财务数据和关键指标变化 - 公司2023年第一季度收入同比增长25%，调整后EBITDA增长47%，主要得益于VAPS（增值产品和服务）渗透率和价格优化的推动 [6] - 公司自由现金流利润率达到18%，创下17%的投入资本回报率（ROIC）记录 [6] - 调整后EBITDA利润率同比增长650个基点，自由现金流利润率扩大至高个位数，ROIC扩大至17% [30] - 公司净债务与调整后EBITDA的比率降至3.0倍 [30] - 公司预计2023年调整后EBITDA将超过10亿美元 [5] 各条业务线数据和关键指标变化 - 模块化业务（Modular）的平均月租金同比增长20%，便携式存储单元（Storage）的平均月租金同比增长30% [26] - 存储解决方案业务（Storage Solutions）的VAPS收入在第一季度达到2200万美元，同比增长60% [8] - 模块化业务的VAPS平均月租金在过去10年中实现了18%的复合年增长率 [7] - 存储业务的VAPS收入从2020年的2200万美元增长到2022年的4700万美元，预计2023年将超过6500万美元 [28][29] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司业务覆盖北美15个不同的终端市场，租赁单元的流动性较低，通常受三年租赁期限的约束 [16] - 公司通过零基资本分配流程，每90天根据实际需求调整车队和人员投资 [17] - 由于零售店改造的推迟，预计2023年第二和第三季度将面临约10,000个便携式存储单元的需求逆风，但2024年将迎来顺风 [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过VAPS、价格优化、市场渗透、物流效率和并购等五大增长杠杆推动业务增长 [15] - 公司预计2023年将实现超过10亿美元的调整后EBITDA，并有望实现18个月前设定的长期财务目标 [23] - 公司正在积极参与北美的大型回流和基础设施项目，涉及先进材料、化学品、电力、可再生能源、电动汽车和半导体等领域 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2023年的需求保持谨慎乐观，预计2024年将迎来基础设施项目和回流项目的顺风 [21] - 公司预计2024年租赁收入将增长10%至15%，主要得益于价格、VAPS和租赁期限的推动 [60][61] - 管理层认为，尽管宏观经济环境存在不确定性，但公司业务的长期增长动力依然强劲 [69] 其他重要信息 - 公司在第一季度完成了两个收购，总价值8000万美元，并回购了2.16亿美元的股票 [47] - 公司预计2023年自由现金流将超过5亿美元 [41] - 公司预计2023年净资本支出将降至2.5亿至3亿美元，主要由于存储业务的零售改造推迟和模块化业务的维护效率提升 [50] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于订单簿和终端市场的表现 - 公司订单簿保持强劲，模块化业务的工作订单生产符合预期，零售行业的改造项目推迟是主要变化 [57][58] 问题: 关于2024年EBITDA增长10%至15%的驱动因素 - 2024年的增长主要来自价格、VAPS和租赁收入的推动，零售改造的推迟对2023年影响有限，但对2024年将带来顺风 [60][61] 问题: 关于非住宅建筑市场的风险 - 公司约35%的业务与非住宅建筑市场相关，尽管存在信贷紧缩的风险，但公司认为这些影响已被纳入预期 [65][66] 问题: 关于自由现金流的资本配置 - 公司优先考虑股票回购和并购，预计2023年自由现金流将超过5亿美元，资本配置将根据估值进行调整 [70][71] 问题: 关于VAPS的增长机会 - 公司预计VAPS的总机会为5亿美元，其中4亿美元来自模块化业务，1亿美元来自存储业务 [75][76] 问题: 关于零售改造推迟的影响 - 零售改造的推迟预计对2023年租赁收入的影响约为1200万美元 [78][79] 问题: 关于EBITDA增长杠杆的弹性 - 公司对VAPS、价格优化、市场渗透、物流效率和并购等增长杠杆的弹性保持信心，预计这些杠杆将继续推动长期增长 [81][82] 问题: 关于杠杆率和资本结构 - 公司目前的杠杆率为3.0倍，处于目标范围的低端，预计未来12个月内可以通过自由现金流将杠杆率降低1倍 [87][88] 问题: 关于模块化VAPS里程碑的变化 - 模块化VAPS里程碑从6亿美元调整至6.5亿美元，主要由于将部分地面办公室产品转移到存储业务 [89] 问题: 关于大型项目的竞争和机会 - 公司在大型项目上具有独特的竞争优势，能够提供复杂的总空间解决方案，预计这些项目将为公司带来长期增长机会 [93][94] 问题: 关于资本支出的变化 - 公司预计2023年资本支出将减少6500万美元，主要由于存储业务的零售改造推迟和模块化业务的维护效率提升 [96][97] 问题: 关于定价动态和行业竞争 - 公司自2017年以来一直推动模块化业务的双位数租金增长，预计未来将继续通过VAPS和价格优化推动增长 [103][104] 问题: 关于存储业务的定价趋势 - 存储业务的定价趋势保持强劲，最近的合同价格比投资组合平均价格高出约20% [114] 问题: 关于CRM整合的短期和长期机会 - CRM整合将为公司带来定价、销量、物流和新客户群的多重机会，预计2024年及以后将加速增长 [132][133] 问题: 关于大型项目在长期展望中的占比 - 公司在2021年投资者日未将大型项目纳入长期展望，但随着回流和基础设施项目的加速，预计这些项目将为公司带来显著增长 [122][123]