财务数据和关键指标变化 - 第一季度净销售额为6.954亿美元，有机销售额下降3% [17] - 调整后营业利润率为17.7%，较去年同期下降530个基点 [20] - 调整后摊薄每股收益下降21.2%，排除基于股票的薪酬税收优惠后，每股收益约下降23% [20] - 第一季度综合毛利率为33.1%，低于2023年第一季度的37.9% [22] - 截至2024年3月的三个月，经营现金流为1.182亿美元，较去年同期减少1990万美元，降幅14.4% [24] - 2024年第一季度资本支出为9060万美元，比去年同期高850万美元 [25] - 2024年3月31日，营运资金约为10.4亿美元，较2023年12月31日减少2.201亿美元 [26] - 2024年3月31日，现金余额为6.018亿美元，较2023年12月减少2.521亿美元 [26] - 重申2024年全年净销售额指引在30亿 - 30.25亿美元之间，预计有机销售额增长约2% - 3% [27] - 上调2024年全年调整后摊薄每股收益指引至7.63 - 7.88美元 [28] - 全年资本支出指引为3.5亿美元，与之前指引一致 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 专有产品业务 - 第一季度有机净销售额下降4% [18] - 高价值产品占该季度专有产品销售额的72%，呈个位数低幅下降，主要因氟泰克产品和韦斯塔组件销售额下降 [18] - 第一季度毛利率为37%，较2023年第一季度低550个基点，主要受销量下降和产品组合不利影响，部分被销售价格上涨抵消 [22] 合同制造业务 - 第一季度净销售额呈个位数低幅增长，主要受诊断设备相关组件销售额增加推动 [20] - 第一季度毛利率为17%，较2023年第一季度低60个基点，主要因劳动力成本上升和产品组合不利，部分被销售价格上涨抵消 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 生物制品市场部门实现个位数低幅增长，主要由诺瓦纯产品销售带动 [19] - 制药市场部门呈个位数高幅下降，主要因安维森和标准组件销售额减少 [19] - 仿制药市场部门呈两位数下降，主要因韦斯塔和氟泰克组件销售额下降 [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续推进资本扩张项目，增加专有产品和合同制造业务的产能，以满足不断增长的需求 [9] - 在专有产品业务的多个高压处理组件制造基地开展扩建项目，提高制造能力和全球标准化水平 [10] - 推进高压处理设备的产能扩张，近期通过生产力优化计划增加产能，长期增加自动化产能 [12][13] - 在合同制造业务的大急流城和都柏林工厂扩建产能，支持客户的注射设备平台 [14] - 公司在市场上具有较强的竞争地位，与客户互动良好，参与率高，多个工厂可支持客户产品，提供单一产品多工厂支持的全球供应链 [38][39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度开局良好，但客户去库存仍在影响业务，预计第二季度仍受影响，订单趋势显示2024年下半年业务将增强，第四季度订单模式将恢复正常 [7][8] - 维持2024年全年有机销售额增长2% - 3%的展望，预计下半年增长、毛利率和营业利润率将改善，第四季度将是最强劲的季度 [15] - 对长期前景暂不调整，但对与客户在GLP - 1和欧盟GMP附录1相关领域的合作感到兴奋，公司在这两个领域定位良好，但变革和采用需要时间 [43][44] 其他重要信息 - 销售价格上涨贡献2410万美元，推动本季度增长3.4个百分点，外汇顺风贡献约340万美元，而销量和组合的负面影响为4550万美元，主要因客户库存管理决策导致销量下降 [21] - 