融资）本季度增长5.6亿美元，公司原本预计保持与2020年持平，但市场份额持续增加 [96][97] 问题9：第一季度PPP贷款的平均余额是多少？ - 回答：约有15亿美元的PPP贷款余额 [100] 问题10：从贷款敏感性角度看，可变利率贷款的情况如何，利率上升对其有何影响？ - 回答：目前大部分贷款的利率下限有效，约80%的贷款表现为固定利率。利率上升时，贷款收益率将变得更具资产敏感性，但平均需要两次加息才能看到明显的贷款收益率改善 [103][105] 问题11：抵押贷款仓库业务对收益率曲线变陡和行业放缓的敏感性如何？ - 回答：该业务将继续增长，一方面是自然的市场份额增长，另一方面是可以渗透AmeriHome的客户名单。新的贷款增长指导包括现有业务和抵押贷款仓库业务的增长 [115][116][119] 问题12：住宅贷款的集中度限制是多少，未来在贷款组合中的占比可以达到多少？ - 回答：公司可以轻松突破20%的集中度，行业平均水平为30%，第一共和银行为近60%。住宅贷款质量高，有助于提高整体贷款资产质量 [120][121] 问题13：存款增长中有多少来自税收截止日期的延长，未来客户纳税对存款余额有何影响？ - 回答：存款增长主要不是来自税收截止日期的延长，公司自2020年以来流动性一直很强 [122] 问题14：证券购买的速度未来是否会放缓，净息差的压缩情况如何？ - 回答：证券购买速度将放缓，公司将利用现有流动性偿还AmeriHome的债务，并购买非QM抵押贷款。净息差可能会继续下降，但幅度会小于第一季度的47个基点，公司更关注净利息收入的增长 [125][128][132] 问题15：合并费用是否会低于之前宣布的3500万美元？ - 回答：是的，主要是由于出售MSR的定价较好，大部分费用是从外包抵押贷款服务商转换到购买方的成本，预计交易将在未来几周内完成 [135] 问题16：储备水平未来是否会保持相对稳定，与贷款余额的关系如何？ - 回答：储备余额将相对稳定，但随着贷款增长，储备比率可能会下降。42%的贷款组合从未出现过损失，这也影响了CECL的计算 [140][141] 问题17：如果有增长机会，公司会如何平衡资本和增长？ - 回答：如果需要资本来支持增长，公司会采取正确的措施筹集资本 [143] 问题18：AmeriHome的收购是否改变了公司的“购买与建设”策略？ - 回答：没有改变，AmeriHome团队有自己的新业务机会，公司的商业部门也在继续探索其他业务机会 [144][145] 问题19：未来住宅抵押贷款在净贷款增长中的占比是否会保持在40%？ - 回答：预计会保持在40%左右，当公司利用过剩流动性时，该比例可能会更高 [148] 问题20：效率比率未来是否会稳定在45%左右？ - 回答：是的，预计效率比率将稳定在45% - 46%左右，肯定低于50% [150] 问题21：公司如何保持费用增长低于资产增长？ - 回答：公司的全国商业业务线战略具有高运营杠杆、竞争对手少、定价能力强、资产质量好等特点，有助于保持较低的效率比率。此外，收入增长速度是费用的四倍，也有助于控制效率比率 [151][152][153] 问题22：贷款与存款比率在第二季度末和年末的预期情况如何？ - 回答：预计第二季度末贷款与存款比率与目前相近或略有改善，年末希望达到90%左右。公司预计到2021年底每股收益（EPS）将达到9美元 [159][160][161] 问题23：公司非全国业务的贷款管道趋势如何，特别是建筑业务，对整体经济有何看法？ - 回答：建筑业务中，住宅建设非常活跃，由于劳动力短缺，建设时间延长，但房屋建成后很快就能售出。工业仓库项目也很热门，很多项目在建成前就已出租。公司预计2021年贷款需求稳定，房地产各领域前景乐观 [165][167][170] 问题24：公司预计特殊提及和分类贷款会有变动，但是否对此感到担忧？ - 回答：不担忧，公司未发现会带来麻烦的迹象，对资产质量有信心 [175]