财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度，公司报告归属于普通股股东的净利润为5180万美元，摊薄后每股收益为0.82美元（剔除税后合并和重组费用）；全年归属于普通股股东的净利润为2.374亿美元，摊薄后每股收益为3.62美元，平均资产回报率和平均有形股权回报率分别为1.4%和15.22% [5] - 截至2021年12月31日，总资产为169亿美元，其中贷款组合总额为97亿美元，证券总额为40亿美元，证券总额同比增长48.1% [21] - 2021年第四季度，净利息收益率为2.97%，同比下降34个基点；总生息负债成本同比下降25个基点至20个基点；非利息收入为3070万美元，同比下降6.1% [25][26] - 2021年全年，净冲销与平均贷款之比为2个基点，较上年下降4个基点 [25] - 截至2021年12月31日，公司报告的资本充足率表现强劲，一级风险资本比率为14.5%，一级杠杆比率为10.02%，CET1比率为12.77%，总风险资本比率为15.91%，有形普通股权益与有形资产比率为8.92% [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2021年，住宅贷款部门产生了创纪录的14亿美元抵押贷款发放额，第四季度住宅贷款实现了4%的环比增长；预计2022年住宅贷款业务仍将保持相对强劲 [12][13] - 2021年，新商业贷款产生额为18亿美元，其中约30%发生在第四季度；年末商业贷款管道约为5.8亿美元，1月上半月增至约7亿美元 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 商业房地产项目还款额在第四季度降至1.6亿美元，虽仍高于历史平均水平，但较第三季度的创纪录2.65亿美元有所下降；预计未来一两个季度将降至历史季度平均的8500万美元水平 [11] - 商业信贷利用率约为35%，仍低于历史40% - 45%的区间 [10] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司专注于有机增长，在现有市场挖掘潜力，不通过购买贷款组合或银团贷款来实现贷款增长，以避免长期信贷战略风险 [10] - 公司计划在未来12 - 18个月内招聘20名商业贷款人，重点关注现有和潜在新的大都市市场 [17] - 公司持续进行费用管理，过去12个月整合了28个金融中心，并将继续审查网点以优化布局；同时控制可自由支配成本，鼓励创收人员拓展新业务 [15] - 公司致力于保持严格的信贷承销标准，正在完善举措以保留部分商业房地产贷款，为优质客户提供过渡融资选择 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为自身是一家资本充足、流动性良好、资产负债表强劲、信贷质量稳健的金融机构，有能力抓住未来增长机会 [3] - 尽管行业面临人员配置和通胀压力，但公司将继续进行费用管理，并对员工、技术平台进行合理投资，以保持竞争力和推动有机增长 [14][32] - 公司预计2022年GAAP净利息收益率可能会继续每季度下降1 - 2个基点，直至潜在的利率上调开始带来收益；预计非利息收入趋势与2021年相似，住宅抵押贷款发放将保持强劲但低于2021年创纪录水平 [30] - 公司预计2022年运营费用将适度增加，主要由于人员投资和通胀压力；信贷损失拨备将取决于宏观经济预测、定性因素和信贷质量指标的变化；预计全年有效税率在17% - 19%之间 [33][34] 其他重要信息 - 公司推出了多元化、公平和包容委员会，专注于领导力发展、员工教育和社区发展三项关键举措 [8] - 公司完成了核心银行软件系统向FIS的IBS平台的转换 [8] - 公司获得了多项全国性荣誉，包括被评为美国最佳银行、世界最佳银行等 [8][9] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请量化每次25个基点加息对净利息收益率的影响，并说明存款数据假设 - 公司是资产敏感型银行，预计将从加息环境中受益；目前资产负债表上约7.5%的现金将立即重新定价，约65%的商业贷款组合为可变利率，其中约30%也将立即重新定价；约16亿美元贷款目前处于利率下限，平均下限约为3.83%，其中75%将在三次加息后重新定价，25%将在首次加息后重新定价 [40] - 公司在2018年加息时保持了低于同行的存款贝塔值，目前存款成本较低，贷款与存款比率约为73%，资产负债表上的超额流动性现金约占7.5%，有空间维持当前存款利率水平 [41] 问题2: 费用适度增加是否预期有额外的费用举措，如额外的分行合理化 - 公司有额外的分行优化策略，预计未来一两个季度将再整合约10家分行 [43] 问题3: 能否提供未来几个季度或几年的贷款增长展望 - 公司长期贷款增长目标是中高个位数；目前贷款管道较去年底增长了20%以上，商业房地产贷款流向二级市场的速度已显著放缓，预计本季度将继续放缓 [44] - 公司采取了保留部分商业房地产贷款的策略，结合经济持续复苏和招聘努力，预计后期贷款将实现正增长，但难以在未来几个季度提供具体指导 [46] 问题4: 高额还款在不同市场是否存在差异 - 大部分流向二级市场的商业房地产位于城市地区，如路易斯维尔、列克星敦、哥伦布、辛辛那提、匹兹堡和大西洋中部市场 [48] - 随着利率上升和投资组合结构调整，流向二级市场的贷款减少，公司在与二级市场的竞争中占据优势，同时建设贷款的管道情况良好 [49] 问题5: 目前贷款管道中商业和工业（C&I）贷款与商业房地产（CRE）贷款的比例如何 - 贷款管道中的比例与整体投资组合大致平衡，C&I贷款约占15% - 20%，其余大部分为房地产贷款 [60] - 各市场表现良好，C&I贷款的使用率受供应链问题影响有所下降，但预计后期将改善；贷款管道预计将随着时间推移继续增长 [60][61] 问题6: 考虑到存款和资产负债表上现金的持续增长，公司对证券增长有何展望 - 公司认为资产负债表中证券占比约24%是合适的范围，不打算大幅增加证券投资组合；希望保留现金以应对贷款增长，同时也不会大幅减少证券投资组合 [63] - 公司团队会在不承担过多久期风险的情况下获取一定收益；预计随着贷款增长，贷款与存款比率将改善，且由于存款贝塔值较低，短期内不会提高存款利率 [64][65] 问题7: 证券投资组合的久期和浮动利率比例是多少，可供出售（AFS）投资组合的久期是多少 - 证券投资组合的久期为4.5年，可变利率部分约占17%，即7亿美元 [66] - AFS投资组合的久期接近4.5年 [70] 问题8: 存款服务收费是否会继续恢复到2019年水平，公司在透支费用方面有何举措 - 随着经济活动增加和存款余额下降，预计存款服务收费将逐渐增加 [75] - 公司持续与客户沟通、进行市场调研，评估透支费用情况，但目前暂无相关举措公布；透支费用在公司盈利中占比不大，但仍会持续关注 [75] 问题9: 公司如何看待贷款损失准备金的底部水平 - 目前不包括PPP贷款的准备金率为1.27%，绝对底部可能是采用CECL时的88个基点，具体水平将取决于经济复苏、COVID因素以及高风险投资组合的表现 [80] - 本季度出现了1360万美元的负拨备，主要是由于借款人层面的财务指标持续改善，接近疫情前水平；预计准备金率将继续下降，但会与行业趋势保持一致 [81][82] 问题10: 公司对并购的最新想法，与股票回购相比的优先级如何 - 公司目前专注于有机增长，不希望通过并购打乱现有增长故事；但如果有合适的机会，公司有足够的资本和技术基础来进行并购 [85][86] 问题11: 关于在纳什维尔设立贷款生产办公室（LPO）的进展，以及是否会考虑其他市场 - 在纳什维尔设立LPO的工作处于早期阶段，公司已聘请招聘公司协助；主要关注纳什维尔、北弗吉尼亚、印第安纳波利斯和克利夫兰等熟悉且临近现有市场的地区 [92] - 设立LPO的策略不是大规模扩张，而是更好地了解市场，为长期发展做准备；目前是与团队和个人沟通的好时机，预计第二季度会有更多进展 [93][94] 问题12: 如果准备金释放减少、核心净利息收入变化，公司的效率比率和核心盈利将如何变化 - 效率比率在很大程度上取决于收益率曲线的形状，公司希望处于行业前半部分；目前效率比率处于60%以上，主要受收益率曲线和贷款增长影响 [96] - 公司将关注可控因素，如费用、贷款增长和利差管理，但约80% - 90%的效率比率驱动因素取决于未来一两年收益率曲线的变化 [97]