财务数据和关键指标变化 - 2023财年，可比净收入2.125亿美元，增长15.3%；调整后毛利1.504亿美元，调整后毛利率69%；调整后EBITDA为2440万美元，较2022年增加3320万美元，EBITDA利润率为11.2%；净亏损1.06亿美元 [25] - 2024年第一季度，可比净收入6790万美元，较2023年第一季度增长21%；调整后毛利5210万美元，较上一年第一季度增长32.9%，调整后毛利率76.3%，较2023年第一季度扩大1100个基点；调整后EBITDA为1140万美元，较2023年第一季度的1010万美元增长12.9%，调整后EBITDA利润率为16.6%；净亏损390万美元，较2023年第一季度的1320万美元减少930万美元 [27] - 预计2024财年可比净收入增长将从第一季度的21%加速，调整后EBITDA利润率达到中两位数，高于2023财年的11.2% [29][31] - 截至2023年12月31日，净债务总计1.418亿美元，现金及现金等价物为2110万美元；2024年第一季度末，净债务总计1.506亿美元，现金及现金等价物为2680万美元；2023年末流通股数量为1.221亿股，截至2024年4月15日为1.222亿股 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 Milk Makeup - 2023财年净销售额1.005亿美元，增长38.6%；调整后毛利6670万美元，占净收入的66.4%；调整后EBITDA为1840万美元，占净收入的18.3% [34] - 2024年第一季度净收入3450万美元，较2023年第一季度增长21.5%；调整后毛利率增长540个基点至71.3%；调整后EBITDA增长12.4%至1000万美元，调整后EBITDA利润率为29.1% [35] Obagi Skincare - 2023财年可比净收入1.12亿美元，较2022财年略有增长0.2%；调整后毛利8370万美元，毛利率71.2%；调整后EBITDA为2080万美元，利润率17.7% [47] - 2024年第一季度可比净收入3340万美元，较2023年第一季度增长20.6%；调整后毛利2750万美元，调整后毛利率从2023年第一季度的64.8%扩大至81.4%；调整后EBITDA为670万美元，调整后EBITDA利润率从2023年第一季度的17.4%扩大260个基点至20% [48][49] 各个市场数据和关键指标变化 - 2023年高端美妆市场增长14%，是大众美妆市场增速的两倍多；2024年第一季度，高端美妆增长9%，仍高于市场历史增速；高端护肤品保持两位数增长，达到10%；彩妆在第一季度增长4%，预计随着年轻消费者对彩妆的兴趣增加，增速将加快 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司愿景是打造全球一流的美容和健康平台，创建、收购、加速和扩展下一代高增长、高利润、有目标的品牌 [10] - 公司拥有Milk Makeup和Obagi Skincare两个品牌，分别专注于彩妆和护肤品领域，计划通过品牌扩张、收购等方式扩大业务范围，实现多元化发展 [15][18] - Milk Makeup的战略是专注于品牌、社区和产品三个核心支柱，通过创新产品和加强社区建设，成为全球下一代顶级美妆品牌 [37] - Obagi Skincare的战略是加强皮肤科护肤品牌和医生渠道的DNA，加速科学创新，扩大品牌知名度和市场覆盖范围，成为全球第一的医生渠道皮肤科品牌 [52] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司第一季度的业绩表现感到满意，认为公司的战略使公司能够在2024年实现收入增长加速和调整后EBITDA利润率扩大 [26][28] - 公司对两个品牌的发展前景充满信心，认为它们在美容行业的最具吸引力的细分市场中具有强大的竞争力 [58] 其他重要信息 - 公司在财报电话会议中讨论了非GAAP财务指标，认为这些指标有助于评估公司的业绩，但不应孤立看待，应与GAAP指标结合使用 [7] - 公司在2024年第一季度推出了多款创新产品，如Milk Makeup的Cloud Foaming Primer、Kush Lip Oils和Cooling Water Jelly Tint，以及Obagi Skincare的Daily Hydro - Drops Rejuvenating Eye Cream，这些产品取得了良好的市场反响 [42][56] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 近期Milk Jelly Tints在Gen Alpha消费者中的成功原因及吸引青少年的因素 - 回答: Jelly产品的吸引力不仅限于Gen Alpha，具有较广泛的受众。对于Gen Alpha，其新的质地和可叠加的色彩效果是关键吸引因素，同时团队在不同渠道的创意执行也很出色。Gen Alpha受“TikTok化美妆”影响，对美妆兴趣增加，追求优质产品、良好性能、独特质地和创意 [60] 问题2: 2024年剩余时间与第一季度相比增长加速的驱动因素，以及营销支出的分配和ROI衡量方法 - 回答: Milk Makeup的增长驱动因素包括增加营销支出并获得良好ROI、持续的产品创新以及国际市场的强劲增长，大部分增长来自消费者生产力的提高；Obagi Skincare的增长驱动因素包括美国医生渠道的持续增长、全渠道表现以及国际市场（除东南亚）的贡献。营销支出分配方面，Milk Makeup侧重于店内支持、社交和网红营销，Obagi Skincare专注于医生渠道和提高消费者对品牌的认知。公司对ROI进行严格衡量并取得了良好效果 [63][66][67] 问题3: 各品牌按分销渠道的产品利润率情况及未来展望 - 回答: Obagi Skincare的毛利率增长得益于渠道组合变化（全渠道电商业务增长）和创新产品带来的毛利率提升；Milk Makeup的毛利率扩张主要源于运营改进，如更好的预测、库存管理和采购效率。预计两个品牌的毛利率将逐年提升，Obagi Skincare的第一季度毛利率特别强劲，未来仍将高于该水平 [71][72][73] 问题4: Obagi在东南亚地区恢复到之前规模的时间框架及能否达到之前规模 - 回答: 公司认为东南亚业务未来将比之前的分销协议下规模更大、更盈利。目前仍处于早期阶段，已在越南重新推出品牌，即将在泰国、新加坡、印度和马来西亚等国家推出。在越南，预计需要18 - 24个月恢复到之前的水平，但盈利性和稳健性将更好 [76]