财务数据和关键指标变化 - 第二季度综合收入9.03亿美元，环比增长9%，同比增长10%，主要受服务收入环比增长12%推动，产品收入增长2% [21] - 第二季度实现正营业利润2500万美元，得益于约1000万美元的一次性信贷和客户提前执行合同服务 [21] - 本季度调整后EBITDA为1.36亿美元，调整后EBITDA利润率为15%，环比提高280个基点，同比提高544个基点；剔除1000万美元一次性项目后，调整后EBITDA利润率为14% [22] - 第二季度自由现金流为4800万美元，2021年上半年自由现金流为1.18亿美元，较2020年上半年增加1.22亿美元 [22][25] - 2021年第二季度资本支出为900万美元，低于上一季度的1500万美元和2020年第二季度的3500万美元 [25] - 预计2021年下半年收入将较上半年增长中到高个位数，调整后EBITDA利润率将在上半年基础上提高100 - 150个基点 [29] - 预计2021年全年资本支出约为1 - 1.1亿美元，第三季度综合收入将环比低个位数增长，调整后EBITDA利润率与第二季度相当（剔除1000万美元一次性信贷影响），第三季度无杠杆现金流预计环比下降 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 管理压力钻井（MPD）领域，公司拥有领先技术和服务组合，新订单、合同延期和运营成功案例展示了其全球领先地位 [10] - 其他核心油田服务技术，如电缆测井、钻井服务和人工举升产品线也取得成功，在多个地区赢得重要合同，取代竞争对手 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 西半球第二季度收入4.25亿美元，环比增长9%，同比增长37%；北美收入2.2亿美元，环比增长3%；拉丁美洲收入2.05亿美元，环比增长16%；调整后细分EBITDA为5800万美元，利润率为14%，环比提高30个基点，同比提高近1200个基点 [23] - 东半球第二季度收入4.78亿美元，环比增长8%，同比下降6%；中东、北非和亚洲收入2.89亿美元，环比增长8%；欧洲、撒哈拉以南非洲和俄罗斯收入1.89亿美元，环比增长8%；调整后细分EBITDA为9300万美元，利润率为20%，环比提高460个基点，同比下降10个基点 [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划应对平稳活动，抓住活动改善机会以获得更高收益，Q2结果证明了该战略的积极成果 [7] - 专注于核心业务，如MPD、电缆测井、钻井服务、人工举升等，提升市场竞争力 [10][13] - 推进数字化和能源转型战略，如推出钻机现场数据管理和可视化解决方案，提供生产自动化解决方案等 [14] - 优化公司结构，降低可变成本，提高库存管理效率，以实现可持续盈利和自由现金流增长 [34][35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 认为第二季度的活动增加将转化为行业的更广泛上升周期，但不同地区会因疫苗接种速度和经济复苏情况而存在差异 [17] - 对2022年增长情景更有信心，预计下半年活动将持续适度增加 [17] - 国际市场招标活动增加，随着OPEC +减产逐步退出，预计产量增加将带来更多钻井活动 [18] 其他重要信息 - 公司于2021年6月2日在纳斯达克全球精选市场上市，股票代码为WFRD [28] - 2021年7月1日，标准普尔对公司高级有担保票据和高级有担保信用证协议的信用评级上调至B，展望稳定；对退出票据的信用评级上调至CCC +，展望稳定 [27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请说明Q2从15.5%到14%利润率的一次性利好因素，以及业务中哪些领域超出本季度保守指引，下半年哪些领域可能表现更好？ - 1000万美元一次性信贷主要包括北美工人赔偿和解以及与客户解决的一些高于正常水平的井下损失纠纷和无法修复的损坏赔偿 [40] - 下半年有潜力的业务包括MPD、TRS、干预业务（如打捞和再进入）以及固井产品等核心业务，随着钻井活动增加和产量提高，有望获得更多市场份额 [42] 问题2: 根据计划，Q3利润率与Q2相当，能否确认下半年指引意味着第四季度利润率将接近15%（14.5% - 15%），以及明年利润率的提升空间（假设不考虑净定价杠杆，仅考虑销量杠杆）？ - 公司目标是年底利润率达到14.5%左右；对于2022年，目前预计较2021年下半年有适度提升，随着Q3和Q4推进，将提供更明确的合同和活动情况 [45] 问题3: 与主要竞争对手相比，北美业务环比增长相对较弱，是因为对加拿大市场过度暴露，还是有其他原因？ - 公司在北美的业务模式与整体投资组合及部分同行有很大不同，已退出美国的钻井服务和压裂业务，对电缆测井业务模式也进行了重大改变，这些业务通常随钻机数量增加而增长，公司未参与其中 [50] - 公司在北美注重有质量的增长，追求能转化为利润的增长，而非单纯追求销量 [51] - 加拿大业务因季节性天气因素在Q1 - Q2有所下滑，影响了整体增长 [52] 问题4: 上半年资本支出表现优于指引，下半年预计大幅增加，请详细说明原因，以及是否有潜力超出指引？ - 上半年专注于资产重新部署、提高资产利用率和重新确定增长资本支出优先级，随着对业务理解加深，下半年将把增长资本支出投入到市场领先产品线 [54] - 市场上一些产品线有新的标准要求，如电缆测井工具需达到一定使用年限才能下井，这将需要资本支出 [54] - 在业务周期上升阶段，资本支出占比可能回升至3%，但具体情况取决于业务发展 [55] 问题5: 关于资本结构，ABL讨论有何更新？ - 市场环境有所改善，公司债券交易价格升至105，收益率改善，反映了业务的提升 [56] - 与银行的对话更具建设性，公司将继续讨论，考虑整体解决方案，如重新引入ABL、是否有机会在2024年进行再融资或解决债务问题，有决策后将向市场沟通 [56][57]