财务数据和关键指标变化 - 2024年第一季度营收13.6亿美元，同比增长15%，环比基本持平 [7][24] - 运营收入2.33亿美元，2023年第一季度为1.85亿美元，2023年第四季度为2.16亿美元 [24] - 净收入1.12亿美元，2023年第一季度为7200万美元，2023年第四季度为1.4亿美元 [24] - 调整后EBITDA为3.36亿美元，同比增长25%，环比增长5%，调整后EBITDA利润率为24.7%，同比提高206个基点，环比提高117个基点 [24] - 第一季度运营现金流为1.31亿美元，同比增加4700万美元，调整后自由现金流为8200万美元，同比增加5500万美元 [29] - 净营运资本占过去12个月营收的26.1%，同比改善240个基点 [29] - 第一季度资本支出为5900万美元，占营收的4.3%，环比和同比均下降 [30] - 总现金约9.37亿美元，同比减少4600万美元 [30] - 本季度偿还1.67亿美元6.5%的优先担保票据，截至发布日，未偿还的6.5%优先担保票据余额为8200万美元 [30] - 信贷额度从5.5亿美元扩大到6.8亿美元，季度末净杠杆率为0.6倍，为公司15年来最低水平 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 钻井与评估（DRE） - 营收4.22亿美元，同比增加5000万美元，增长13%，主要来自更高的电缆测井和钻井服务活动 [25] - 调整后EBITDA为1.3亿美元，同比增加2200万美元，增长20%，主要来自钻井服务、控压钻井和电缆测井 [26] 完井与固井（WCC） - 营收4.58亿美元，同比增加3700万美元，增长9%，主要由于中东、北非和亚洲地区以及拉丁美洲近海的完井和TRS活动增加，部分被北美地区的较低活动抵消 [26] - 调整后EBITDA为1.2亿美元，同比增加2400万美元，增长25%，主要来自中东、北非和亚洲地区TRS和固井产品的更高收益以及拉丁美洲近海活动的增加 [27] 生产与干预（PRI） - 营收3.48亿美元，同比基本持平，主要由于北美地区的活动减少，部分被国际干预服务和钻井工具活动的增加抵消 [27] - 调整后EBITDA为7300万美元，同比增加500万美元，增长7%，主要来自更高的人工举升利润率以及国际干预服务和钻井工具活动的增加 [28] 各个市场数据和关键指标变化 北美市场 - 预计加拿大业务将实现高个位数增长，但下半年受大宗商品价格影响存在一定不确定性，墨西哥湾近海业务将保持稳定，美国陆地业务预计相对持平 [17] 国际市场 - 拉丁美洲开局良好，预计全年增长为中高个位数，主要由巴西和墨西哥推动，部分受哥伦比亚影响增速放缓 [18] - 欧洲和撒哈拉以南非洲，近海业务是增长驱动力，实现高两位数增长 [18] - 中东、北非和亚洲地区，预计全年实现高两位数增长，增长分布在多个国家，得到客户投资计划的支持 [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略重点包括组织活力、创造未来、客户体验、精益运营和财务绩效，增加工程和技术支出的同时，确保SG&A占营收的比例更高效，推动公司简化和流程改进 [21] - 行业处于整合阶段，公司对收购持开放态度，注重战略契合度、利润率提升、现金生成、去杠杆化以及能否为业务增加价值，不追求特定规模的收购 [45] - 在人工举升市场整合方面，公司认为这既是竞争对手的机遇，也为自身带来创新和服务客户的机会，且公司在人工举升领域不涉足ESP业务，相对更具抗风险能力 [51] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为当前能源市场处于上升周期，对能源的持续需求以及油气项目的持续投资和活动至少会持续到本十年末 [16] - 公司对市场前景保持乐观，预计国际陆地和近海领域将持续增长，特别是中东和拉丁美洲，公司专注于生产优化、数字解决方案和勘探投资，在天然气丰富地区和非常规油气领域有较大潜力 [14] - 公司有信心在2024年实现25%的调整后EBITDA利润率目标，并认为未来仍有进一步提升的机会 [10] - 公司认为最大的风险来自地缘政治事件，但目前运营未受影响，将继续关注员工安全和业务连续性计划 [20][80] 