2024年全年调整后摊薄每股收益指引范围包括约0.04美元的外汇逆风，高于之前指引的0.02美元，更新后的指引还包括与2024年第一季度基于股票的薪酬税收优惠相关的每股收益0.15美元，指引不包括未来基于股票的薪酬税收优惠 [29] - 研发投入占收入的百分比预计全年保持稳定，增加的投入主要用于集成系统以及与康宁的合作和市场开发 [80] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第二季度是否会实现正的有机增长 - 第二季度将比第一季度有所改善，但去库存仍在持续，订单将逐季增加 [33][34] 问题2: 公司的竞争定位以及行业对单一来源或多来源安排的倾向 - 公司在疫情期间成功保障供应，目前与客户互动良好，参与率高，多个工厂可支持客户产品，提供单一产品多工厂支持的全球供应链，在市场上具有较强的竞争地位 [37][38][39] 问题3: 第一季度收入和EBIT下降幅度相似，但边际杠杆未体现，原因是什么 - 主要受毛利率影响，产品组合和工厂整体产能利用率影响了第一季度的利润率，但实际表现好于预期 [42] 问题4: GLP - 1和欧盟GMP附录1趋势是否会改变公司的中长期展望 - 目前不调整长期展望，但对与客户在这两个领域的合作感到兴奋，公司在这两个领域定位良好，但变革和采用需要时间 [43][44] 问题5: 合同制造和专有交付系统是否需要建设产能，是否存在上限 - 合同制造业务的产能限制更明显，大急流城和都柏林的投资项目今年晚些时候将进行验证，大部分商业收入将从2025年开始体现；高价值产品专有设备也存在产能限制，但正在逐步解决 [47] 问题6: 标准包装业务是否最弱，原因是什么 - 今年早些时候的去库存主要集中在高压处理组件类别，但该业务将在全年逐步改善，前景良好；公司预计不会出现重大的产品组合转变，高压处理产品和生物制品领域仍有增长机会 [48][49] 问题7: 第二季度的利润率是否会更疲软，价格贡献后续会如何变化 - 预计利润率将逐季改善；今年目标是净价格贡献在3% - 4%之间，年初符合预期 [55][57] 问题8: 客户何时恢复到疫情前的安全库存水平，正常订单模式何时恢复 - 第二季度已看到部分客户恢复，但去库存仍在持续；下半年订单模式将比过去几年更强，公司对未来几个季度的收入增长有信心 [59] 问题9: 合同制造业务的运营改进是否会影响生产率 - 高价值产品设备组合中的运营改进存在一些限制，但正在逐步解决，目前的生产率改进工作不会影响当前生产水平，业务吞吐量将逐步提高 [60][61] 问题10: 能否详细解释第一季度利润率下降的原因以及后续的变化趋势 - 第一季度高价值产品的其他领域出现下滑，但预计全年该业务的销量将逐季增加，高压处理产品的增长将加速，利润率也将得到体现；第一季度吞吐量最低，高产量业务的产能利用率受影响 [66][67] 问题11: 在高需求领域投资时，如何考虑供应链其他环节的瓶颈 - 公司与客户建立了长期良好的关系，会与客户就需求情况进行沟通，关注供应链上下游的瓶颈；弹性体业务的资产具有通用性，合同制造业务则有理论产能上限，公司会根据情况进行产能建设和生产调整 [70][71][72] 问题12: 第一季度客户库存管理的影响是否达到峰值，后续是否会减弱 - 客户库存管理的影响将在全年逐渐减弱，这得到了2024年剩余时间确认订单和逐季增长预期的支持 [74] 问题13: 关于欧盟GMP附录1，与客户就传统产品转换的对话情况如何 - 公司与客户就附录1进行了积极讨论，该话题在近期会议上是重点讨论内容；跨国公司对此兴趣浓厚，不仅涉及新药，也关注传统产品组合；对话需要时间，取决于客户和药物情况，但公司有能力进行相关讨论和行动 [76][77][78] 问题14: 今年研发投入的展望以及主要投入方向 - 研发投入占收入的百分比预计全年保持稳定，增加的投入主要用于集成系统以及与康宁的合作和市场开发 [80] 问题15: 本季度约3%以上的价格涨幅是否是全年的合理水平 - 是的，这对公司来说是一个合理的水平 [81]