财务数据和关键指标变化 - 2020财年第二季度，公司收入同比下降14%至2.4亿美元，主要因LED业务收入下降18%和Wolfspeed业务收入下降11% [13] - 非GAAP毛利率为26.8%，其中华为库存准备金约830万美元，影响毛利率350个基点 [13] - 非GAAP净亏损1040万美元，摊薄后每股亏损0.10美元，若排除库存准备金影响，每股亏损0.05美元 [15] - 第二季度非GAAP收益排除了4240万美元的费用，摊薄后每股0.39美元 [16] - 第二季度运营现金流为800万美元，资本支出为6100万美元，自由现金流为负5300万美元 [22] - 季度末现金及短期投资为9.52亿美元，信贷额度余额为零，可转换债务面值为5.75亿美元 [23] - 本季度应收账款周转天数为39天，库存周转天数从上个季度的98天降至84天 [23] - 2020财年资本投资目标从2亿美元提高到约2.3亿美元 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 Wolfspeed业务 - 季度收入同比和环比均下降至1.21亿美元，略低于目标中点 [17] - 材料业务持续增长，但电力业务受中国电动汽车销售疲软影响，射频业务因5G网络部署采购活动延迟而受影响 [17] - 毛利率为34.6%，包含华为库存准备金830万美元的影响，排除后约为41%，处于目标范围内 [18][19] - 第二季度毛利率还受材料工厂利用率降低和150毫米MOSFET产品良率下降的影响 [19] LED业务 - 产品收入为1.19亿美元，高于目标范围，环比增长4% [20] - 毛利率为22.2%，环比提高300个基点，主要得益于工厂利用率提高、关税影响降低、产品组合改善和成本控制措施 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国市场方面，LED业务收入占比约40%，Wolfspeed业务收入占比不到10% [58][59] - 受中国政府延长农历新年假期影响，预计第三季度LED业务收入处于典型第三季度季节性区间的低端，为1.05 - 1.09亿美元 [27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续向碳化硅转型，投资支持多行业的增长机会，对业务前景充满信心 [10] - 公司拥有90亿美元的设备业务管道，努力将机会转化为实际业务 [41] - 计划在2022年开始Mohawk Valley工厂的初始生产爬坡，以满足碳化硅技术不断增长的需求 [43] - 公司在碳化硅领域的专业知识无人能及，正加速从硅向碳化硅的过渡，以应对汽车、5G等市场的需求 [11][44][45] - 公司在功率MOSFET业务上与包括ST在内的多家公司竞争，目标是将电力电子行业从硅转换为碳化硅 [98][99] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 短期内经营环境仍具挑战性，客户因贸易政策缺乏明确性、5G部署延迟和中国电动汽车销售疲软而持谨慎态度 [38] - 尽管面临短期逆风，但公司在11月投资者日所概述的长期前景保持不变，碳化硅的采用势头持续增长 [11] - 公司对碳化硅技术的未来充满乐观，认为其产品组合和客户参与度将推动行业从硅向碳化硅的转型 [46] 其他重要信息 - 公司在电话会议中提供非GAAP财务结果，该结果应作为GAAP财务报表的补充，而非替代 [4] - 公司的讨论包含前瞻性陈述，实际结果可能因多种风险和不确定性而与预期有重大差异 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第三季度指引是否考虑了农历新年假期延长的影响 - 回答: 第三季度LED业务收入指引中点环比下降约10%，考虑了中国政府延长农历新年假期的影响，将指引下调至正常季节性区间的低端，情况仍不稳定，公司将持续监测并相应调整 [49][50] 问题2: Wolfspeed业务毛利率改善的时间线 - 回答: 毛利率改善取决于150毫米MOSFET产品线的良率提升情况，修复措施实施后需一到两个制造周期才能在财务结果中体现，随着良率提高和销量回升，毛利率有望改善，长期来看Wolfspeed毛利率目标在50%左右 [52][54][55] 问题3: 公司在中国市场的整体风险敞口 - 回答: LED业务在中国的收入占比约40%，Wolfspeed业务在中国的收入占比不到10%，目前主要影响是LED工厂，Wolfspeed的供应商目前情况正常，但局势不稳定，难以预测未来发展 [58][59][60] 问题4: 碳化硅设备业务获得订单后业务爬坡的前置时间 - 