财务数据和关键指标变化 - 第二季度总收入增长14%至6.5亿美元 [12] - 调整后每股收益增长40%至0.86美元 [12] - 调整后营业利润增长37%至7910万美元 [12] - 扣除燃料后的TTS调整后营业利润率增长340个基点至17.1% [12] - 调整后营业比率改善至82.9% [20] - 卡车和拖车设备销售实现1350万美元的收益 [15] - 对图森未来的投资在第二季度确认了2020万美元的未实现收益，合每股0.22美元 [16] - 上半年净资本支出为1.03亿美元，全年净资本支出指引维持在2.75亿至3亿美元之间 [23][44] - 公司预计全年有效税率在24.5%至25.5%之间 [48] 各条业务线数据和关键指标变化 整车运输服务 - TTS收入增长10%，调整后营业利润增长33%至7440万美元 [20] - TTS每周每车收入增长6.7%，主要得益于每总英里收入实现低双位数百分比增长，但被每车英里数中单位数下降所部分抵消 [19] - 截至季度末，TTS卡车总数为7645辆，同比减少5辆，环比减少90辆 [17] - 收购ECM后，专用车队和单向整车车队的比例分别变为62%和38% [17] 专用车队业务 - 扣除燃料后的专用车队收入增长10%至2.62亿美元 [21] - 专用车队平均卡车数量增长7%，每周每车收入增长2.4% [21] - 专用车队费率增长超出3%至5%的指引范围，但每车英里数因车队结构变化而下降 [21] - 专用车队客户渠道依然强劲 [21] 单向整车业务 - 扣除燃料后的单向整车收入下降1%至1.66亿美元 [21] - 平均卡车数量下降14%，原因是部分卡车转入专用车队以及驾驶员市场挑战 [21] - 每周每车收入增长14.8%，得益于每总英里收入增长16.7%，但被每车英里数下降1.7%所部分抵消 [21] - 第二季度单向整车每总英里收入增长16.7%，高于13%至16%的指引范围 [46] - 下半年，预计单向整车每总英里收入将增长16%至19% [46] 物流业务 - 第二季度物流收入增长29%至1.42亿美元 [22] - 若剔除上季度出售的Werner Global Logistics业务，物流总收入增长52% [22] - 整车物流收入增长49%，得益于每票货收入增长37%和货运量增长10% [22] - 仅提供动力和项目业务收入同比增长超过一倍 [22] - 多式联运收入增长52%，得益于每票货收入增长17%和货运量增长30% [22] - 物流毛利率同比下降350个基点，主要由于合同经纪和多式联运货运的整车运力成本大幅上升 [22] - 为应对成本上升，公司将合同整车物流货运量占比从58%降至48% [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 零售库存销售比创下30年新低，预示着零售货运需求将持续 [7] - 驾驶员短缺问题异常严重，招聘和保留市场在第二季度更具挑战性 [8][14] - TTS公司驾驶员每英里薪酬同比增长近11% [14] - 7月前四周，单向整车部门的货运需求趋势保持强劲 [47] - 在年度合同投标季谈判中，单向整车业务已完成约80%，合同费率增长年初至今处于低双位数百分比范围，近期进一步升至中高双位数百分比范围 [47] - 专用车队合同费率走势也较为有利 [47] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过收购ECM运输集团80%的股份，增加了500辆卡车和2000辆拖车，扩大了在中大西洋、俄亥俄和东北部地区的短途区域车队业务 [10] - 收购后，公司超过70%的收入来自零售、食品和饮料等消费导向的货运基础 [11] - 公司致力于通过Werner EDGE创新部门投资技术平台，开发更先进、高效、安全的产品 [23] - 资本分配策略优先考虑对配备最新安全、驾驶员友好和节能功能的车队进行再投资 [24] - 公司长期杠杆目标是净债务与年EBITDA比率在0.5到1倍之间 [27] - 为应对驾驶员短缺，公司正在扩大行业领先的驾驶员培训学校网络，计划到2022年3月底达到22个战略培训点 [30] - 公司持续推进“云优先、云现在”战略，整合第三方SaaS解决方案以获取竞争优势 [32] - 公司发布了首份企业社会责任报告，并将可持续发展作为战略支柱，品牌化为WernerBlue [36][38] - 公司设定了新的ESG目标，包括到2025年披露范围1和范围2温室气体排放，到2030年将多式联运使用量翻倍，到2035年将温室气体排放减少55% [40] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层预计强劲的货运需求将持续到2021年剩余时间并延续至2022年 [6] - 零售库存需要大量补充，这将支撑未来的零售货运需求 [7] - 