其他重要信息 - 公司赎回剩余的6.5%优先担保票据，为制定全面的资本配置框架铺平道路，预计今年晚些时候公布 [11] - 公司对收购的Ardyne、Probe和ISI进行整合，已开始看到商业利益、技术交叉销售和产品采用率方面的机会 [11] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：未来2 - 3年公司除市场营收增长外的发展情况 - 公司目前看到此前举措的成果，有信心提前实现25%的利润率目标，稳定在该目标后将继续提升利润率，后续会公布具体时间和下一个目标 [41] 问题2：综合项目业务的发展潜力和利润率情况 - 综合项目业务是公司增长的重要来源，但公司会谨慎选择项目，每年最多新增1 - 2个大型项目，这些项目通常利润率较低，但现金转化率高，能提供稳定业务量，第一季度该业务表现出色，但预计后续增速会放缓，且已包含在全年指引中 [43] 问题3：公司未来的并购策略 - 公司对并购持开放态度，不追求特定规模的收购，注重战略契合度、利润率提升、现金生成、去杠杆化以及能否为业务增加价值，确保有能力进行整合 [45] 问题4：资本分配和股东回报策略 - 公司将在下半年公布全面的资本配置框架，包括股东回报和持续的债务削减 [46] 问题5：公司需要保留多少现金 - 公司会根据资本配置框架确定所需现金量，目前对流动性状况有信心，会确保有足够资金应对风险 [49] 问题6：人工举升市场整合对公司的影响 - 公司认为这既是竞争对手的机遇，也为自身带来创新和服务客户的机会，且公司在人工举升领域不涉足ESP业务，相对更具抗风险能力 [51] 问题7：运营支出与钻井和完井支出周期对PRI业务长期增长前景的影响 - 长期来看，运营支出将继续增加，PRI业务将跟随DRE业务增长，公司对PRI业务的干预、数字解决方案、封堵与弃井等业务充满信心，未来几年DRE业务增长潜力更大 [54][55] 问题8：资本支出维持在营收5%的可持续性 - 公司认为这是一个合理目标，团队在资本支出再部署和再利用方面提高了效率，同时转变业务战略为资本密集度较低的模式，确保整体投资组合平衡 [57] 问题9：未来12 - 18个月实现利润率提升的下一步计划 - 未来需在制造方面完成工作转移，在供应链方面将更多支出转移到低成本地区，在维修和维护方面提高周期时间和资产利用率 [60] 问题10：TRS和MPD系统业务在2024年下半年是否会成为增长拐点 - 由于物流和资产部署等因素，MPD和TRS业务的增长拐点可能在2025年，而非2024年下半年，但公司其他业务也在良好增长 [62] 问题11：TRS和MPD业务的资本支出需求 - MPD业务需要更多资本投入，如Modus系统的部署；TRS业务历史设备较多，但如Vero等新系统也需要一定资本投入，但规模小于MPD业务 [63] 问题12：收购资产的收入和成本协同效应 - 公司希望将收购的小型技术业务发展成1亿美元规模的平台，通过利用公司的国际业务版图扩大其产品和服务规模，而非追求成本协同效应 [65][66] 问题13：MPD业务的市场渗透现状、增长空间和竞争格局 - MPD业务全球整体采用率约为10%，公司目标是未来几年将采用率提高到12% - 15%，市场上更多参与者进入有助于行业发展，公司作为市场领导者将专注于获取高价值业务 [69] 问题14：2024年后利润率提升的驱动因素 - 利润率提升的驱动因素包括提高组织生产力、降低支持成本、简化和精益化运营，以及技术解决方案的商业化，公司不依赖增量业务量和营收增长作为唯一驱动因素 [71] 问题15：电力需求激增对公司的机遇 - 公司认为能源需求将持续增长，天然气是能源结构的重要组成部分，这将推动LNG增长和当地基础设施建设，进而促进天然气生产，公司的技术解决方案也围绕此展开 [73] 问题16：国际业务增长的机会来源 - 公司专注于在有业务基础的地区提高渗透率，同时夺回过去10年失去的市场份额，由于公司规模较小，市场份额的增量对营收增长影响更大，公司更注重盈利能力和现金流增长 [77] 问题17：天然气业务占比增长对公司的影响 - 公司认为这是一个机遇，关键在于公司能否通过产品创新、商业化和运营执行来抓住市场，公司将跟随市场增长 [79] 问题18：地缘政治局势对公司运营的影响 - 目前公司运营未受影响，营收展望保持不变，但公司会为可能的风险做好准备 [80]