回答: 因行业而异，以德尔福和采埃孚为例，从获得项目到开始初始爬坡约需两年多时间，部分客户的爬坡时间可能更快或更慢 [62][63][64] 问题5: 汽车客户对碳化硅的兴趣和承诺是否有变化 - 回答: 目前汽车客户的参与度仍然很高，汽车制造商和一级供应商面临从内燃机向电动汽车的转型，碳化硅能提高续航里程并降低电池成本，因此他们对碳化硅的兴趣浓厚 [68][69][70] 问题6: 除电动汽车外，碳化硅的新兴应用前景 - 回答: 碳化硅在电网连接、固态断路器等工业应用中有机会，公司已展示了数千伏电压能力的产品，随着规模扩大和成本降低，将有更多应用机会，汽车客户向800伏总线的转变也增加了碳化硅的可行性 [74][75][77] 问题7: 增加资本支出以支持Wolfspeed功率设备业务的预期收入 - 回答: 整体产能扩张计划不变，提前资本支出是为了确保有足够的缓冲和灵活性以满足客户需求，预计2022年业务将大幅增长，2024年Wolfspeed业务有15亿美元的机会 [80][82] 问题8: LED业务向轻晶圆厂模式转型的进展 - 回答: 进展良好，计划分两个阶段进行，首先在本财年末或2021财年初将衬底从碳化硅转向蓝宝石，然后进行晶圆厂外包，这将为Wolfspeed创造更多产能 [83][84] 问题9: 与意法半导体的碳化硅晶圆供应协议的影响 - 回答: 协议包括每年采购量的增加和期限的延长，但主要是采购量的增加，未透露更多细节 [87] 问题10: Wolfspeed业务中晶圆业务的收入占比 - 回答: 过去Wolfspeed业务收入大致按三分之一划分，目前材料业务占比更大，随着长期机会的实现，设备业务有很大增长潜力，公司在材料和外延片产能方面持续投资并取得进展 [89][90][91] 问题11: 公司是否计划在功率MOSFET业务上与意法半导体竞争 - 回答: 公司在功率MOSFET业务上与意法半导体等公司竞争，目标是将电力电子行业从硅转换为碳化硅，市场增长机会巨大 [98][99][100] 问题12: 新兴汽车初创公司对公司的需求情况 - 回答: 公司与众多一级供应商和汽车制造商进行了交流，随着汽车电气化的推进，客户对碳化硅的优势有更深入的了解，公司拥有超过90亿美元的设备业务管道，约一半与汽车相关，客户预计在未来6 - 18个月内做出最终决策 [101][102][103] 问题13: 提前资本支出是否有客户相关的激励或惩罚措施 - 回答: 没有此类措施，但公司与客户密切合作，根据客户反馈提前准备产能以满足可能提前的生产需求 [108] 问题14: 电动汽车业务收入机会的地区分布 - 回答: 欧洲汽车制造商在电动汽车领域行动迅速，主要受排放法规驱动；美国以特斯拉为代表，电动汽车发展良好，其他初创公司和传统汽车制造商也在跟进；中国此前推动电动汽车发展，补贴政策调整后，对长续航车型的激励将为公司带来机会，各地区情况不均衡，欧洲的电气化强度最高 [110][111][112] 问题15: 德尔福与博格华纳合并对公司业务的影响 - 回答: 这是德尔福的问题，但公司与德尔福合作良好，德尔福Viper模块的反馈积极，博格华纳的合并表明其认可德尔福的能力 [116][117] 问题16: 150毫米产品达到汽车级认证的良率基准 - 回答: 汽车客户重视产品质量，目前交付给客户的产品测试情况良好，公司已采取措施提高良率，对改善情况有清晰的规划，2022年Mohawk Valley工厂投产后，高度自动化的生产将减少人为错误，提高产品质量 [118][119][120] 问题17: 碳化硅晶圆供应市场的长期发展趋势 - 回答: 随着行业向碳化硅转型，企业关注供应安全，会寻求替代供应商，但碳化硅行业进入门槛高，包括知识产权、技术秘密和生产难度等方面，公司通过提高材料业务的良率、降低成本和扩大规模，保持竞争优势 [123][124][127] 问题18: 与华为未来项目的设计合作情况 - 回答: 公司与华为有沟通，华为对公司技术感兴趣，但目前因许可证未获批，短期内华为不在业务计划内，长期来看也未纳入计划，不过若贸易关系改善，仍有合作可能 [129][130][132] 问题19: 材料业务产能翻倍后的成本降低情况 - 回答: 公司未提供具体细节，因材料销售价格敏感，但成本降低曲线较为陡峭，公司有信心继续改善，碳化硅与硅的成本差距正在缩小，功率密度优势使碳化硅在成本效益上更接近硅 [135][136][137] 问题20: 150毫米制造挑战对业务的影响及客户信心 - 回答: 公司认为能够克服挑战，目前需要投入更多材料以满足客户需求，客户对已交付产品的反馈良好，2022 - 2024年的收入增长与Mohawk Valley工厂的爬坡相匹配，公司已解决上季度的报废问题，正在提高良率 [139][140]