财务数据和关键指标变化 - 2021财年第四季度营收1.46亿美元，略高于指引区间中点，环比增长6.2%，同比增长34.5% [13] - 非GAAP净亏损2690万美元，即摊薄后每股亏损0.23美元，略高于指引区间中点 [14] - 第四季度非GAAP毛利率为32.3%，上一季度为35%，环比下降主要因器件产品增长和短期制造成本上升导致利润率不佳 [17] - 第四季度非GAAP运营费用为8200万美元，非GAAP税率为25% [20] - 2021财年营收5.26亿美元，较2020财年增长12%，主要因器件业务增长，但部分被材料业务收入下降抵消 [21] - 2021财年非GAAP持续经营业务净亏损1.047亿美元，即摊薄后每股亏损0.93美元 [22] - 第四季度末公司资产负债表健康，流动性约12亿美元，信贷额度无提款，可转换债务总面值10亿美元 [22] - 第四季度销售未收款天数为52天，库存天数为147天，经营活动产生的现金为负5400万美元，资本支出为1.68亿美元，自由现金流为负2.22亿美元 [23] - 2021财年资本支出净额总计5.66亿美元，预计2022财年资本支出净额（扣除纽约州预期报销后）约为4.75亿美元 [23][25] - 预计2022财年第一季度营收在1.44 - 1.54亿美元之间 [27] - 预计第一季度非GAAP毛利率在31.5% - 33.5%之间，与第四季度持平或略有上升 [28] - 预计2022财年启动成本约为8000万美元，其中6000万美元为现金相关成本，预计超过50%的成本将在2022财年下半年产生 [29][30] - 目标第一季度非GAAP运营费用为8500万美元，第一季度非GAAP运营亏损预计在4000万美元至3亿美元之间，净亏损预计约为100万美元，非GAAP有效税率预计约为27% [31] - 目标第一季度非GAAP净亏损在2900万美元至2500万美元之间，即摊薄后每股亏损0.25 - 0.21美元 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 功率产品线需求强劲，但因马来西亚合同制造工厂临时关闭和人员配置水平降低，供应受限，器件收入较上年增长46% [15][16] - RF收入因5G活动增加而大幅增长，通信基础设施提供商持续支持运营商的部署 [16] - 材料业务本季度订单流符合2021财年下半年预期 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 汽车和RF市场需求持续良好，工业和能源客户的兴趣也在不断增长 [34] - 2021财年设计导入约29亿美元，其中第四季度超过10亿美元，创历史新高，全年设计导入代表超过1100个客户项目，汽车约占三分之二 [35][36] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将在未来几个月正式更名为Wolfspeed，成为纯全球半导体巨头，引领行业从硅向碳化硅过渡 [9] - 2021财年完成LCD业务剥离，纽约州世界最大碳化硅晶圆厂将于2022年上半年开始加工200毫米晶圆，北卡罗来纳州扩大了晶体生长和晶圆生产能力 [10][11] - 公司预计2024财年实现15亿美元的目标收入，基于碳化硅器件需求曲线变陡 [37] - 行业正处于向碳化硅的数十年长期转变初期，需求增长迅速，公司面临的需求曲线比预期更陡 [12] - 碳化硅市场进入壁垒高，公司拥有30年经验和最大规模，且有13亿美元的长期供应协议，竞争对手进入市场困难 [69][71] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对团队在2021财年第四季度和全年的表现感到自豪，认为公司成功抓住当前机会，同时继续投资为客户提供下一代技术 [47] - 公司对未来前景感到兴奋，随着领导地位的扩大和对碳化硅器件需求的增加，将进行必要的投资 [48] - 宏观环境方面，欧盟和美国出台的政策支持碳化硅在汽车和其他行业的应用，为公司带来长期增长机会 [38][39] 其他重要信息 - 公司计划在秋季晚些时候在纽约举行投资者日，进一步讨论转型战略进展和分享长期前景 [48] - 公司扩大了运营领导团队，以支持预期增长和应对人员退休 [43] 问答环节所有提问和回答 问题1: 10亿美元设计导入中，2023年车型中Wolfspeed MOSFET的应用情况 - 10亿美元设计导入均为器件设计导入，约三分之二来自汽车领域，从设计导入到量产通常需要四到五年，电动汽车的时间稍短，目前无法提供具体车型数量，但有多个客户正在或即将在2023年量产，以支持2024年15亿美元的目标 [52][53][54] 问题2: 公司保持50%以上毛利率目标的信心来源 - 目前利润率受马来西亚情况影响约1个百分点，若要在财年下半年达到中30%左右的利润率，需改善北卡罗来纳州工厂的执行情况，管理层变动将带来高质量专业知识和经验。从中长期来看，实现50%以上毛利率的关键在于从北卡罗来纳州向莫霍克谷工厂的成本结构转变，莫霍克谷工厂的晶圆成本将降低50%以上，周期时间将缩短50%以上，良率将提高20 - 30个百分点 [56][58][59] 问题3: 材料业务是否会继续作为总收入的百分比增长 - 公司预计到2024年，15亿美元的收入中约6亿美元来自材料业务，9亿美元来自器件业务，器件业务增长速度将快于材料业务，2024年后器件业务占比可能加速提升 [63][64] 问题4: 材料市场的竞争动态是否发生变化 - 碳化硅市场机会巨大，但进入壁垒高，公司拥有13亿美元的长期供应协议，显示出该业务的难度。公司不断提升材料能力，包括向200毫米过渡、降低成本和提高良率，这将使新进入者面临更困难的环境 [69][70][71] 问题5: 莫霍克谷工厂的启动成本如何影响整体销售成本 - 莫霍克谷工厂2022财年启动成本预计约为8000万美元，其中6000万美元为现金成本，超过50%的成本将在下半年产生。随着工厂在2023财年开始爬坡，启动成本将大幅下降，符合公司长期计划，且工厂的周期时间和良率优势将支撑利润率的显著转变 [74][75] 问题6: 竞争对手的产能预测与市场需求和公司计划的对比 - 市场对碳化硅的需求迅速增长，公司在材料方面的能力不断增强，拥有13亿美元的长期供应协议。公司认为自身在碳化硅领域拥有最长的经验和最强的能力，市场需求已超过临界点，汽车和工业客户对碳化硅的需求广泛且增长迅速 [79][80][82] 问题7: 工业市场中高功率MOSFET对公司2024 - 2025年展望的重要性 - 工业市场非常分散，公司通过与Arrow的合作与数千家客户建立了联系。该市场对公司很重要，相关业务已纳入2024年计划，需求的增长为公司未来的增长轨迹提供了信心 [86][87] 问题8: 2022财年启动成本是否计入非GAAP毛利率指引 - 公司将从本季度开始将莫霍克谷工厂的启动成本从非GAAP结果中排除，以更好地展示市场和业务进展，这些成本包括折旧、劳动力和设施等，在工厂建设基本完成但与当前收入相关的运营成本较高时产生 [90][91] 问题9: 2022财年营收情况以及莫霍克谷工厂的影响 - 莫霍克谷工厂将于2022年上半年开始爬坡，对2022年营收影响极小。2021财年第四季度营收略高于指引区间中点，但受马来西亚疫情影响，约300 - 500万美元的收入未实现。2022财年第一季度需求强劲，但马来西亚情况预计将影响500 - 700万美元的收入。碳化硅解决方案的需求曲线斜率显著增加，2022财年就已出现需求拐点，今年将有超过1亿美元的客户需求无法满足，2023 - 2024年需求也在增加，目前器件业务面临供应挑战 [94][95][99] 问题10: 13亿美元长期材料合同的剩余金额以及200毫米材料合同的机会 - 大部分13亿美元的长期材料合同是未来订单，目前无法提供具体剩余金额。