财务数据和关键指标变化 - 2023年第一季度总营收2270万美元，高于上一季度的2050万美元和去年同期的1720万美元，反映了收购Salient Partners后平均资产管理规模的增加 [32] - 第一季度净利润70万美元，合每股0.09美元，上一季度净亏损310万美元，合每股0.40美元，去年同期净利润10万美元，合每股0.01美元 [33][34] - 本季度非GAAP经济收益360万美元，合每股0.45美元，上一季度亏损70万美元，合每股0.09美元，去年同期经济收益190万美元，合每股0.24美元 [34][35] - 季度末公司资产管理和咨询资产总计162亿美元，其中管理资产150亿美元，咨询资产12亿美元 [35] - 本季度市场增值3亿美元，净流出1.45亿美元，咨询资产季度环比保持在12亿美元左右 [37] - 公司财务状况良好，季度末现金及短期投资总计3230万美元，资产负债表无债务 [37] - 董事会批准每股0.15美元的季度现金股息，将于2023年7月3日支付给6月2日登记在册的股东 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 投资策略业务 - 80%的美国价值策略跑赢各自基准，在过去1年、5年和10年的表现均领先 [12] - 60%的美国价值基金在晨星同行中排名前四分之一，新基金Westwood Quality AllCap一年期排名第9百分位，Quality SmallCap排名第8百分位 [13] - 多资产团队策略因防御姿态相对基准表现不佳，但长期记录良好，三只三年期基金在晨星同类中排名前20%，获四星或五星评级，高收益基金三年期表现排名第6百分位，被评为2023年美国最佳应税债券共同基金之一 [14][15] - 新的Salient MLP、能源基础设施、全球房地产和精选收益策略表现良好，但受本季度波动影响，中游能源投资组合经历原油价格15%以上的波动和天然气价格50%的下跌 [17] - 财富管理策略表现不一，新高阿尔法产品反弹强劲，旧防御性精选股票策略未跟上市场，财富策略旨在通过强大的下行捕捉和避险特征来保存资本 [19] 分销业务 - 机构资金净流出1800万美元，主要因大客户在大盘股上的再平衡，SmallCap和SMidCap产品有正资金流入，公司将继续利用技术和关系增加直销机会和拓展外包CIO关系 [20][21] - 中介渠道总流入1.78亿美元，被完全抵消，净流出1.71亿美元，行业风险资产资金普遍下降，公司基金也受影响 [22] 财富管理业务 - 财富管理业务年初资金整体为负，但客户留存率高，Westwood Trust面临高净值投资者决策延迟的挑战，高净值业务管道健康，超过三分之一为后期机会 [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国股市本季度初反弹，但随后因企业盈利不稳定、经济数据好坏参半和银行危机而放缓，尽管通胀粘性和劳动力市场紧张促使美联储继续加息，但国内股市季度末仍收涨 [11] - 行业风险资产资金普遍下降，前十大赎回基金均为股票型基金，前二十大畅销基金中有18只为固定收益基金 [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司完成对Salient Partners的收购，整合其能源基础设施、战术绝对回报、房地产和私人投资能力，收购Broadmark Asset Management近80%的股权，计划与管理层合作发展业务 [9][10] - 公司将继续发展核心美国价值业务和多资产产品线，拓展新的Salient能源和实物资产能力以及Broadmark的战术策略 [21] - 公司通过技术投资提高分销效率，与金融顾问和顾问保持高互动，为市场环境改善时的销售机会做准备 [24][25] - 公司推出针对高净值客户的地区银行策略，利用基本面研究能力抓住地区银行股价折扣机会 [28][29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场预计将继续波动，但公司认为其专注于质量的投资流程使其在经济改善时能够吸引新客户，新扩展的产品线有望在今年发挥作用 [31] - 多数CIO和策略师预计经济衰退和股市下跌，导致股票销售放缓，但公司内部认为衰退较浅，销售团队正在为资金流向和买家偏好转向股票做准备 [44][45] 其他重要信息 - 4月1日是公司成立40周年，公司与创始人、员工和长期客户共同庆祝 [6] - 公司与Vista Bank建立新合作关系，Vista Bank收购了公司在Westwood Private Bank的合作伙伴Charis Bank [27] - 公司在年度股东大会上所有提案均获通过 [42] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 若今年资产管理规模保持不变或实现有机增长且市场环境更有利，公司利润率将如何变化 - 若资产管理规模保持不变，公司预计通过控制成本，特别是薪酬和福利项目，实现利润率扩张；若实现有机增长，公司将利用平台规模优势，包括收购Salient带来的优势，实现利润率扩张 [40] - 第一季度有近100万美元的非经常性项目影响收益，包括28万美元的交易成本、42.1万美元的法律费用、20.5万美元的裁员费用和9.1万美元的种子资金投资损失 [41]