财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度整体收入环比增长2%，同比增长15%，调整后EBITDA利润率为16%，较2020年第四季度高出400个基点 [5] - 2021年第四季度运营收入为3300万美元，占收入的3%，同比增加1.4亿美元，环比减少3800万美元 [31] - 2021年全年运营现金流为3.22亿美元，自由现金流为2.78亿美元，较2020年增加2亿美元 [37] - 2021年第四季度未杠杆化自由现金流为1.47亿美元，同比改善5200万美元；自由现金流为4900万美元，同比改善7200万美元 [38] - 截至2021年12月31日，公司现金约为11亿美元，环比减少3.33亿美元 [39] - 2021年第四季度资本支出为4100万美元，2021年全年为8500万美元，预计2022年至少翻倍 [40] - 2022年第一季度，预计合并收入将出现低个位数下降，调整后EBITDA利润率预计为15% - 16%；全年合并收入预计将实现高个位数至低两位数增长，调整后EBITDA利润率预计为16% - 17% [43][44][45] 各条业务线数据和关键指标变化 钻井与评估（DRE） - 2021年第四季度收入为2.87亿美元，同比增长34%，环比增长3% [32] - 调整后EBITDA为5500万美元，同比增加3300万美元，利润率为19%，同比提高890个基点，环比下降90个基点 [33] 完井与修井（WCC） - 2021年第四季度收入为3.48亿美元，同比增长3%，环比增长1% [34] - 调整后EBITDA为7200万美元，同比增加1500万美元，利润率为21%，同比提高380个基点，环比下降220个基点 [35] 生产与干预（PRI） - 2021年第四季度收入为2.98亿美元，同比增长10%，环比增长2% [36] - 调整后EBITDA为4700万美元，同比增加800万美元，利润率为16%，同比提高140个基点，环比下降370个基点 [36] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场，美国陆地市场持续强劲增长，公共勘探与生产公司坚持资本纪律，私人勘探与生产公司增加投资 [23] - 国际市场，预计资本支出将继续增加，中东和拉丁美洲的增长前景令人兴奋 [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2022年公司有四个关键主题：履行、定向增长、卓越执行和简化 [47] - 履行方面，公司正从独立产品线向全球一体化业务转变，建立现代化和工业化的工厂、维修和保养中心网络 [48] - 定向增长方面，公司将在五年内首次实现收入增长，注重盈利能力，通过技术差异化和创新投资驱动增长 [49] - 卓越执行方面，公司正在建立新的质量职能，确保以精益思维执行并推动组织问责制 [51] - 简化方面，公司致力于改善信息流动和降低复杂性，同时应对市场中的各种平衡动态 [52] - 行业处于多年增长周期，但面临商品价格上涨、通胀压力、供应链问题以及疫情和地缘政治局势等挑战 [52] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年公司面临通胀压力、供应链瓶颈和疫情干扰等挑战，但团队表现出色，实现了连续两年正自由现金流 [4][5] - 宏观环境持续改善，公司处于多年上升周期的早期阶段，预计盈利能力将持续提高 [23][25] - 2022年公司有望实现合并收入增长，有信心利用市场动态，扩大利润率并选择性增长 [53] 其他重要信息 - 2021年公司重新在纳斯达克上市，加强了资本结构，降低了利息支出 [6][8] - 公司在多个业务领域取得商业成功，包括获得大额合同和奖项 [16][17][18][19][20][22] - 公司在数字领域加速采用相关平台和解决方案，在ESG和能源转型方面取得进展 [13][14] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：国际市场客户对提价的接受程度如何 - 公司已有许多合同，新合同提价通常在下半年及2023年体现；客户虽不太愿意接受提价，但理解现状，双方有建设性对话；国际市场存在当地竞争对手，公司需克服不同竞争门槛 [58][59][60] 问题2：生产与干预业务Q1环比下降但全年增长率最高的原因 - 行业面临供应链和物流逆风，Q1受影响较大，后续会缓解；随着更多油井投产和钻井作业增加，干预服务将在下半年增加；该业务有出色产品和服务，数字产品也将在后期发挥作用 [61][62] 问题3：各报告板块的利润率指引及全年走势 - 公司未提供各板块利润率指引，整体预计各季度利润率将逐步扩大，全年综合利润率符合指引 [67][68][70] 问题4：EBITDA转化为现金流的情况及长期目标 - 2022年EBITDA转化率高，但自由现金流将低于2021年，因需投资营运资金、增加资本支出和缴纳更多现金税；长期来看，EBITDA到运营现金流转化率可维持在60% - 70% [71][72] 问题5：信贷安排的进展 - 公司正与银行积极沟通，银行在等待Q4业绩，后续会继续对话；公司希望获得可接受的条款和条件，预计未来几个季度会有更新 [77][78][79] 问题6：能否将通胀转嫁给客户 - 劳动通胀通常可转嫁，材料通胀因产品组合而异，公司整体受保护；长期合同提价在下半年体现 [82][83][84] 问题7：重组投资金额 - 预计在3000万 - 5000万美元之间，公司会谨慎进行重组投资，注重回报 [85][86] 问题8：营运资金与收入的关系 - 营运资金趋势与收入相关，应付账款和应收账款天数也会随之变化 [87] 问题9：E&O库存费用的处理 - 该费用包含在EBITDA利润率中，计算现金流时需调整；2022年可参考2021年下半年的运行率，约为每年5000万美元，是现金流的利好因素 [88][89][93] 问题10：现金税的预期 - 预计2022年现金税将从6500万 - 7000万美元增加到8000万 - 1亿美元 [94] 问题11：是否有额外资产出售计划 - 公司不预测资产出售，分析师通常会将其从现金流计算中剔除，公司不关注此项 [95] 问题12：对并购环境的看法 - 公司会机会性地看待并购，但优先关注内部运营改善、创新和有机增长；若有符合股东价值的机会，会积极考虑 [96] 问题13：新增资本支出的分配方向及长期增长机会 - 目前约35% - 40%的资本支出用于钻井与评估板块，其余分配给其他两个板块；短期内，生产和钻井业务可能增长更多；长期来看，各板块都有增长前景，尤其在数字解决方案和能源转型方面 [101][102][104] 问题14：国际市场的供应链和劳动力问题 - 供应链问题是全球性的，包括航运和货运挑战；劳动力方面，美国市场更灵活但面临短缺，国际市场相对稳定但通胀情况因国家而异 [109][110][111] 问题15：2022年股票薪酬的调整 - 2021年第四季度股票薪酬增加是由于两个主要的追赶计算，预计2022年第一季度将恢复到正常水平 [114][115]