这些合同主要基于150毫米，公司目前专注于提升自身200毫米工厂的产能 [104] 问题11: 7000万美元订单费用的原因 - 该费用是对2015年为支持LED业务而建造的未完工设施的减记，公司已找到更好的材料产能扩张方案，不再需要该设施 [106][107] 问题12: ST Micro的5亿美元碳化硅材料供应协议情况以及产能限制对功率业务的影响 - 公司不愿详细讨论与特定客户的合同，但13亿美元的长期材料合同大部分仍未履行。目前有1亿美元的业务机会无法满足，但客户理解公司正在扩大产能，预计2022年第一季度新工厂将开始生产和产品认证，客户对公司的投资和进展表示满意 [110][111][112] 问题13: 强劲需求信号如何影响定价环境以及实现长期毛利率目标的信心 - 公司大部分业务采用长期协议，定价相对固定，对成本模型也有清晰了解。随着向莫霍克谷工厂的过渡，成本将大幅降低。公司更倾向于与客户签订长期协议，以确保产能和需求的稳定 [116][117] 问题14: 2022财年资本支出增加的原因以及对长期模型的好处 - 需求曲线变陡，公司的收入轨迹将取决于资本支出的投入和转化为收入的速度。2021财年资本支出为5.66亿美元，2022财年预计降至4.75亿美元（扣除纽约州报销后），与之前的计划基本相同，但可能会提前投入约1亿美元，以满足2023 - 2024年更高的收入目标 [118][120][121] 问题15: 供应链和供应商支持工厂爬坡的准备情况 - 自疫情开始，公司每周进行供应链更新，与供应商保持密切合作，供应商反馈积极。公司提前下单设备等物资，与供应商合作良好，未看到产能扩张计划受到影响，甚至在某些方面能够提前推进 [124][126][127] 问题16: 设计导入的持续时间和加速情况 - 每个设计导入机会都有其自身的生命周期，上一季度设计导入达到10亿美元，去年达到29亿美元，表现出色。目前客户对产品爬坡的预期比原计划提前，需求曲线变陡 [128][129] 问题17: 材料业务无法更快增长的原因以及客户对新工厂的看法 - 关于易腐需求问题，主要针对器件业务，有1亿美元的未满足需求。客户对公司在纽约的工厂建设进展感到满意。公司预计到2024年材料业务收入约为6亿美元，器件业务为9亿美元。尽管很多公司试图自行生产材料，但意识到该业务难度较大，公司与客户保持良好关系，将其视为真正的客户，共同推动功率市场从硅向碳化硅的转变 [133][134][135] 问题18: 4.75亿美元资本支出是毛额还是净额 - 4.75亿美元资本支出是扣除纽约州付款后的净额 [136] 问题19: 启动成本作为非GAAP成本排除的原因以及毛利率是否在本财年第二季度触底 - 公司进行了基准测试，发现其他公司也有类似做法。考虑到公司当前规模与未来规模的差异，将启动成本排除可以更清晰地展示利润率，并便于向投资者解释。毛利率的改善取决于合同制造商的情况以及北卡罗来纳州工厂的改进。公司预计随着产能的增加和需求的满足，利润率将得到提升，排除启动成本后，预计在第二季度和下半年达到中30%左右 [140][141][145] 问题20: 公司如何定义设计导入以及机会管道的订单规模估计 - 当客户授予公司业务并出具正式文件（如授标函）时，项目被视为设计导入。从授标函到量产，汽车领域通常需要四年时间，期间公司会向客户发送初始样品并提供工程支持。机会管道的订单规模由客户告知预计的单位数量，公司乘以价格得出，但实际规模可能因客户产品爬坡的准确性而有所变化 [148][149][151] 问题21: 200毫米未纳入扩展晶圆供应协议的原因以及13亿美元协议的时间框架 - 所有协议均基于150毫米，公司目前专注于提升自身200毫米工厂的产能。13亿美元协议的时间框架约为五年，部分协议稍长 [155] 问题22: 如何对下财年的运营费用进行建模 - 运营费用预计每季度增加约200万美元，主要投资领域为研发（包括新产品开发和200毫米开发工作）以及销售和营销，以扩大业务管道和设计导入水平 [157]