财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度实现运营EBITDA为13.1亿美元，转化为超过10亿美元的强劲运营现金流 [10] - 2021年调整后的运营EBITDA预计至少为50亿美元，自由现金流预计至少为25亿美元 [11] - 第二季度净收入、每股收益、运营EBITDA利润率和管理费用结果已调整，以增强可比性 [6] - 第二季度运营EBITDA增长28%，运营EBITDA利润率扩大50个基点 [26] - 2021年全年收入增长预期为15.5%至16%，收集和处置业务的有机增长预期为5.5%或更高 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 收集和处置业务量增长了9.6%，收集和处置收益率为3.7% [18] - 商业和市政固体废物量已恢复到疫情前水平，工业量接近疫情前水平 [19] - 回收业务在第二季度实现了有史以来最好的财务表现 [11] - 自动化设施的人工成本比单流MRF低35% [12] - 可再生能源业务实现了强劲增长，生成了更多的RINs并以更高的价格出售 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 加拿大市场仍然疲软，预计将在未来几周内全面重新开放 [71] - 商业收集业务的量恢复速度快于预期 [27] - 回收商品和RINs的市场价值增加 [27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过转向按服务收费的合同结构，降低了回收业务的风险 [12] - 公司正在加速推出新的运营模式，以改善回收业务的成本结构和增长 [12] - 公司正在推进数字化转型，以改善客户体验和运营效率 [14][15] - 公司正在整合Advanced Disposal Operations，预计到2021年底将实现1亿美元的年度运行率协同效应 [22][23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对业务模式的转型变化充满信心，并再次提高了全年指导 [10] - 公司预计下半年将继续保持强劲的量、抵消通胀压力的定价以及来自商品业务的创纪录结果 [10] - 公司预计2021年调整后的运营EBITDA至少为50亿美元，自由现金流至少为25亿美元 [11] - 公司对回收业务的长期趋势感到鼓舞，预计商品价格将继续上涨 [45] 其他重要信息 - 公司正在推进可持续发展战略，包括增加与可持续和多样化供应商的支出 [13] - 公司正在通过技术投资改善客户参与度和服务成本 [29] - 公司正在加速回收投资，预计下半年将增加6500万美元的资本支出 [51] 问答环节所有的提问和回答 问题: 劳动力可用性如何影响业务 - 劳动力短缺主要是成本问题，而不是阻碍收入机会 [41] - 公司正在通过提高工资、提供灵活的工作时间和扩大福利来吸引和留住人才 [21] 问题: 回收商品的平均价值 - 第二季度回收商品的平均价值略高于每吨100美元，下半年预计为每吨117美元 [43] - 公司预计回收商品价格将长期上涨 [45] 问题: 资本支出机会 - 公司计划在下半年增加6500万美元的回收业务资本支出 [51] - 可再生能源业务的投资机会也很强劲，预计未来几年将有五个或更多项目 [51] 问题: 收集收益率的可持续性 - 公司预计下半年收集收益率为2.75%至3% [53] - 公司对定价策略和成本结构的一致性感到满意 [74] 问题: 资本支出的可行性 - 公司预计2021年资本支出将在17.8亿至18.8亿美元的指导范围内 [56] - 供应链和劳动力限制影响了部分供应商的交付 [56] 问题: 自由现金流的基线 - 公司预计2021年自由现金流转换率为50% [61] - 回收和可再生能源业务提供了额外的现金流 [61] 问题: 回收业务的风险管理 - 公司通过转向按服务收费的合同结构和新技术投资降低了回收业务的风险 [63][64] 问题: 各地区的量增长 - 加拿大市场仍然疲软，预计将在未来几周内全面重新开放 [71] - 商业收集业务的量恢复速度快于预期 [71] 问题: 未来几年的定价展望 - 公司预计2022年的定价将高于2021年 [73] - 公司将继续使用定价来抵消预期的通胀压力 [73] 问题: 劳动力招聘的预期速度 - 公司预计未来几个月将继续以类似的速度招聘 [78] - 公司正在通过提高工资和提供灵活的工作时间来吸引人才 [78] 问题: 非核心业务的并购 - 公司对非核心业务的并购持谨慎态度，特别是大型并购 [82] - 公司正在关注塑料回收技术的投资机会 [82] 问题: CPI指数合同的百分比 - 公司约40%的业务是CPI指数合同 [84] - 公司继续优先考虑WST指数 [84] 问题: 回收商品回扣的新披露 - 公司正在提供新的披露，以增强行业可比性 [89] - 第二季度回收商品回扣对利润率的影响为130个基点 [89] 问题: ADS整合的进展 - 公司已整合了约45%的ADS业务 [90] - 公司预计到2021年底将实现1亿美元的年度运行率协同效应 [90] 问题: 并购的潜在监管压力 - 公司尚未看到任何来自DOJ的额外监管压力 [94] - 公司正在关注税收变化和劳动力环境对并购的影响 [94] 问题: 住宅量的变化 - 公司预计住宅量将随着人们返回工作岗位而有所下降 [96] - 公司正在通过优化资本和劳动力投资来管理住宅业务 [96] 问题: 可持续发展对回收业务的影响 - 公司认为需求正在赶上供应，特别是在ESG趋势下 [105] - 公司正在通过技术投资改善回收业务的成本结构 [105] 问题: 回收技术的创新 - 公司对回收技术的投资感到满意，特别是自动化设施 [107] - 公司预计技术将继续进步，以满足客户需求 [108] 问题: 电动汽车战略 - 公司正在与多个供应商合作，关注电池技术的进步 [113] - 公司预计未来将解决重量和续航问题 [113] 问题: PFAS立法的影响 - 公司认为PFAS立法可能带来成本影响，但也可能带来机会 [119] - 公司正在与EPA合作，密切关注PFAS的细节 [119] 问题: EPR立法的影响 - 公司认为EPR立法可能带来机会，特别是利用现有资产 [121] - 公司正在密切关注加拿大的EPR立法 [121] 问题: 垃圾填埋场收益的展望 - 公司预计垃圾填埋场收益将从第二季度的水平有所缓和 [125] - 公司对MSW定价和特殊废物量的强劲管道感到鼓舞 [125] 问题: 激励薪酬的影响 - 公司预计2021年激励薪酬的影响约为6000万美元 [126] - 激励薪酬对现金流的影响将在2022年显现 [126] 问题: 利润率展望 - 公司预计2021年全年利润率将持平至上升50个基点 [131] - 公司认为传统固体废物业务的强劲表现可能超过当前预期 [131] 问题: 2022年的展望 - 公司对2022年的量和定价展望感到鼓舞 [133] - 公司预计2022年垃圾填埋场量和特殊废物量将继续增长 [133]