财务数据和关键指标变化 - 2023年第三季度总营收2190万美元，与第二季度持平，高于去年同期的1540万美元，反映出去年第四季度收购Salient Partners资产管理业务后平均资产管理规模（AUM）增加 [47] - 第三季度综合收入340万美元，合每股0.41美元，高于第二季度的290万美元（每股0.36美元），主要因收到人寿保险赔款，但被或有对价公允价值变动抵消 [48] - 非GAAP经济收益本季度为630万美元，合每股0.77美元，高于第二季度的570万美元（每股0.7美元） [49] 各条业务线数据和关键指标变化 - US价值策略：第三季度80%的策略跑赢基准，过去一年也领先；过去五年，有记录的策略均领先基准 [9][10] - 多资产团队：三个策略中两个本季度跑赢，过去三年均跑赢；截至9月30日，三个策略在晨星同类产品中，过去三年排名前40%，过去五年前26%，过去七年排名前21% [13] - 绝对回报策略：在标普500指数下跌超3%的环境下表现良好，能在不确定时期保护投资者资本 [14] - 战术增长和战术增强基金：旨在帮助投资者规避市场低迷，若全球经济衰退、市场回调，有望表现出色 [17] - Westwood Salient策略：本季度跑赢基准，全球房地产和精选收益基金表现尤其好，年初至今在晨星同类产品中排名前30%，过去一年前15%，过去三年前10% [20] - 能源基础设施策略：受益于原油反弹超30%，本季度实现正绝对回报；MLP领域资产持续流出，但公司认为其基本面和表现潜力仍具吸引力 [21] - 财富部门：表现不一，一半策略跑赢基准，为高净值客户提供大盘蓝筹股敞口；Westwood Trust经济收益同比增长8% [23][25] 各个市场数据和关键指标变化 - 资本市场：美联储利率调整给股票和固定收益市场带来困难，债券价格承压，股市波动性上升、价格面临压力 [8][9] - 机构渠道：净流出1.33亿美元，主要因US价值策略赎回，部分被SmallCap流入抵消；整体客户群保持稳定，SMidCap无客户流失，仍在争取多个DC计划分配 [27][28][29] - 中介渠道：本季度净流出1.59亿美元，主要由应税增长和MLP赎回导致，部分被SmallCap、Select Income和Alternative Income策略需求抵消 [34] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注为客户创造积极投资成果，通过纪律性投资流程在不承担过高风险的情况下为客户实现目标，过去40多年为客户带来出色复合回报率 [6] - 为实现产品和收入来源多元化，公司开始拓展私募市场能力，探索主动管理ETF领域，推出Westwood Energy Secondaries Fund [36][37] - 公司新成立Managed Investment Solutions团队，该团队平均有25年机构经验，能为机构客户提供定制化指数解决方案，预计将增强公司产品套件，满足客户不同市场和主题敞口需求 [41][42] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 过去几年资产管理行业经济背景具有挑战性，但公司对已取得的进展和未来机会感到乐观 [7] - 市场波动可能暂时影响收入或AUM，但公司将专注执行投资纪律和提供优质客户服务，认为当前是深化和建立客户关系的好时机 [35] - 公司认为当前市场条件适合推出Managed Investment Solutions，新团队成员下周正式加入，有望推动公司业务发展 [45] 其他重要信息 - 公司创始人之一Chris Guptill今年夏天突然去世，其长期同事Rick Damico和Rick Cortez分别接任CIO和CEO职位 [18] - Vista Bank完成对Charis holdings的收购，公司成为股东投资银行，与Vista的合作将为公司带来一系列服务，深化客户关系 [25][26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：如何看待新团队的收入成本动态以及收入生成方式 - 公司认为招聘三人按市场费率，在芝加哥开设小办公室成本较低；新团队成员有超25年经验，曾在原雇主将指数解决方案业务从0发展到超100亿美元AUM，管理资产平均费率在3 - 55个基点之间，是令人兴奋的新业务线 [54][55][56] 问题2：新团队获得业务授权的前置时间 - 公司预计前90天将完成业务运营方面的准备工作，之后会与业内人士沟通；若取得与之前类似的成功，预计明年年底会有资金流入 [58]