财务数据和关键指标变化 - 2022年第二季度总营收1560万美元，低于第一季度的1720万美元和去年同期的1750万美元，主要因全球市场下行致平均资产管理规模下降 [30] - 第二季度净亏损40万美元，合每股亏损0.05美元，第一季度净收入10万美元，合每股0.01美元；去年同期净收入100万美元，合每股0.12美元，主要因收入降低，部分被费用降低抵消 [31][32] - 本季度非GAAP经济收益160万美元，合每股0.20美元，第一季度为190万美元，合每股0.24美元；2021年第二季度为280万美元，合每股0.35美元 [31][32] - 季度末公司总资产121亿美元，包括机构资产59亿美元（占49%）、财富管理资产37亿美元（占30%）、共同基金资产26亿美元（占21%），本季度市场折旧15亿美元，净流出1.83亿美元 [33] - 季度末现金及短期投资7360万美元，资产负债表无债务，董事会批准普通股每股0.15美元的定期现金股息，将于2022年10月1日支付给9月2日登记在册的股东 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 投资业务 - U.S. Value团队各产品策略在困难的下跌市场中跑赢基准，SmallCap策略跑赢罗素2000价值指数近390个基点，SMidCap跑赢罗素2500价值基准125个基点，LargeCap跑赢罗素1000价值指数超100个基点，AllCap和MidCap分别跑赢罗素3000价值和罗素中盘价值指数150和304个基点 [7][8] - 三个多资产策略（Total Return、Income Opportunity和High Income）受第一季度股票超配逆转影响，Income Opportunity落后基准170个基点，Total Return和High Income分别落后基准101和247个基点 [9][10][11] - 另类收入共同基金本季度绝对下跌2.3%，但跑赢同行，在晨星相对价值套利类别中季度排名第一，年初至今和过去一年排名第十；信用机会策略本季度跑赢ICE BofA高收益指数约284个基点 [11][12] - 系统策略跑赢各自基准，系统大盘成长策略跑赢罗素1000成长指数284个基点，系统小盘成长策略跑赢罗素2000成长指数近600个基点，小盘成长共同基金本季度排名第七，年初至今排名第三 [13] - 私人财富策略表现不一，股息精选和精选股票分别跑赢罗素1000价值和罗素3000指数242和284个基点，高阿尔法落后基准 [15][16] 分销业务 - 本季度市场表现致资产管理规模下降，总资产管理规模净流入约1520万美元，流出2780万美元，净流出1250万美元；股票策略中SMidCap有净正流入，机构客户流出由客户再平衡和参与者定向DC计划变更导致 [17] - 中介渠道中，SmallCap、Income Opportunity和Alternative Income销售最好，中介团队注重客户留存 [18] 财富管理业务 - 团队流入约1900万美元，流出约2860万美元，流入主要来自新客户和现有客户账户增加，流出主要因联邦税支付、资产转移和少量客户流失，年初至今客户留存率接近97% [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 今年上半年股票和债券市场为50多年来表现最差，所有国内资产类别均下跌，固定收益证券收益率上升、价格下跌 [6] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司宣布收购Salient Partners的资产管理业务，该业务专注能源基础设施、房地产和战术配置策略，收购将为公司带来高收益，产品可扩展，多资产团队将受益于其优势，双方还将合作推出新产品 [23] - 公司计划将Salient的休斯顿团队与现有休斯顿办公空间合并，将Broadmark战术股票团队和房地产团队整合到旧金山的共享空间 [25] - 公司将继续削减开支、回购股票，为整合Salient及其子公司Broadmark做准备 [40] - 公司将达拉斯和休斯顿办公室合并，加强为德州客户提供家庭办公室服务的能力，提供更主动、扩展的规划服务，传达统一营销信息 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场环境充满挑战，但公司U.S. Value策略在困难季度表现出色，系统策略也跑赢基准，公司投资哲学适合当前环境 [7][13][14] - 财富管理团队对下半年资金流入持乐观态度，因有强大的潜在机会管道，且顾问与合作伙伴建立了良好关系 [20][21] - 收购Salient Partners的业务将为公司带来增长机会，其产品符合当前市场趋势，公司预计整合后将实现收入协同效应 [23][24][40] 其他重要信息 - 第二季度交易相关成本73.1万美元，交易目标在第四季度完成 [26] - 公司宣布将Fabian Gomez从首席运营官晋升为总裁，Porter Montgomery接替其担任首席运营官 [26][27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 自5月宣布收购Salient以来，从客户、顾问、中介渠道得到了哪些反馈，以及交易完成后如何考虑实现收入协同效应的时间安排 - 反馈非常积极，Salient产品与公司U.S. Value和多资产产品线高度互补，公司可在机构领域特别是中游产品领域提供帮助，在中介渠道，双方团队结合将有助于拓展市场 [40] - 公司核心业务在资金流和客户留存方面表现良好，今年未失去任何机构客户，财富业务客户留存率达96% [40] - 本季度有非运营费用损失165.6万美元，若剔除这些费用，业绩会更好，公司继续削减开支、回购股票，为整合Salient做准备 [40] - Salient是年收入超3000万美元的业务，按行业平均利润率25% - 35%计算，将为公司带来750万 - 1050万美元的收益 [40]