财务数据和关键指标变化 - 第二季度销售额为5.33亿美元，报告基础上增长1%，有机增长持平；调整后营业利润为1.04亿美元，同比增长7%；调整后每股收益为2.34美元，增长11%；调整后营业利润率为19.5%，上升100个基点；调整后有效税率为24.7%，比2022年第二季度有利130个基点；年初至今自由现金流为8900万美元，去年前六个月为3300万美元 [26][27][28][29] - 第三季度预计综合有机销售额增长1%至下降3%，调整后营业利润率为16% - 16.5%，较上年下降30 - 0个基点；公司成本约1400万美元，净利息支出约50万美元，调整后有效税率约25% [37][38][40] - 2023年全年有机销售额增长展望上调至 - 2%至2%，调整后营业利润率扩张上调至30 - 90个基点，预计为16.7% - 17.3%；公司成本约5400万美元，净利息支出约300万美元，调整后有效税率约25%，资本支出约3500万美元，折旧和摊销约4200万美元，预计股数约3350万股 [42][43][45] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美洲地区有机销售额下降2%，调整后营业利润增长7%，调整后营业利润率增加210个基点；欧洲地区有机销售额增长约5%，营业利润率下降10个基点；APMEA地区有机销售额增长6%，调整后营业利润率增加250个基点 [32][33][34][35][36] - 非住宅核心阀门产品增长强劲，但被燃气连接器、辐射供暖应用和商业海洋仪器的两位数下降所抵消；智能和连接产品销售额占总销售额的比例年初至今达到23%，公司目标是到2023年底达到25% [9][21] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲市场在本季度保持稳定，德国、法国和比荷卢经济联盟持续增长，但预计下半年市场会因住宅市场放缓、欧元区PMI下降和意大利能源激励计划变化而疲软 [14][15] - 美洲市场新住宅单户建设似乎已触底，多户新建设保持稳定；非住宅新建设指标喜忧参半，但近期表现出韧性，5月和6月ABI指数回升至50以上，道奇动量指数仍显示非住宅项目将继续增长 [15][16] - 亚太地区中国市场增长近期放缓，中东市场因油价持续上涨而增强，澳大利亚市场尽管利率持续上升仍保持韧性 [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司资本配置优先事项包括股票回购、高回报率资本支出投资、有竞争力的股息和战略并购，董事会批准了1.5亿美元的新股票回购计划 [11][12] - 持续评估价格成本关系，必要时进行价格调整；自动化是资本支出的重点，以抵消劳动力短缺和提高生产力 [13] - 加速300万美元投资至2023年，将全年投资从2000万美元增加到2300万美元，用于新产品开发，包括智能和连接产品 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管与2022年强劲的第二季度相比面临挑战，但公司本季度表现好于预期，实现创纪录的销售额、营业利润率和每股收益，因此上调2023年全年展望 [8] - 预计第三季度有机销售额增长低于上年，营业利润率下降，但由于上半年表现强劲以及价格和产品组合好于预期，仍上调全年展望 [18][19] - 对在不确定环境中执行能力有信心，将优先投资于智能和连接以及可持续发展计划 [47][48] 其他重要信息 - 公司发布了2022年可持续发展报告，重点介绍了在环境、社会和治理四个支柱方面取得的成就和进展 [23] - 公司开发了新的智能和连接产品，如Enware团队开发的SmartFlow仪表风险管理系统 [22] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何解读毛利率情况以及是否可持续 - 毛利率表现良好得益于有利的产品组合（住宅业务下降、商业业务上升、低利润率的OEM业务下降）、价格保持稳定以及投入成本有所降低；目前价格在第二季度保持稳定，但公司通常不评论前瞻性价格 [50][51][53] 问题2: 渠道库存情况如何 - 渠道库存健康，但北美OEM存在住宅去库存情况，欧洲批发商和意大利OEM也开始去库存，尤其是在第二季度的订单趋势中有所体现 [54][55] 问题3: 全球GDP为正的情况下，维修和更换业务量是否会适度增长 - 公司预计维修和更换业务将保持稳定，但燃气连接器、辐射供暖和商业仪器等专业市场领域一直在下降，预计第三季度仍将如此 [56] 问题4: 非住宅业务中哪些终端市场仍表现强劲或疲软，机构业务的优势是否会延续到2024年 - 与第一季度类似，商业市场保持稳定，机构业务表现强劲，普通办公室和酒店业务也有所回升；目前情况良好，但下半年面临艰难的同比基数，公司会密切关注 [57] 问题5: 上半年到下半年业绩下降的原因，能否量化增量投资以及其他影响因素 - 部分原因是季节性因素，通常上半年到下半年利润率会下降100 - 150个基点；今年还存在销量杠杆下降、约500万美元的增量投资、Enware业务稀释约20个基点以及欧洲业务负增长导致的固定成本杠杆下降等因素 [59][60][61] 问题6: 锅炉是否有去库存情况，专业渠道是什么 - 公司加热热水平台业务表现良好，商业热水器业务可能存在去库存情况；专业渠道包括住宅领域的燃气连接器和辐射供暖，以及商业海洋仪器（压载水测量），这些业务受住宅市场下降和去年高基数影响，且专业产品占公司整体业务不到10% [62][63] 问题7: 欧洲业务开始出现订单去库存和意大利监管变化，但仍有较好增长，如何看待 - 欧洲业务在第一和第二季度表现超出预期，但鉴于领先经济指标和住宅市场担忧，预计会有所下滑，不过团队在市场中表现出色，预计将继续保持 [64][65] 问题8: 非住宅业务的项目漏斗情况以及不同子垂直领域的差异 - 机构业务和数据中心等领域的积压订单仍然健康，部分原因是市场劳动力短缺；公司持谨慎乐观态度并密切关注 [68][69] 问题9: 如何看待北美地区利润率的长期走势 - 除了第二季度有利的产品组合外，公司长期目标是继续将利润率在美洲地区（占业务70%）扩大30 - 50个基点 [70][71] 问题10: 欧洲OEM相关销售在上半年的趋势，全球OEM业务的后续看法以及利润率情况 - 欧洲和北美与住宅市场相关的OEM业务持续疲软，预计今年剩余时间仍将如此；OEM业务是利润率最低的业务，其下降有助于整体利润率提升，公司第三季度指引也基于此假设 [72][73] 问题11: 新产品增量投资的相关数据，如开发产品数量、畅销产品类别、增量增长情况 - 2022年开发了20个智能和连接新产品，公司将继续投资以实现25%的产品为智能和连接产品的目标，认为这是产品未来发展方向 [74][75] 问题12: 智能和连接产品的商业化情况，是否需要更多培训以及销售渠道 - 这些产品需要从客户、销售代表网络和渠道等方面进行培训；公司的Watts Works培训计划很强，并将继续发展，以确保在智能和连接方面易于开展业务 [76] 问题13: 能否衡量智能和连接产品对收入的增量贡献，何时可量化 - 公司通过将现有产品升级为智能和连接产品来实现增长，整体增长速度快于市场，新产品的差异化优势仍在发挥作用 [77]