财务数据和关键指标变化 - 2023年第一季度每股收益为1.61美元，较2022年同期的1.79美元下降0.18美元 [6][22] - 第一季度运营活动产生的净现金流减少2.81亿美元，主要受温和冬季和商品成本回收时间影响 [29] - 第一季度资本支出和资产收购达13亿美元，较2022年同期增加8.84亿美元，主要由于收购Whitewater天然气发电设施、Sapphire Sky风电场和Samson 1太阳能设施 [29] - 公司重申2023年全年每股收益指导范围为4.58美元至4.62美元，假设剩余时间天气正常 [7][30] - 第二季度每股收益预期为0.83美元至0.85美元，低于2022年同期的0.91美元，主要由于融资成本上升 [31][79] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公用事业业务收益较2022年第一季度下降0.09美元，费率基础增长贡献0.22美元收益，但被天气和其他因素抵消 [23] - 能源基础设施业务收益较2022年第一季度下降0.01美元，生产税收抵免增加0.03美元，但被西南电力池市场结算解决的一次性收益抵消 [27] - 企业及其他业务收益下降0.08美元，主要由于利息支出增加和2022年第一季度清洁能源基金投资的一次性收益 [28] - 天气正常化零售天然气交付量（不包括发电用气）下降1%，但住宅使用量增长0.9% [26] - 天气正常化零售电力交付量（不包括铁矿）下降1.9%，住宅使用量与去年基本持平 [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 威斯康星州失业率创历史新低，为2.5%，远低于全国平均水平 [10] - 微软宣布在威斯康星州南部投资10亿美元建设数据中心园区，预计7月31日前完成土地购买 [10] - 伊利诺伊州费率审查进行中，工作人员和干预方将于5月9日提交直接证词，听证会定于8月初举行 [13] - 明尼苏达能源资源公司达成和解，基础费率提高7.1%，基于9.65%的股权回报率和53%的股权层 [14] - 密歇根天然气公用事业公司申请2024年基础费率提高9.1%，主要由于支持安全和可靠性的资本投资 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - ESG进展计划是公司历史上最大的五年投资计划，总投资达201亿美元，用于效率、可持续性和增长 [8] - 预计ESG计划将推动2023年至2027年复合收益增长6.5%至7%，且无需新股权融资 [9] - 威斯康星州委员会自去年12月以来批准了超过10亿美元的新资本投资，包括Darien太阳能电池公园、West Riverside能源中心和Koshkonong太阳能电池公园 [9][15][16][17] - 继续推进Badger Hollow 2太阳能设施和Paris太阳能电池公园项目，预计今年年底或明年年初投入运营 [18] - 在WEC基础设施领域完成Sapphire Sky风电场收购（250兆瓦容量，90%所有权）和Samson 1太阳能项目（250兆瓦容量，80%所有权） [19] - 董事会将季度现金股息提高7.2%，连续第20年提高股息，目标派息率为65%至70% [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 天气是第一季度业绩较低的主要因素，遭遇上中西部有史以来最温和的冬季之一，密尔沃基是自1891年以来第二温暖的第一季度 [6] - 尽管第一季度天气影响，公司对全年计划充满信心，并已实施多种举措抵消影响，包括降低O&M成本和利用融资节省 [30][48][50] - 预计下半年收益将显著优于2022年下半年，主要由于O&M和燃料支出的时间安排，以及不再与客户分享带宽 [31][49][51][52] - 行业脱碳和更高可靠性的需求将推动长期强劲的投资计划 [8] - 天然气管道升级计划在芝加哥继续推进，年均投资约2.8亿美元，已完成36%，独立研究显示80%的铁管剩余使用寿命为15年或更少 [42][43] 其他重要信息 - Samson 1太阳能项目在3月初遭受风暴损坏，但目前以70%的产能发电，且预计对底线无重大影响 [20] - 