财务数据和关键指标变化 - 2022年全年调整后运营EBITDA增长超过9.5%，第四季度增长8.8%，全年调整后运营EBITDA增长4.8亿美元 [12] - 2022年运营现金流创纪录，超过45亿美元，通过股息和股票回购向股东返还超过25亿美元 [14] - 2023年预计调整后运营EBITDA在58.25亿至59.75亿美元之间，同比增长约7% [15] - 2023年预计调整后运营EBITDA利润率将扩大40至80个基点，主要由收集和处置业务驱动 [17] - 2022年资本支出总额为25.87亿美元，其中22.6亿美元用于支持业务的正常资本支出，5.61亿美元用于战略增长项目 [42] - 2022年自由现金流为19.76亿美元，尽管现金税增加了3.7亿美元 [42] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2022年收集和处置业务的调整后运营EBITDA增长超过11%，利润率扩大40个基点 [28] - 2022年全年核心价格增长7.8%，其中收集和处置业务的收益率为6.7%，销量增长1.8% [29] - 2022年商业业务的核心价格增长10.5%，住宅业务增长6.5%，垃圾填埋场增长6.4%，转运站增长5.9% [30] - 2023年预计核心价格增长6.5%至7%，收益率接近5.5% [31] - 2022年第四季度回收业务的运营EBITDA保持正增长，尽管商品价格大幅下降至每吨47美元 [37] - 2022年第四季度单流自动化MRF的每吨劳动力成本改善了35%，通过自动化减少了137个职位 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年第四季度特殊废物和C&D废物量增长两位数，商业和工业废物量全年为正，但第四季度有所软化 [32] - 2023年预计收集和处置量相对2022年持平 [33] - 2022年第四季度运营费用利润率改善了30个基点，尽管维护和维修成本仍然较高 [34] - 2022年全年运营费用占收入的比例增加了50个基点，主要受燃料成本和回收商品价格的负面影响 [35] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司长期专注于可持续增长，通过技术和自动化转型业务，以满足客户、员工和业务环境的变化需求 [14] - 公司在可再生能源业务中的投资被视为独特机会，预计三年内实现回报，并带来更好的环境效益 [20] - 公司计划在2023年投资11亿美元用于回收和可再生天然气增长项目，预计2023年将是这些业务的投资高峰年 [44] - 公司计划通过自动化现有和新建材料回收设施，减少劳动力成本，提高产品质量和产能 [23] - 公司计划在2023年通过股息和股票回购向股东返还约11亿美元 [48] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为，尽管经济前景不确定，但公司服务的本质、多样化的客户基础和经常性收入流在经济不确定性时期提供了稳定性 [16] - 管理层预计2023年将实现强劲的盈利增长，主要来自已经采取的增收和成本管理措施 [16] - 管理层对2023年的前景持乐观态度，预计将实现40至80个基点的调整后运营EBITDA利润率扩张 [17] - 管理层认为，尽管回收商品价格下降，但公司通过转向按服务收费的模式，减少了对商品市场变化的敏感性 [37] 其他重要信息 - 公司计划在2023年4月5日举办虚拟信息会议，提供更多关于回收和可再生能源增长计划的见解 [24] - 公司预计2023年自由现金流在15亿至16亿美元之间，包括可持续增长投资的影响 [46] - 公司预计2023年现金利息和税收将增加1.75亿至2.15亿美元，主要由于激励薪酬支付的时间和金额 [46] - 公司预计2023年正常资本支出在20亿至21亿美元之间 [46] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 回收商品价格持续低迷对EBITDA的影响 - 如果回收商品价格持续低迷，预计将对EBITDA产生约5000万美元的拖累 [51] - 公司预计2023年回收商品价格将有所回升，尽管不会回到2022年的水平 [53] - 公司预计2023年收益率将保持在5.5%左右，随着通胀的缓和，收益率将有助于利润率扩张 [54] 问题: 2023年利润率扩张的节奏 - 预计2023年上半年利润率扩张较为平缓，下半年将加速 [56] - 公司预计2023年全年利润率将扩大60个基点，主要来自固体废物业务的强劲表现 [57] 问题: 可再生能源业务的投资加速 - 公司决定加速可再生能源业务的投资，主要由于市场机会的出现和投资税收抵免的时间表 [65] - 公司预计2023年可再生能源业务的投资将达到11亿美元，预计2023年将是投资高峰年 [44] 问题: 2023年自由现金流的预期 - 预计2023年自由现金流在15亿至16亿美元之间，主要受EBITDA增长的驱动 [90] - 公司预计2023年现金利息和税收将增加1.75亿至2.15亿美元，主要由于利率上升和债务余额增加 [91] 问题: 可再生能源业务的长期收益波动性 - 公司预计可再生能源业务的收益波动性将通过固定价格市场和RINs的利用得到缓解 [113] - 公司预计2026年可再生能源业务的EBITDA贡献将达到7.4亿美元，主要来自RNG和回收业务的增长 [78] 问题: 自动化对劳动力成本的影响 - 2022年通过自动化减少了137个职位，预计2023年将再减少200个职位 [133] - 自动化预计将在2023年进一步降低劳动力成本，特别是在回收业务中 [80] 问题: 2023年资本支出的预期 - 公司预计2023年正常资本支出在20亿至21亿美元之间，主要由于资本纪律和通胀压力的缓解 [144] - 公司预计2023年资本支出将低于长期平均水平，主要由于资本支出的提前和资本纪律的执行 [147]