财务数据和关键指标变化 - 第一季度总收入为1830万美元，高于第四季度的1710万美元和去年同期的1670万美元，主要得益于更高的平均管理资产和业绩表现费 [36] - 第一季度净利润为410万美元或每股052美元，高于第四季度的280万美元或每股036美元，主要原因是私人投资实现净收益560万美元以及收入增加 [37] - 非GAAP经济收益为630万美元或每股079美元，高于第四季度的460万美元或每股058美元 [37] - 公司管理资产总额为145亿美元，其中机构资产76亿美元占52%，财富管理资产44亿美元占30%，共同基金资产26亿美元占18% [39] - 当季市场增值853亿美元，净流入595亿美元 [39] - 公司现金及短期投资总额为8690万美元，资产负债表无负债 [39] - 董事会批准季度现金股息每股010美元，年化股息收益率为23% [40] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美国价值策略面临挑战表现不佳，但大盘价值策略录得1.4亿美元正净流入 [8] - 中小盘策略录得超过6000万美元正净流入 [9] - 小盘策略净正流入超过3.3亿美元，即将达到容量上限，本季度将进行软性关闭 [11][12] - 多资产策略表现强劲，收入机会策略持续跑赢基准 [14] - 多资产共同基金WHGIX为晨星五星级基金，在多个时间周期内排名前五分之一 [14] - 高收益基金WHGHX本季度跑赢基准超过350个基点，为晨星四星级基金 [16] - 另类收益基金WMNIX绝对回报超过200个基点，为晨星四星级基金 [17] - 信贷机会策略绝对回报近500个基点 [18] - 系统化大盘成长策略表现良好，小盘成长策略跑赢基准罗素2000成长指数超过400个基点 [19] - 财富管理业务在达拉斯和休斯顿团队出现净流出 [27] - 精选股票策略表现强劲，股息选择策略上涨近10%，高阿尔法策略上涨近14%，跑赢罗素3000指数78%的回报率 [29] - 高阿尔法策略过去一年回报率达967% [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 机构渠道本季度流入超过7.32亿美元，为2015年以来最佳季度，净流入超过5亿美元 [23] - 中介渠道本季度流入4.38亿美元，流出2.09亿美元，净流入2.29亿美元 [24] - 会议活动量比第四季度增长近30%，是潜在销售活动的重要指标 [24] - 新业务渠道强劲，达27亿美元，主要由机构业务推动 [6] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司积极管理所有策略的容量以保持产品完整性和阿尔法生成机会，小盘策略将进行软性关闭 [12] - 公司定位中小盘策略作为小盘策略的类似替代，使用相同的投资流程和研究平台 [26] - 多资产策略产品线旨在利用跨资产类别的错位和市场低效率 [20] - 公司专注于费用管理，已将全球可转换债券团队转回Aviva投资者，进一步减少员工人数，并完成达拉斯部分过剩办公空间的转租，将产生显著的年度节省 [30] - 公司利用股价下跌回购92,491股股票，超过一半的购买价格低于账面价值 [31] - 公司计划于7月6日全面重返办公室，但灵活的工作环境将成为未来一部分 [34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为广泛的企业复工将为经济提供强大动力，这种预期已体现在金融资产价格中 [7] - 市场对高风险资产的偏好历来短暂，预计基本面将引领市场，盈利增长将重新成为2021年估值的关键驱动因素 [10] - 公司相信当前的各种因素将导致财务实力雄厚的公司在2021年表现出色，因为环境将转变为关注盈利 [13] - 随着疫苗接种的每日增加，公司期待恢复正常 [33] - 尽管市场已从2020年低点普遍复苏，但跨资产类别、行业和特定公司的回报分散潜力将继续为投资团队提供充足机会以提供卓越的风险调整后回报 [21] 其他重要信息 - 公司维持近期恢复的股息，反映了对业务增长轨迹的信心 [31] - 公司拥有强大的资产负债表，使其能够利用股票回购机会并在适当时机采取其他商业行动 [32] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于小盘策略软性关闭的限制，能否澄清零售与机构独立账户的约束？ [44] - 对于机构业务，公司将履行已排队的RFP请求，并非常谨慎地管理这些资金流 对于中介或零售业务，共同基金将保持开放，以便客户能够进行交易 [44] 问题: 本季度薪酬支出有所上升，这是否反映了更好的销售活动？假设渠道资金在下个季度到位并持续进展，这是否会给薪酬支出带来更多压力（这被认为是好事）？ [45] - 收入确实有所增长，并且公司预计本季度将获得大量未到位资金的业务 有时这些资金会延续到第三季度，但公司已赢得一些重要的业务份额并对此感到兴奋 就薪酬支出来说，它将随之增加，因为那些基于销售获得佣金的员工将获得报酬 [46]