尽管面临持续的成本通胀，公司通过更高的每总英里收入、持续强劲的安全表现和有效的费用管理实现了利润率扩张 [12] - 专用车队和单向整车的货运需求在第二季度均保持强劲 [13] - 驾驶员招聘市场极具挑战性，高质量驾驶员越来越难寻找和保留 [14] - 公司预计主要成本（特别是燃料、驾驶员工资和驾驶员招聘）将持续面临通胀压力 [21] - 公司对2021年剩余时间的车队增长预期进行了更新，在包含ECM车队的情况下，预计全年卡车数量增长在1%至4%之间 [43] - 公司预计第三季度设备销售收益在900万至1300万美元之间 [44] - 公司继续预计专用车队每周每车收入年增长在3%至5%范围内，但更可能接近该范围的下限 [45] - 管理层认为货运需求的前景在2021年及2022年都非常好 [48] - 首席执行官表示，这是其职业生涯中见过的最严峻的驾驶员市场 [97] - 在供应方面，管理层变得更加悲观，认为产能中断状态可能会持续到年底并进入明年年初 [100][101] - 基础设施法案如果通过，可能会从供应侧加剧驾驶员竞争，并可能增加道路拥堵 [103][107] 其他重要信息 - 公司第二季度开设了位于宾夕法尼亚州利哈伊谷的新旗舰终端，这是2021年开设的第二个新终端设施 [24][31] - 公司推出了新的技术以简化与首选维修供应商的连接，将每次维修事件的通话时间减少了67%，驾驶员停留时间减少了52% [33] - 推出了新的简化设备保修索赔流程，预计到年底可实现额外25%至30%的保修费用节省 [33] - Werner Logistics推出了Carrier's EDGE数字货运平台和Drive Werner Pro移动应用程序 [34] - 公司已100%迁移到基于云的EDI解决方案 [34] - 公司选择了Workday Finance来现代化其财务和会计系统 [35] - 正在推出新的运输管理软件平台MasterMind with Mastery [35] - 公司成为了联合国全球契约的签署方，并设定了具体的可持续发展目标 [37] - 公司拥有第2000位实现百万英里无事故的驾驶员 [131] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 如何看待需求持续的信号以及下半年资本支出加速的时机和获取卡车的信心？ [51] - 需求信号来自与客户的实际对话、宏观经济数据、创30年新低的库存销售比以及行业产能限制（公开数据显示行业净车队下降7%，而Werner仅下降1%） [52][53][54] - 资本支出部分受交付时间影响，卡车交付情况优于拖车，预计全年净资本支出将落在指引范围内；计划在下半年减少设备销售，一方面作为供应链中断的对冲，另一方面为在旺季抓住机会小幅增长车队以支持供应紧张的市场 [55][56] 问题: 下半年利润率走势如何？能否保持正常的季节性？ [58] - 由于第二季度起点很高，季节性将不会正常；公司将通过经纪业务、多式联运、ECM收购以及增加团队驾驶员和就位卡车数量来创造运力，从而寻求进一步扩大利润率的机会；约80%的合同费率已谈判完成，部分已于7月生效，未计入Q2业绩，预计下半年在收入和利润方面仍有增长机会，但实现往年同期的环比增长将更加困难 [59][60] 问题: ECM收购对下半年利用率的影响是什么？ [61] - ECM车队约占单向整车车队的16%，由于其平均运距（约200英里）远低于现有单向车队，将导致每车英里数降低，空驶率升高；每周每车收入与现有单向车队相当；每英里费率将带来几个百分点的提升 [62][63] 问题: 因驾驶员招聘挑战导致的卡车数量低于预期，对TTS效率的影响以及这是否可能成为2022年的利润率顺风？ [65] - 目前预测2022年存在太多未知数；公司有部分固定成本，希望通过增加卡车数量和利用率来提高固定成本基础设施的吞吐量；驾驶员学校增加、额外失业救济金到期、疫苗接种率提高可能缓解COVID担忧，可能有助于在2022年停止人员流失并实现小幅增长；但OEM生产影响仍是挑战；公司将继续通过提高收益和削减成本来提升利润率 [66][67][68][69] 问题: 物流业务的战略定位以及未来三到五年可能占收入的比例？ [70] - 公司计划更积极地发展物流业务，同时确保其拥有正确的系统、基础设施和流程以在增长的同时提高利润率；目前更关注货运量的积极增长；随着新TMS等战略工具的逐步推出和实施，投资率将趋于平缓，生产力将提升；预计未来三到五年物流业务占总收入的比例将会更大，但尚未准备给出具体预测 [71][72][73][74] 问题: 专用车队业务的渠道和客户兴趣如何？有机卡车数量在未来几个季度的展望？ [76] - 专用车队业务表现强劲，在每周每车收入仅增长2.4%的情况下仍助力实现了82.9%的TTS营业比率；专用车队渠道非常强劲，已中标待填补驾驶员职位的业务量高于前几次电话会议时；主要障碍仍是驾驶员招聘；公司通过待遇、薪酬和工具来吸引和保留驾驶员；新增的培训学校将提供助力；第二季度专用车队卡车数量同比增长超过300辆 [77][78][79][80] 问题: 对ECM收购后的驾驶员保留是否有信心？ [81] - 对ECM收购的尽职调查和整合进展感到满意；驾驶员士气和保留率一直很高，客户关系也很稳定；由于工作类型（每日回家、稳定薪酬、区域性、重复性工作）具有高吸引力，公司甚至有机会在ECM内部实现增长 [82][83] 问题: 在目前单向市场强劲的情况下，如何决定将卡车从单向业务转移到专用车队？如何权衡长期与短期利益？ [85] - 在公司的网络中，这种权衡并不像一些人预期的那样大，两个部门都运营良好；决策基于更长期的视角以及专用业务的防御性特质，其回报在周期内能保持稳定；同时也考虑驾驶员偏好，如果驾驶员更倾向于专用工作，公司会尽力满足以避免流失驾驶员 [86][87][88] 问题: 鉴于杠杆率较低（0.4倍），未来收购是否会更多考虑像ECM这样更具防御性、周期性较弱的业务？ [89] - 答案是肯定的；公司不会放弃长途业务，但始终在所有业务中寻找更具可持续性、防御性和可重复性的工作；ECM的客户关系通常是多年甚至数十年的，其业务更具粘性；公司对商品化程度最高的业务兴趣最小；本季度优异的营业比率是在现货市场敞口很小（单向网络约10%，总里程敞口低于5%）的情况下实现的 [90][91] 问题: 82.9%的TTS营业比率是如何构成的？专用和单向各自的利润率水平？专用业务是否受到成本通胀快于合同重新定价的影响？ [93] - 公司不单独披露专用和单向的利润率；但两个业务的利润率都很强劲，共同实现了82.9%的营业比率；专用业务未因驾驶员薪酬市场而出现利润率恶化，公司与客户关系良好，能够在需要时协商费率上调以补偿增加的驾驶员薪酬；单向利润率因货运市场强劲而同比改善 [94][95] 问题: 如果不考虑ECM，有机卡车数量下降的最坏时期是否已经过去？第三季度卡车数量的预期？ [96] - 剔除ECM，根据指引，公司卡车数量在上限指引下将持平，在下限指引下将减少约200辆；这取决于驾驶员市场是否会变得更加困难；公司正通过新增驾驶学校来应对，但市场仍面临风险（如基础设施法案）；这是首席执行官职业生涯中见过的最严峻的驾驶员市场 [97] 问题: 过去90天对供应（卡车交付和驾驶员）的看法是否有变化？驾驶员短缺是否更具结构性？ [99] - 对供应侧的展望变得更加悲观；驾驶员市场在年内恶化；虽然额外失业救济金到期可能带来一些缓解，但主要影响可能在装卸货等岗位；卡车OEM方面的问题可能持续到年底并延续至明年初，问题远不止芯片短缺；行业数据显示大小型承运人的车队都在收缩，这种情况很不寻常且目前看不到尽头 [100][101][102] 问题: 从运营角度如何规划可能的基础设施法案的影响？ [103] - 基础设施法案更多是供应侧问题（工作竞争），但也可能通过吸引灵活运力而影响需求，从而进一步收紧整体运力；此外，基础设施项目会增加道路拥堵，影响网络速度，公司需要在2022年的规划和定价中予以考虑 [104][105][106][107] 问题: 在运力和驾驶员紧张的情况下，专用车队客户是否要求更大规模或更多的外包车队？ [109] - 专用投标机会的数量和规模都在增加；公司会仔细筛选，专注于那些具有防御性、难以执行、真正需要专用服务水平的业务，避免仅仅是运力替代型的车队 [110][111] 问题: 专用车队结构变化对每周每车收入的具体影响是什么？全年展望是否接近指引范围下限？ [114] - 主要是车队结构变化所致；新增的专用车队可能是低里程车队，收入贡献较低但成本结构也相应较低；第二季度该指标受到的影响大于最初预期；该指标可能并非完美，但仍是目前提供业务运行可见度的最佳指标；全年专用每周每车收入增长更可能接近3%至5%指引范围的下限 [115][116] 问题: 下半年是否需要继续提高驾驶员薪酬以维持有机增长？ [117] - TTS驾驶员工资同比增长约11%；下半年仍有一些有针对性的战略加薪计划，在专用侧通常与客户协商并由其资助，在单向侧将密切关注每英里费率、整体收益努力以及旺季协议的结果；预计工资压力将通过费率上调和整体收益计划来抵消 [117] 问题: 保险和理赔费用表现优异的原因？以及卡车业务采购运输费用下降5%的原因？ [119] - 保险费用优异得益于强化的培训计划、模拟训练、改进的上岗程序以及技术（如防撞系统）的应用，导致重大事故显著减少；但保险续保市场依然艰难，未来成本可能面临逆风 [120][121][122][123] - 采购运输费用下降主要是由于车主运营商数量减少（从485名减少到340名）；公司对在当前监管环境下增加车主运营商敞口持谨慎态度，预计该费用线未来可能进一步下降 [124][125][126] 问题: 专用车队的营业比率在本季度是否同比下降？公司是否逆势而行？ [127] - 公司不披露具体数据，但专用车队本季度表现良好，并未拖累整体业绩，这与许多竞争对手的情况不同；这得益于高质量的运营、优质的客户以及业务的难以替代性，使得与客户的费率谈判更加理性 [128]