财务数据和关键指标变化 - 第一季度综合收入9.38亿美元，同比增长13% [36] - 第一季度营业收入1800万美元，去年同期为亏损1300万美元 [36] - 第一季度净亏损8000万美元，去年同期为亏损1.16亿美元 [36] - 第一季度调整后EBITDA为1.51亿美元，同比增长48% [36] - 截至2022年3月31日，第一季度末总现金约11亿美元，环比减少5700万美元 [44] - 第一季度未杠杆化自由现金流为负4700万美元，环比减少1.94亿美元；自由现金流为负6400万美元，较2021年第四季度减少1.13亿美元 [44] - 预计第二季度综合收入将实现中到高个位数增长，调整后EBITDA利润率预计为16% - 60.5%，未杠杆化自由现金流预计为正，目标是实现盈亏平衡的自由现金流，资本支出预计在3000万 - 4000万美元之间 [46] - 预计2022年全年综合收入将较2021年实现高个位数到低两位数增长，综合调整后EBITDA利润率预计为16% - 17%，资本支出将至少是2021年支出的两倍，在1.75亿 - 2亿美元之间，全年自由现金流仍预计较2021年下降，但仍有望连续第三年实现正自由现金流 [47][48] 各条业务线数据和关键指标变化 钻井与评估（DRE） - 第一季度收入2.92亿美元，同比增加5600万美元，增长24%，主要因拉丁美洲、中东、北非和亚洲对 Managed Pressure Drilling 和 Wire - line 服务的需求增加 [41] - 第一季度调整后EBITDA为5900万美元，同比增加3000万美元，增长103%，主要由于拉丁美洲对 Managed Pressure Drilling 和钻井服务的需求增加 [41] - 预计第二季度实现中个位数增长，全年预计实现低两位数增长 [46][48] 完井与固井（WCC） - 第一季度收入3.44亿美元，同比增加2100万美元，增长7%，主要因北美对固井产品的需求增加 [42] - 第一季度调整后EBITDA为6700万美元，同比增加1700万美元，增长34%，主要由于中东、北非和亚洲对固井和完井产品的需求增加 [42] - 预计第二季度实现中到高个位数增长，全年预计实现高个位数增长 [46][48] 生产干预（PRI） - 第一季度收入2.86亿美元，同比增加2700万美元，增长10%，主要因中东、北非、亚洲和拉丁美洲对干预、压力泵送服务的需求增加 [43] - 第一季度调整后EBITDA为3900万美元，同比减少200万美元，下降5%，主要由于物流成本上升和供应链挑战影响了北美产品的交付进度，部分被中东、北非和亚洲的业务改善所抵消 [43] - 预计第二季度实现高个位数增长，全年预计实现中到高两位数增长 [46][48] 各个市场数据和关键指标变化 北美市场 - 商业活动增长强劲，客户支出增加，但受公共EMPs的资本纪律、全球供应链瓶颈和劳动力市场紧张的制约，如美国以产品为主的生产干预部门仍面临严重的供应链问题 [30] - 公司预计实现正的收入和利润增长，专注于追求最具经济效益的业务 [31] 国际市场 - 保持强劲增长趋势，中东和拉丁美洲的业务增长推动国际市场发展，亚洲和撒哈拉以南非洲对公司产品和服务的需求以及合同授予也在加速 [32] - 拉丁美洲第一季度收入同比增长29% [33] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 重新细分业务，优化产品组合，注重创新和特种服务，利用市场领先产品带动其他产品，为客户提供综合解决方案，以满足客户在油气核心业务和能源转型活动中的需求 [14][15] - 加强在关键市场的技术拓展和创新，如与 Subsea Services 合作将 Managed Pressure Drilling 集成到钻井流程中，在 Managed Pressure Wells 商业化方面取得进展，在 Tubular Running Services 中推出创新技术 [19][20][22] - 支持客户的能源转型和 ESG 需求，利用现有市场领先产品推动地热等领域的发展 [25] - 加强商业聚焦，在北美市场推动市场份额和定价提升，在国际市场继续扩大业务 [30][32] - 进行业务评估和结构调整，整合制造工厂，重新定位全球维修和维护设施，以提高运营效率和客户满意度 [39] - 公司凭借全生命周期的领先差异化技术和提供综合解决方案的能力，在市场中具有独特地位，与同行形成差异化竞争 [28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度公司面临通胀、供应链问题、新冠疫情和地缘政治事件等多重挑战，但整体业务开局良好，为全年的收入增长、利润率扩张和自由现金流创造奠定了基础 [6][7] - 乌克兰业务在2021年占公司收入约1%，受当前局势影响，已对资产进行减值计提，预计今年剩余时间无收入；俄罗斯业务面临制裁挑战，货币波动和运营复杂性可能对财务结果产生下行压力，但难以量化 [8][9] - 尽管俄乌局势带来压力，但全球其他地区需求增长强劲，公司预计能够抵消乌克兰业务的影响，并在一定程度上应对卢布波动，2022年有望实现高个位数到低两位数的收入增长、至少50个基点的利润率扩张和正自由现金流 [10][11] - 行业处于多年上升周期，宏观环境持续改善，预计客户对油田服务的需求将增加，且本轮周期中运营商和服务提供商资本部署谨慎，有利于长期回报 [29] 其他重要信息 - 公司在第一季度获得了超过10亿美元的商业合同，不包括俄罗斯业务，远超2021年的业务水平 [13] - 公司在第一季度获得多项商业合同，如阿联酋 ADNOC 的五年合同、巴林 Tatweer Petroleum 的两项合同、印度 Caren 的五年合同、阿塞拜疆 BP 业务的三年合同等 [16][17][18] - 公司在第一季度记录了2000万美元的重组费用，主要用于整合制造工厂和重新定位全球维修和维护设施的举措 [40] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：国际油田服务价格改善情况及对公司利润率的影响和潜在上行空间 - 国际市场价格环境的基调更具建设性，公司在关键特种服务领域有定价能力，第一季度利润率扩张部分得益于定价因素且预计后续仍会有贡献 [61][63] - 公司面临通胀和供应链瓶颈挑战，预计部分价格上涨会被通胀抵消，且已将俄乌局势的影响纳入全年指导，以确保整体目标的实现 [64][65] 问题2：DRE 业务全年低两位数增长预期的驱动因素 - DRE 业务过去一年表现出色，利润率扩张显著，当前基数较高，且 MPD 资产已基本全部部署，新增资本支出将在2022年第四季度和2023年第一季度投入使用，因此增长速度会有所放缓 [68][69] - 公司注重资本的审慎部署，更关注利润率的扩张，DRE 业务同比利润率扩张了750个基点 [70][71] 问题3：PRI 业务利润率同比下降的物流挑战及全年利润率走势 - 行业面临供应链瓶颈，公司受中国疫情封锁影响了部分供应来源，货运和船舶预订及航行困难，第一季度的一次事件导致货物交付推迟到第二季度及以后 [73][74] - 公司希望下半年这些问题能够得到缓解，已采取寻找替代供应源、制定长期预测和与客户合作优先安排发货等措施 [74] 问题4：全年营运资金和自由现金流的潜在结果 - 公司预计2022年实现正的自由现金流，第一季度和可能的第二季度会投资营运资金，但第二季度的投资规模预计小于第一季度 [76] - 全年营运资金可能会有2000万 - 4000万美元的使用，公司正在推进履行计划以调整库存节点，预计下半年会有效果 [77] - 公司认为全年自由现金流有望接近1亿美元，但受国家石油公司（NOC）和国际石油公司（IOC）增长情况及付款条款等因素影响，且需考虑俄乌局势的下行压力 [78][79] 问题5：信贷融资设施再融资和2024年剩余债务的情况 - 公司更有信心获得理想的信贷融资设施，正在与银行合作，行业结构变化使市场对能源投资更有信心，即使没有新设施，公司也有资产负债表流动性来支持业务增长 [82][83] - 对于2024年剩余债务，公司希望用自由现金流偿还，如果市场对公司重新估值，也会考虑进行债务管理，首要目标是去杠杆 [84] 问题6：全年重组费用的预期 - 全年重组费用仍预计在3000万 - 5000万美元之间，本季度已支出2000万美元用于新的重组计划，预计不会增加现金流出预测 [87][88] 问题7：全年现金税的预期 - 公司认为现金税会逐年增加，去年约为6000万 - 6500万美元，今年预计在8000万 - 1亿美元之间，这与公司在部分市场的收入相关 [89] 问题8：集成 MPD 方法对公司的好处和潜在收益 - 集成 MPD 方法解决了客户采用 MPD 服务的难题，如减少资本支出、人员需求和商业管理问题，为客户带来更好的结果 [93][94] - 对公司而言，该方法减少了资本支出，优化了商业结构，创造了新的价值主张，预计未来会带来显著收益 [95] 问题9：本季度 EBITDA 调整项中1600万美元其他费用的情况及未来特殊加回项的指导 - 其他费用较上一季度有所增加，部分是由于信用证等费用和外汇波动的影响 [98] - 该项目未来影响较小，不会令人意外 [100]