财务数据和关键指标变化 - 第二季度销售额为5.97亿美元，报告基础上增长12%，有机增长持平，收购贡献约6500万美元或12%，外汇使销售额减少约200万美元 [22] - 调整后营业利润为1.12亿美元，增长8%，调整后营业利润率为18.8%，下降70个基点 [23] - 调整后EBITDA为1.26亿美元，增长10%，调整后EBITDA利润率为21%，下降50个基点 [24] - 调整后每股收益为2.46美元，增长5%，调整后有效税率为25.2%，上升50个基点 [25] - 年初至今自由现金流为1.2亿美元，去年同期为8900万美元，预计实现全年自由现金流转化率目标 [26] - 第三季度报告基础上销售额预计增长5% - 8%，有机销售额预计下降4% - 7% [33] - 全年报告销售额预计增长7% - 12%，有机销售额预计在 - 4%至1%之间 [37] 各条业务线数据和关键指标变化 美洲地区 - 有机销售额增长5%，报告销售额增长22%，核心阀门产品和加热热水解决方案增长良好 [28] - 调整后营业利润增长19%，调整后营业利润率下降60个基点 [29] 欧洲地区 - 有机销售额下降15%，报告销售额下降16%，排水业务增长被批发管道和OEM业务下滑抵消 [30] - 营业利润下降48%，营业利润率下降620个基点 [31] APMEA地区 - 有机销售额增长18%，报告销售额增长16%，受外汇不利影响2%，各市场均有增长 [32] - 调整后营业利润率提高70个基点 [32] 各个市场数据和关键指标变化 全球市场 - 全球GDP低于2023年，但关键市场仍为正，是维修和更换活动的领先指标 [13] 欧洲市场 - 住宅和非住宅新建筑市场进一步疲软，能源激励计划减少影响OEM业务和热泵市场 [13] 美洲市场 - 单户新建筑6月环比下降，预计至少在利率下降前保持疲软 [14] - 多户新建筑指标连续几个季度两位数下降，预示下半年下滑 [14] - 机构新建筑在轻工业领域保持稳定，数据中心和大型项目表现强劲 [15] - 非住宅新建筑指标显示下半年疲软，ABI连续几个季度低于50，ENR建筑行业信心指数低于50% [15] 亚太市场 - 预计中国数据中心和中东项目活动带动市场增长，澳大利亚和新西兰GDP预计为正 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 实施新的SAP ERP系统，预计减少ERP实例，提高生产力，支持智能互联战略 [12] - 加速200万美元增量投资，全年投资增至2200万美元，用于新产品开发和智能互联计划 [18] - 业务组合不受终端市场限制，可灵活转向增长细分领域，商业模式含大量维修和更换业务 [43] - 持续推进收购整合，协同效应识别和实现提前，有望达到财务标准 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 维持全年展望，上半年表现将抵消欧洲市场疲软和OEM业务下滑影响 [17] - 监控地缘政治不确定性，积极应对可能影响运营的发展 [17] - 认为公司在财务、运营和商业方面处于有利地位，团队有能力创造股东价值 [44] 其他重要信息 - 7月初发布2023年可持续发展报告，在四个可持续发展支柱方面取得进展 [19] - 设定新的长期目标，包括绝对碳排放减少承诺，推进可持续发展使命 [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 项目时机具体指哪些项目提前到第二季度 - 亚太地区是中国的数据中心项目，原计划第三季度，提前到第二季度；美洲地区主要是加热和热水解决方案业务中的大型项目，共约700 - 800万美元销售额提前 [47] 问题2: 美洲非住宅建设项目类型及定价和线上销售平台情况 - 非住宅建设项目主要是加热和热水、热泵业务；定价本季度有利1个百分点，线上业务Backflow Direct增长 [50] 问题3: 2Q到3Q的主要逆风因素及排名和去库存影响 - 去库存是批发渠道客户因正常化交货时间减少安全库存，7月约700 - 800万美元；多户住宅因新开工两位数下降预计下半年下滑；非住宅受ABI指标影响，部分细分市场疲软 [53] 问题4: 欧洲市场能否保持两位数利润率，除热泵外的疲软因素及热泵去库存情况 - 热泵去库存可能到2025年第一季度，欧洲新建筑受限，预计Q3、Q4仍疲软，但部分渠道认为年底开始触底；排水业务在商业海洋和食品饮料领域有亮点 [56] 问题5: 数据中心业务占比、进入北美市场方式及液冷带来的增量机会 - 数据中心业务占总销售额不到2%，从3年前的零增长至此；正将中国经验引入北美和欧洲；液冷为阀门和产品带来更多内容，公司正开发相关产品 [59] 问题6: 仍有渠道库存的产品及是否有产品交货时间长导致未来去库存 - 去库存是普遍现象，7月较为明显，公司交货时间处于最佳状态，正密切关注 [62] 问题7: 维修和更换业务在GDP放缓时的预期 - 已将GDP放缓因素纳入指引，影响为低个位数范围 [64] 问题8: 下半年美洲市场看法及是否有变化 - 欧洲比预期更疲软，美洲可能软1%，第一季度天数问题将影响第四季度增长6个百分点，市场放缓符合预期 [68] 问题9: 领先指标对今年和明年的影响 - 多户住宅和零售库存减少影响今年下半年，部分项目因不确定性推迟到明年 [70] 问题10: M&A前景和管道情况 - 并购管道强劲，公司将保持纪律性并持续讨论 [71] 问题11: M&A稀释减少的原因 - 主要是更好的协同效应，Bradley和Josam收购的协同效应实现略超预期 [73] 问题12: 美国机构业务是否有下滑趋势 - 目前机构业务保持良好，公司正关注领先指标 [75] 问题13: 欧洲业务第二季度是否低于预期及去库存情况 - 欧洲业务第二季度比预期疲软，去库存时间比预期长，预计到2025年第一季度 [77] 问题14: 欧洲热泵激励政策情况 - 激励政策仍存在，但力度减小，欧洲市场有9个月的热泵库存需要消化 [78]