财务数据和关键指标变化 - 第二季度调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为8000万美元，高于第一季度的5800万美元 [6] - 本季度运营现金流为2.72亿美元，部分原因是第一季度季节性营运资金增加的逆转 [10] - 现金净额从上个季度的3.09亿美元增加到4.49亿美元，现金流覆盖了2500万美元的股息支付和1.06亿美元的资本支出 [10] 各条业务线数据和关键指标变化 北美工程木产品（EWP）业务 - 调整后EBITDA为1.26亿美元，高于上一季度的3100万美元，主要因本季度中期定向刨花板（OSB）价格大幅上涨 [6] 木材业务 - 调整后EBITDA为1000万美元，上一季度为零，第二季度末木材需求出现改善迹象 [6] 纸浆与造纸业务 - 调整后EBITDA为负7400万美元，上一季度为700万美元，本季度因纸浆价格大幅下跌进行了2400万美元的库存减记，且该业务受到重大干扰，四家纸浆厂均有停产情况 [7] 欧洲业务 - 调整后EBITDA为1900万美元，与第一季度的2000万美元基本持平，后期需求显示出疲软迹象 [8] 各个市场数据和关键指标变化 北美市场 - 因北美OSB需求强于预期，公司将今年OSB发货量指导范围提高至61 - 64亿板英尺（以3/8英寸为基准），原指导范围为59 - 62亿平方英尺 [11] 欧洲市场 - 市场表现较北美疲软，公司采取谨慎运营策略，按现有订单生产，部分时段按减少的时间表运营 [49][50] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司重申木材和欧洲OSB发货量指导，提高北美OSB发货量指导范围 [11] - 调整资本支出预期，预计今年资本支出更接近5 - 6亿美元指导范围的下限 [12] - 计划出售位于加拿大阿尔伯塔省辛顿的纸浆厂给蒙迪集团，交易预计年底完成，蒙迪集团将投资约4亿欧元（5.75亿加元）扩建工厂，公司将继续为该厂供应纤维 [19] - 持续关注各业务板块，寻找提升公司实力的机会，保持资本分配策略的纪律性，利用地理和产品多样性以及财务灵活性，抓住需求改善带来的机会 [25][26][30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 木材建筑产品行业可能面临加息、劳动力限制和住房负担能力等因素导致的需求放缓挑战，但供应链上原材料的通胀成本压力已持续缓解，预计这一趋势将持续到2023年剩余时间 [23] - 新屋建设方面，春季建筑旺季的积极需求信号延续，去年大部分时间的高房贷利率上升趋势有所缓解，推动了木材建筑产品在新屋开工和维修改造活动中的消费，公司认为北美市场结构性供应不足，长期需求仍然强劲 [24] - 尽管行业存在短期不确定性，但公司对自身的地理和产品多样性、运营和增长战略充满信心，有能力应对市场变化并抓住机会 [25] 其他重要信息 - 上个月公司提前一个月发布了2022年可持续发展报告，2022年在加拿大西部管理的森林中额外种植了6600万株幼苗，公司持续致力于环境可持续性和社会目标 [16][17] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司在OSB市场的产能提升潜力以及阿兰代尔工厂的运营情况 - 阿兰代尔工厂的资本项目执行良好，前端去瓶颈项目花费约7500万美元，目前处于爬坡阶段，生产在未来几年会有显著提升，公司会持续执行低风险、高回报的利润改善项目以应对市场增长 [28][29] 问题2: 出售辛顿纸浆厂后，是否考虑进一步减少纸浆业务的风险敞口 - 公司会持续审视业务，寻找提升公司实力的机会，西部加拿大的整合战略对公司成功至关重要，这也是与蒙迪集团交易的关键因素 [30] 问题3: 排除库存减记后，第二季度纸浆业务的亏损集中在辛顿纸浆厂的程度 - 价格下跌影响了所有等级的纸浆，BCTMP工厂在艰难市场中表现较好，大部分库存减记并非来自辛顿纸浆厂，但该厂因长时间停产和UKP等级纸浆定价不佳，对纸浆业务本季度的整体业绩贡献较大 [33][34] 问题4: 资本支出指导接近下限的原因以及亨德森项目的时间线风险 - 主要原因是熟练劳动力和承包商的获取及时间安排问题，以及公司采取谨慎策略确保项目顺利启动，目前亨德森项目仍计划于明年第二季度启动 [37][38][39] 问题5: 阿尔伯塔省的原木库存情况以及进入森林获取原木的现状 - 各地区和运营情况不同，难以一概而论，阿尔伯塔省通常在冬季储备原木，夏季交付较少，目前库存未受重大影响，公司更关注林业团队的植树和未来规划，以及对受灾地区的木材打捞作业 [41][42] 问题6: 当前公司对股票回购的态度 - 年初因宏观不确定性，公司在股票回购上较为保守，随着宏观环境逐渐明朗，公司会寻找机会通过股票回购将多余现金返还给投资者，目前公司有足够的财务灵活性执行战略，当股价与内在价值匹配时会进行回购 [45][46][47] 问题7: 欧洲市场的情况、欧洲OSB产能与发货量指导的运营率以及运营策略 - 欧洲市场比北美疲软，公司按现有订单生产，部分时段按减少的时间表运营，因欧洲存在高通胀、政治冲突等问题，公司采取谨慎运营策略，预计市场将在一段时间内保持现状 [49][50][51] 问题8: 如何描述北美木材市场，以及公司恢复盈利能力至正常水平所需的条件 - 不列颠哥伦比亚省运营成本高且获取木材困难，公司会继续谨慎运营；阿尔伯塔省有望恢复正常运营节奏；美国南部市场，云杉松冷杉（SPF）价格上涨，欧洲进口情况有所缓解，工业领域出现积极迹象，公司将关注第三、四季度市场情况 [54][55][57] 问题9: 超出发货量指导的200万平方英尺额外产量的来源 - 部分来自运营效率的提高和资本项目的回报，也有部分可能来自去瓶颈项目和运营策略调整，如维护停产安排和班次调整 [58][59] 问题10: 如何看待公司各业务板块，是否有需要扩大规模或出售的业务领域 - 公司会持续审视各业务板块，寻找提升公司价值的机会，在一些业务领域，即使规模不足，也可通过综合伐木策略实现森林资源的最大价值，当拥有和运营资产不是最佳策略时，公司会做出不同决策 [62][63][64] 问题11: 公司欧洲OSB业务中，英国和比利时市场的驱动因素和市场行为差异以及两个工厂的相互作用 - 欧洲市场与北美差异巨大，因弗内斯工厂主要服务英国市场，比利时工厂服务多个特定和独特市场，两个工厂运营良好，不同国家市场差异大，大部分市场独立运营 [65][66]