财务数据和关键指标变化 - 2019年调整后EBITDA为2.83亿美元，全年各季度调整后净收入均为正，自由现金流约1.06亿美元（不包括收购），每桶油当量运营和间接成本降低 [9] - 2019年SEC已探明储量从2018年末的8400万桶油当量增至1.574亿桶油当量，增幅87%；已探明储量替换率接近600% [20][21] - 2019年末SEC已探明储量的PV - 10价值为13亿美元，较2018年末的14亿美元下降约9% [23] - 2019年全成本储量替换成本为每桶油当量4.18美元，2017 - 2019年三年期间为每桶油当量5.05美元 [24][25] - 2019年第四季度调整后EBITDA增至7900万美元，资本支出3220万美元（不包括收购） [26] - 2019年第四季度产量较第三季度增长28%，达到每日52773桶油当量或490万桶油当量；全年产量为每日40600桶油当量或1480万桶油当量 [28] - 2019年第四季度油价较第三季度下跌约4%，NGL和天然气价格略有上涨；收入环比增长15%，达到1.519亿美元 [30] - 2019年第四季度总LOE为5330万美元，低于指导范围下限；每桶油当量成本环比下降12%，至10.98美元 [31][32] - 2019年第四季度净收入为960万美元，调整后净收入增长32%，达到2440万美元 [33] - 2019年12月31日，现金及现金等价物为3240万美元，循环银行信贷额度可用额度为1.392亿美元；2020年2月29日，循环银行信贷额度借款减少2500万美元，至8000万美元 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2019年完成两笔收购，增加了有意义的产量、大量储量和未来钻探地点 [8] - 2019年在墨西哥湾联邦租赁销售中新增9份浅水和8份深水租约 [8] - 2019年第四季度产量增长，包括来自Mobile Bay资产三个月和Magnolia资产不到一个月的产量 [28] - 2019年第四季度进行了一次油井重新完井和六次修井作业，总共增加了约每日1000桶净油当量产量 [41] 各个市场数据和关键指标变化 - 2019年第四季度油价较第三季度下跌约4%，NGL和天然气价格略有上涨 [30] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过有吸引力的资产收购、有序整合和开发收购资产以及在遗留油田进行成功的开发和勘探钻探实现增长，同时专注于产生强劲的自由现金流 [7] - 寻找具有现有良好现金流、可通过钻探实现增长潜力以及可通过修井、重新完井和/或设施升级增加近期现金流的资产进行收购 [12] - 2020年计划继续产生自由现金流，专注于债务削减和额外收购，采取谨慎的钻探方式，用可用现金和运营产生的现金为资本支出（不包括收购）提供资金 [41] - 2020年资本预算（不包括收购）预计在5000万 - 1亿美元之间，预计今年在资产退役义务上花费1500万 - 2500万美元 [42] - 2020年资本计划将继续专注于低风险、高回报项目，有望在2020年使产量较2019年增长16% - 28% [45][46] - 认为墨西哥湾市场条件有利于进行额外收购，将继续寻找符合标准且能增加产量、储量和现金流的新机会 [50] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管收购大幅增加了产量和储量，但预计2020年G&A费用与2019年水平相近，将继续控制成本以最大化利润率和产生大量现金流 [47] - 对公司未来持乐观态度，拥有优质的浅水和深水资产组合，通过收购和有机钻探将进一步提升资产价值 [48] - 认为墨西哥湾是实现可持续增长的优秀盆地，公司有能力在现金流范围内实现增长 [50] 其他重要信息 - 2019年Ewing Bank 910深水油田的South Tim 311 A - 3井成功钻探并发现两个优质砂层，目前日产约4850桶油当量 [35] - 2019年Gladden Deep的第一口勘探井发现石油，目前日产约4360桶油当量，含油率89% [37] - 2019年第三季度成功钻探Ship Shoal 28、41和East Cameron 321 B - 8侧钻井，第四季度投产 [38][39] - 2020年正在East Cameron 338/349油田钻探第一口井Cota井，预计第二季度达到目标深度 [40] 问答环节所有提问和回答 问题1: 请谈谈2020年的钻探和开发计划 - 2020年钻探计划较去年有所缩减，目前正在钻探一口井，今年晚些时候计划在更深水域（水深超过380英尺）和Ship Shoal 14钻探另外两口井；还在考虑Mississippi Canyon 800侧钻和South Tim 316的相关活动；预计通过对Mobile Bay等地的数据处理，产量将在2020年末或2021年初增加 [56][57][58] 问题2: 是否有可能在2020年组建类似Monza的钻探合资企业 - 有这种可能性，但目前更倾向于专注收购，收购也会带来更多勘探前景 [65] 问题3: 2020年预算支出对上半年产量有何影响 - 不确定有明显的产量增减，产量指导是基于预算提出的；若将预算降至约2000万美元，预计产量仅下降约1% [66] 问题4: 2021年若预算为2000万美元，对产量有何影响 - 目前预测较长远，预计随着工作推进产量会增加；若不进行任何工作，产量下降幅度与墨西哥湾常见的15%左右相当；公司的储采比已提高到约8.7 [67] 问题5: 价格对储量的影响主要在油还是气方面 - 主要在气方面 [72] 问题6: 若资本支出为2000万美元使产量下降1%，去年收购前资产的下降率是多少 - 去年收购前储采比约为5.5 - 6，目前约为8.7；收购增加的长期储量会降低下降率 [73][79][80]