财务数据和关键指标变化 - 2022年全年营收43.3亿美元，同比增长19%，调整后EBITDA为8.17亿美元，调整后EBITDA利润率为18.9%，同比提升320个基点 [29] - 2022年第四季度营收12.1亿美元，环比增长8%，同比增长25%；运营收入1.69亿美元，第三季度为1.21亿美元，2021年第四季度为3300万美元；净利润7200万美元，第三季度为2800万美元，2021年第四季度净亏损1.61亿美元；调整后EBITDA为2.66亿美元，环比增长24%，同比增长73%，调整后EBITDA利润率为22%，环比提升290个基点 [30][31] - 2022年全年经营现金流为3.49亿美元，自由现金流为2.99亿美元；第四季度经营活动提供的净现金为1.93亿美元，增加3300万美元，自由现金流为1.71亿美元，增加3800万美元 [36] - 2022年产品和服务成本占营收的比例为70%，2021年为74.5%，改善450个基点 [38] - 截至2022年12月31日，第四季度末总现金约11亿美元，环比减少3100万美元 [39] - 2023年第一季度，预计合并营收同比增长中到高个位数，但Q4到Q1会有中到高个位数的季节性环比下降；调整后EBITDA利润率预计下降150 - 200个基点；资本支出预计在4000 - 6000万美元之间，自由现金流预计在 - 1500万到 - 3500万美元之间 [44][45][46] - 2023年全年，预计合并营收较2022年增长低两位数到中个位数；调整后EBITDA利润率预计至少提升100个基点；自由现金流预计与2022年持平且略有增长；资本支出预计在2 - 2.3亿美元之间 [46][49][50] 各条业务线数据和关键指标变化 钻井与评估（DRE） - 2022年第四季度营收3.71亿美元，环比增加2300万美元，增幅7%，主要因拉丁美洲、中东、北非和亚洲地区钻井服务量和价格上升，以及电缆测井和控压钻井活动增加；调整后EBITDA为1.11亿美元，环比增加2600万美元，增幅31%，Q4调整后EBITDA接近30%，比Q3高550个基点 [33] - 2023年第一季度，预计营收将下降高个位数；全年预计实现中到高个位数增长 [44][47] 完井与固井（WCC） - 2022年第四季度营收4.03亿美元，环比增加1200万美元，增幅3%，主要因中东、北非、亚洲和拉丁美洲地区固井和尾管悬挂器产品需求增加；调整后EBITDA为8700万美元，环比增加900万美元，增幅12% [34] - 2023年第一季度，预计营收将实现低到中个位数增长；全年预计实现中到高两位数增长 [44][47] 生产与干预（PRI） - 2022年第四季度营收4.07亿美元，环比增加5000万美元，增幅14%，主要因国际压力泵送活动增加以及北美人工举升活动增加；调整后EBITDA为8800万美元，环比增加2200万美元，增幅33% [35] - 2023年第一季度，预计营收将下降中到高个位数；全年预计实现中到高个位数增长 [44][47] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场过去几个季度钻井和完井活动高速增长，预计2023年仍会增长，但增速放缓；供应方面开始出现复苏迹象，物流限制逐渐缓解，原材料供应增加；海上市场活动有回升迹象，公司凭借MPD和TRS产品有望受益；国际市场势头持续增强，中东和拉丁美洲市场活动活跃，有更多增量机会 [23][24][25] - 2023年，预计北美业务增长中到高个位数；拉丁美洲业务增长将有所放缓，重点是扩大利润率；中东市场增长将领先其他地区，预计达到高个位数到20%以上；欧洲市场将增长，但幅度不如其他地区；俄罗斯业务因环境复杂，会对公司整体增长有一定拖累 [64][65][66] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略重点包括财务绩效、组织活力、客户体验、精益运营和创造未来五个方面，旨在实现可持续回报和长期发展 [52][53][54] - 财务绩效方面，确保现金流生成不受周期影响，利用上行周期提高成本效率和技术差异化 [52] - 组织活力方面，通过培训和发展提升团队技能，吸引、培养和留住人才 [53] - 客户体验方面，以客户为中心，采用稳健流程和技术，确保客户成功和满意度，维持高正常运行时间和低事故率 [54] - 精益运营方面，通过提高支持成本价值、资产利用率和收紧营运资金周期，消除浪费，实现高效运营 [55] - 创造未来方面，注重创新，开发新产品和服务，构建核心产品、能源转型和数字业务组合 [56] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业宏观环境受坚实基本面支撑，但仍面临通胀和地缘政治逆风；公司凭借2022年商业成果、新合同、技术进步和合作伙伴关系，有能力保持增长势头，未来将专注于利润率、现金流和长期成功 [26] - 公司预计未来几年EBITDA利润率达到低到中20%水平 [27] - 2023年虽面临劳动力通胀、地缘政治不确定性和供应链中断等挑战，但公司有信心实现利润率扩张和现金流生成，且有机会抵消风险并实现小幅增长 [48][49] 其他重要信息 - 2022年是公司连续3年产生正自由现金流，杠杆率降至1.4倍，为15年以来最低；实现净利润2600万美元，为10年以来首次 [7] - 2022年第四季度，公司获得多项商业合同，总价值超6.5亿美元，包括与科威特石油公司、中东某大型国际石油公司、拉丁美洲客户、巴西国家石油公司、沙特阿美和阿曼石油开发公司等的合作 [18][19][20] - 公司欧洲的Firma弃井封井团队获OWI奖，展示了其在弃井封井方面的严谨方法；与Ardyne合作，提供全面的弃井封井和槽口恢复解决方案；与DataRobot签署多年协议，在数字平台提供先进AI解决方案 [21][22][23] - 2022年第四季度，标准普尔将公司信用评级上调至B，信贷额度增加至4亿美元 [42] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：若从五个战略优先级中选1 - 2个作为成功关键，是哪两个？ - 公司认为财务绩效是所有工作的成果，而精益运营和客户体验将内外部工作结合，能提高效率和效果，是关键所在 [59][60] 问题2：公司在MPD和TRS方面优势明显，在海上尤其是深水领域的定位如何，是否有地理或产品缺口？ - 行业对MPD的采用增加，公司在该领域技术领先，MPD和TRS在海上有更大价值；公司认为目前无明显缺口，会持续推动新产品开发 [61][62] 问题3：请详细说明2023年各地区市场的前景？ - 北美市场预计增长中到高个位数，海上业务尤其是墨西哥湾业务将有一定帮助；拉丁美洲市场增长将放缓，重点是扩大利润率；中东市场增长将领先，预计达到高个位数到20%以上；欧洲市场将增长，但幅度不如其他地区；俄罗斯业务因环境复杂，会拖累公司整体增长 [64][65][66] 问题4：如何实现未来几年EBITDA利润率达到中20%水平？ - 2022年第四季度有定价追赶因素，实际影响约50 - 100个基点；2023年公司有系统和流程方面的投资，新合同有启动成本；预计到年底运营平台完善，新技术推出后，2024年有望持续达到目标水平 [67][68][69] 问题5：公司目前能否讨论EBITDA到自由现金流的正常化转换率，还需满足什么条件？ - 公司在营运资金效率方面取得进展，但尚未完成；债务和利息支付会影响转换率；预计到2023年下半年能更多讨论正常化转换率，且在应付账款方面还有提升空间 [71][72] 问题6：新CFO的关键工作重点和资本分配优先级是什么？ - 关键工作重点是优化营运资金，实现无杠杆情况下40% - 50%的转换率；资本分配优先考虑调整债务结构，偿还债务，增强资产负债表的灵活性和弹性 [73][74] 问题7：如何解释行业内大型公司称资本支出低个位数通胀与公司利润率扩张的差异，以及公司如何应对行业下行周期？ - 公司营收75%来自北美以外，客户结构中NOCs占比较大；利润率扩张不仅靠定价，还包括成本结构优化和成本基数上的收益增长；公司致力于打造抗周期的公司，通过可扩展基础设施、资源利用效率提升和自动化等方式，避免在下行周期大幅裁员 [77][78][80] 问题8：要实现2023年至少100个基点的利润率提升，在定价和履行计划方面有哪些假设？ - 公司在制定计划时考虑了成本增加、工资上涨和新合同启动成本等因素；定价仍将是积极因素，但作用不如2022年；公司会按季度提供进展更新 [86][87][88] 问题9：欧洲、撒哈拉以南非洲和俄罗斯地区营收环比增长22%，主要增长国家是哪些？ - 公司未按国家细分数据，从全年来看该地区营收仅同比增长4%，且面临一些挑战 [89] 问题10：是什么吸引新CFO加入公司，对内部系统的初步评估如何，未来是否会提供业务部门指引？ - 公司发展态势良好，管理团队优秀，沟通透明，战略方向明确，吸引新CFO加入；公司目前不披露业务部门EBITDA利润率，预计2023年各季度会提供更多信息 [90][91][92] 问题11：公司资本分配优先考虑调整债务结构，如何具体操作，合适的债务规模是多少？ - 优先偿还高成本债务，目前剩余1.05亿美元高成本债务，12月赎回溢价将消除；会抓住机会回购债券以降低债务成本；待信用设施调整和运营稳定后，会更明确债务目标 [96][97][98] 问题12：新循环信贷安排是否有助于释放信用证抵押现金，如何影响全年资金状况？ - 预计第一季度释放1500万美元，第二季度释放2000万美元，上半年共释放7000万美元受限现金 [99]