财务数据和关键指标变化 - 2020财年第三季度营收2.16亿美元，同比下降21% [12] - 非GAAP净亏损1600万美元，摊薄后每股亏损0.14美元 [12] - 第三季度非GAAP收益排除了4600万美元的税后费用，摊薄后每股0.43美元 [13] - 第三季度末现金及短期投资8.53亿美元，信贷额度余额为零，可转换债务总面值5.75亿美元 [20] - 第三季度销售未清天数为53天，库存周转天数为99天 [20] - 第三季度运营现金使用量为2800万美元，资本支出为7000万美元，自由现金流为负9800万美元 [20] - 2020财年资本支出目标约为2.4亿美元，较之前略有增加 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 Wolfspeed业务 - 季度营收降至1.14亿美元，同比和环比均下降，主要因功率和RF业务疲软，受中国电动汽车需求下降和5G基站部署缓慢影响 [14] - 功率业务方面，预计新冠疫情将影响客户运营，但客户仍致力于电动汽车投资并维持原计划 [14] - RF业务受摩根希尔工厂临时关闭影响，该工厂3月关闭约两周，3月30日恢复运营 [15] - 5G业务受基础设施推出延迟影响，但客户对氮化镓碳化硅解决方案感兴趣 [16] - 材料业务受战略长期协议支撑，短期内因一非半导体客户停产，预计第四季度营收下降 [17] - 毛利率为40%，同比和环比下降主要因工厂关闭和150毫米MOSFET产品良率低于预期 [17] LED业务 - 产品营收为1.02亿美元，环比下降15%，受中国农历新年假期延长和新冠疫情影响 [18] - 第四季度初LED需求开始复苏，订单流有所改善 [18] - 毛利率为20%，主要因中国工厂长时间关闭导致产能利用率降低 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 电动汽车市场方面，高盛报告显示2025年电动汽车销量将比2019年增长4倍，碳化硅技术有望成为关键推动因素 [32] - 5G市场方面，全球5G推出继续延迟，但疫情凸显了强大通信基础设施和扩展带宽的关键需求 [35] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于碳化硅产能扩张，计划2022年让纽约莫霍克谷工厂投入运营，并扩大北卡罗来纳州达勒姆的材料工厂 [21] - 与艾睿电子合作建立碳化硅产品线，推出650伏碳化硅MOSFET产品，推动功率电子市场从传统硅向碳化硅过渡 [31] - 公司在多个终端市场拥有多元化产品线，包括汽车、通信、航空航天和国防、能源等 [35] - 公司凭借30多年的技术和经验，在市场中处于领先地位，有望引领向碳化硅的转型并创造长期股东价值 [36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 新冠疫情对公司第三季度业绩产生负面影响，预计第四季度仍将受到不利影响，但长期需求依然强劲 [12][23] - 公司采取了严格的安全措施，确保员工、客户和合作伙伴的健康与安全，同时努力维持业务连续性 [10][11] - 尽管短期内面临挑战，但公司对碳化硅的长期增长机会充满信心，将继续投资于产能建设以满足长期需求 [11] - 公司预计在未来12个月内对约90亿美元的业务管道做出重大决策，客户对碳化硅技术的需求积极 [30] 其他重要信息 - 公司在财报电话会议上展示非GAAP财务结果，该结果与管理层内部衡量公司业绩的方式一致，但可能与其他公司的非GAAP信息不可比 [4] - 公司在会议中包含了有关业务前景的前瞻性陈述，这些陈述受多种风险和不确定性影响，包括新冠疫情的传播影响 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 新冠疫情对Wolfspeed业务的影响及无疫情时的晶圆厂负荷情况 - 公司表示摩根希尔工厂关闭两周，新的安全协议降低了工厂生产率，如换班时间从10分钟延长至1小时 [39] - 第三季度Wolfspeed营收下降主要与摩根希尔工厂关闭有关，其他方面基本符合预期，第四季度营收下降主要因工厂安全协议导致生产率降低 [41][42] 问题2: 如何看待GaN on silicon carbide业务明年的发展 - 公司预计华为相关问题短期内不会解决，2025年整体营收中与中国相关的不到10%，且无华为相关业务 [44] - 全球5G部署放缓，但远程办公凸显了对带宽的需求，公司对该业务的长期前景持乐观态度 [44][45] 问题3: 请量化Wolfspeed第四季度毛利率从第三季度的40%降至33% - 35%的原因 - 主要与产量相关，安全措施降低了工厂利用率和生产率，导致毛利率下降 [49] - 150毫米MOSFET产品良率虽有进展，但产量方面的改善有限，短期内对业务有较大影响 [50][51] - 工厂每日到岗员工为正常水平的45% - 65%，影响了产出，公司招聘新员工时采取谨慎态度 [52][53] 问题4: 随着90亿美元设备管道中功率设备销售占比增加，对Wolfspeed毛利率有何影响 - 公司长期目标是将业务毛利率维持在50%以上，该目标未变，各业务均朝着该目标或更高目标努力，长期来看产品组合不应成为问题 [56] - 材料业务的规模优势有助于提高毛利率，莫霍克谷工厂投产后成本将更清晰，长期毛利率前景良好 [57] - 碳化硅衬底成本占功率半导体芯片成本的比例较高，公司内部运营有望带来成本降低和毛利率提升 [58] 问题5: 请谈谈设计活动的成功案例、原因以及竞争中失利的障碍 - 本季度有数百个客户从机会阶段进入设计阶段，总价值约4亿美元，成功原因包括设备性能优越、供应能力强以及汽车领域专业能力提升 [60][61] - 失利原因有时是没有合适的产品或无法满足客户快速爬坡的需求，但设备业务的失利往往会转化为材料业务的成功 [62] - 莫霍克谷工厂的建设对提升公司设备业务竞争力至关重要 [64] 问题6: 运营费用在未来几个季度的变化情况及何时恢复正常 - 公司将谨慎管理运营费用，削减可变和可自由支配的开支，但仍需投资于Wolfspeed的研发和营销资源 [65] - 预计运营费用在2021年开始回升 [66] 问题7: RF业务中产品组合是否向国防业务转移，以及无华为情况下5G业务的前景 - 公司在5G领域仍与除华为外的多数参与者保持良好合作，氮化镓碳化硅技术受到认可，同时也有良好的航空航天和国防业务 [69] 问题8: 150毫米MOSFET产品良率低于预期的原因 - 主要是晶圆厂相关问题，而非底层技术问题，工厂自动化程度低，产量不足影响了良率提升 [71] - 莫霍克谷工厂投产后，高度自动化的生产将有助于更快解决此类问题 [72] 问题9: 本季度设计指标与前几个季度的比较，以及新冠疫情对设计业务速度和持续时间的影响 - 设计活动和新项目增加的速度与之前相同，本季度有500个设计项目，约4亿美元营收，其中60%与汽车和功率相关 [75] - 多数项目仍为长期机会，新冠疫情可能导致客户评估速度放缓，但不会改变生产计划，且客户更关注电动汽车的研发 [76][77] 问题10: 对8英寸业务的看法是否因150毫米MOSFET产品线的问题而改变 - 公司对8英寸业务的看法未变，150毫米产品线的问题与晶圆厂自动化程度低和疫情影响有关，与材料和底层技术无关 [78] 问题11: 是否会选择增加库存以应对疫情后的需求 - 公司订单情况良好，但受疫情影响生产是挑战，若能建立库存缓冲，客户会很高兴 [81] - 公司将努力管理库存，确保供应链支持工厂生产，若库存下降也会尽力应对 [82] 问题12: 公司EV功率MOSFET业务在中国OEM市场的情况及订单轨迹 - 公司与中国客户保持良好合作，中国客户正将电动汽车向长续航方向转变，对碳化硅技术兴趣高 [84] - 公司认为贸易问题短期内难以解决，2025年计划中来自中国的营收占比低于10% [84][85] 问题13: 功率和RF客户需求增强的具体情况，以及若没有供应问题Wolfspeed营收是否会环比增长 - 短期内，服务器和工业市场的电源供应需求有所回升，主要因居家办公需求增加 [88] - 业务在多个领域有广泛回升，但难以确定若无供应问题营收是否会环比增长，目前挑战仍在于工厂产出 [89] 问题14: Wolfspeed营收中汽车业务的占比，以及当前生产和未来研发的占比，全球估计下降对公司的影响 - 目前功率业务中汽车相关营收占比为个位数到低两位数，相对较小，但未来几年将大幅增长 [91] - 过去几个季度发货主要为生产产品，未来预生产运行和原型构建需求增加 [92] - 公司对订单情况持谨慎态度，因不确定新冠疫情对终端客户需求的长期影响 [93] 问题15: 是否已看到订单低谷，订单情况是否会改善，以及地理区域上的订单情况 - 过去几个季度设备业务的积压订单有所增加，但公司持谨慎态度，因不确定市场最终走向 [96] - 中国和亚洲市场有一定回升，业务在工业能源和汽车领域均有改善 [96] 问题16: 500个设计项目、4亿美元营收中是否有来自艾睿电子的贡献，以及汽车业务销售何时开始 - 公司未提供具体数据，但艾睿电子表现出色，650伏MOSFET项目启动后进展远超预期，其在分销渠道的设计项目占比较高 [98][99] 问题17: 500个设计项目、4亿美元营收是否属于90亿美元业务管道，以及管道如何在未来几年缩减 - 这些设计项目均属于业务管道，管道中的项目有进有出，并非所有设计项目都会进入生产阶段，但增加设计项目数量是积极的 [101] 问题18: 是否有潜在客户因新冠疫情放弃对电动汽车的大额资本支出 - 没有客户改变生产计划，部分客户实验室关闭影响了产品评估和反馈速度，但不影响生产日期，预计这种影响为1 - 2个月 [103] 问题19: 利用率对毛利率的影响，以及订单增加是否意味着第二季度是利用率的底部 - 第三季度到第四季度毛利率下降主要与新冠疫情有关，包括员工到岗率、薪酬调整和换班安排等因素，恢复正常运营后毛利率将回升 [107] - 订单积压有所改善，但因新冠疫情和市场不确定性，难以确定订单如何发展以及终端客户需求情况 [108] 问题20: 下一个财年的产能扩张资本支出是多少 - 公司通常在下一次电话会议中公布年度资本支出，2020年约为2.4亿美元，2021年将是资本支出最高的一年，之后会逐渐下降 [110] - 公司向客户展示产能扩张进展，让客户相信公司有能力在2022 - 2023年满足其需求，该信息受到客户认可 [111][112]