公司正在评估电池投资的时间安排，如Paris和Koshkonong项目 [18] - 公司正在考虑使用现金支付可转换票据等混合证券为五年计划融资，但尚未做出决定 [34][35][36] - 太阳能电池板供应链问题持续，部分电池板滞留在芝加哥仓库等待清关，但公司正在评估美国国内的替代方案 [18][53][54] - MISO Tranche 2 Phase 1的早期迹象显示投资机会可能大于Tranche 1，且微软项目可能带来额外的传输需求 [56][57] 问答环节所有提问和回答 问题: 混合证券融资的潜在使用 - 公司已仔细研究现金支付可转换产品，如果发现有利，会认真考虑，但2023年债务发行计划已过半且执行良好 [34][35] - 目前未计划在队列中添加关于混合证券的语言 [36] 问题: 伊利诺伊州费率案例的进展和潜在和解 - 伊利诺伊州过程进展顺利，但考虑和解还为时过早，下一步是5月9日的工作人员和干预方证词 [37] - 即使批准全部基础费率提高，结合商品成本下降，预计2024年客户账单将与2022年持平 [37] - 这是Peoples Gas九年来的首次基础费率提高，且O&M比2015年收购时低约6000万美元 [38] 问题: 伊利诺伊州天然气管道升级计划的未来 - 公司欢迎关于管道升级计划的公开辩论和政策决定，年均投资2.8亿美元，独立研究显示80%的铁管剩余使用寿命为15年或更少 [42][43] - 管道无法修补，持续O&M不会为客户节省资金，且该计划对于芝加哥的安全和未来输送氢或无碳燃料的潜力至关重要 [44] 问题: 天气影响的抵消措施 - 公司已实施经过验证的策略，包括O&M举措和融资节省，O&M减少目标可抵消0.04美元至0.06美元，融资节省可额外贡献0.05美元至0.06美元 [48][50] - 2022年下半年因分享带宽和温暖天气导致额外O&M成本5400万美元，2023年不会重现 [51][52] 问题: 太阳能供应链和关税问题 - 总统拜登表示将否决任何撤销太阳能关税暂停的努力，且公司已为当前项目采购所有太阳能电池板，但滞留在芝加哥仓库等待清关 [53][54] - 公司正在评估未来项目的美国国内替代方案 [54] 问题: 传输和MISO前景 - 目前未看到许可改革进展，但MISO Tranche 2 Phase 1的早期迹象显示投资机会大于Tranche 1，且微软项目可能带来额外传输需求 [56][57] - Tranche 1大量使用现有权宜之地，建设预计在2025年至2026年时间框架开始 [57] 问题: O&M的长期轨迹 - 2023年后，随着Oak Creek机组退役，O&M将减少，Units 5和6计划2024年退役，Units 7和8计划2025年退役 [59] - 2023年O&M增加主要是由于新厂投入运营，但新投资（如太阳能）将替代燃料成本 [60] 问题: 太阳能项目延迟的影响 - Oak Creek机组退役计划不变， regulated项目在建设期间赚取AFUDC，且场地已准备就绪，一旦电池板释放即可快速安装 [62][63] 问题: 威斯康星州重新开启文件的细节 - 重新开启文件不包括ROE或股权层重新考虑，且所有项目已获委员会批准，涉及约10亿美元资本 [65][66] - O&M部分主要包括Oak Creek 5和6机组的退役节省，最大O&M节省将在所有四台机组退役后实现 [67][68] 问题: 燃料成本的时间安排 - 第一季度燃料成本的时间影响是暂时的，预计在第二季度和下半年恢复，且2022年下半年的分享带宽不会重现 [70] 问题: 需求趋势 - 天气正常化住宅销售符合预期，且工业客户多样性良好，未看到经济衰退迹象，第一季度下降主要由于非经济原因（如火灾和疫情爆发） [71][72] - 天气正常化技术在极端温度下可靠性较低，因此不应过度解读第一季度数字 [73] 问题: 天然气LDC的未来价值 - 随着人们认识到完全电气化的实际挑战（如冬季发电需求），以及氢和可再生天然气等低碳燃料的整合，天然气分销网络的价值将被重新认识 [76][77] - 必须在能源转型中保持可靠性，否则将延迟转型多年 [78] 问题: 第二季度收益下降的原因 - 第二季度收益预期下降主要由于融资成本上升，尽管费率基础增长和燃料成本改善，但被融资成本抵消 [79]