财务数据和关键指标变化 - 第二季度销售额为5.27亿美元，报告基础上增长13%，有机增长16%；外汇因素使同比销售额减少约1800万美元或4%，收购带来200万美元增量销售 [22] - 调整后营业利润为9800万美元，同比增长40%，调整后每股收益增长43%至2.11美元；调整后营业利润率为18.5%，提高360个基点 [23] - 调整后有效税率为26%，较2021年第二季度降低110个基点，主要因墨西哥供应链运营重组 [24] - 年初至今自由现金流为3300万美元，2021年第二季度为6500万美元，减少因投资库存、激励和重组支付及资本支出增加 [24] - 资产负债表强劲，总杠杆率0.6倍，净杠杆率 - 0.1倍，季度末净债务与资本比率为 - 2%；年初至今回购约43.4万股普通股，花费6100万美元 [25] - 预计第三季度合并有机销售额同比增长5% - 10%，调整后营业利润率14.5% - 15.1%，增量销量下降25% - 30% [32][33] - 预计2022年全年有机销售额增长从3% - 8%上调至8% - 11%，调整后营业利润率扩张从20 - 60个基点上调至110 - 160个基点，预计为15.4% - 15.9% [35][36] - 预计全年自由现金流约为净利润的90%，公司成本约4900万美元，利息费用700 - 800万美元，调整后有效税率24% - 25%，资本支出约4000万美元，折旧和摊销约4000万美元，股份数量约3370万股 [37][40] 各条业务线数据和关键指标变化 美洲业务 - 有机销售额增长约22%，收购增加约200万美元或1%至报告销售额；调整后营业利润增长58%，调整后营业利润率提高510个基点 [26][27] 欧洲业务 - 有机销售额增长约5%，报告销售额因外汇不利变动下降12%；运营利润率下降80个基点 [29][30] APMEA业务 - 有机销售额增长3%，报告销售额因外汇不利变动下降1%；调整后营业利润率下降220个基点 [31] 各个市场数据和关键指标变化 美洲市场 - 非住宅新建筑指标喜忧参半，ABI和Dodge Momentum指数仍为正但近期有所缓和；机构和工业领域保持积极，零售、酒店和办公楼细分领域放缓；北美维修和更换市场目前表现良好；新住宅单户建筑开始放缓，多户住宅开工依然稳固 [12] 欧洲市场 - 战争和能源成本上升导致GDP预测下调，引发衰退担忧；已停止向俄罗斯直接发货，预计年化影响约1200万美元，第二季度约300万美元；预计2022年下半年欧洲业务将比上半年放缓 [13] 亚太市场 - 中国市场受疫情封锁负面影响，尤其是供暖业务；封锁解除后业务活动恢复，但第三季度可能仍有影响 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦有机增长，投资创新智能互联产品，目标是到2024年智能互联产品销售占比达25% [16] - 致力于可持续发展，2022年加入联合国全球契约，2021年水使用强度降低28%，温室气体强度降低30%，危险废物强度降低23% [20] - 设计和商业化基于安全法规、节水和能源效率的可持续产品和解决方案，解决客户可持续发展挑战 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第二季度业绩好于预期，得益于投资库存带来的增量销售；预计第三季度有机销售增长和利润率改善，全年前景上调 [8][15] - 美洲市场需求强劲可缓冲欧洲经济放缓影响；供应链有所缓解，但电子元件供应仍具挑战 [11][15] - 对欧洲市场持谨慎态度，因战争和能源成本影响，订单自5月开始下降；对美洲和APMEA市场持积极态度 [46][62] 其他重要信息 - 公司在第二季度因低价库存和提价受益约600 - 800万美元，下半年价格成本动态将趋于平衡 [45] - 2022年计划额外投资2000万美元用于智能互联战略 [11] 总结问答环节所有的提问和回答 问题：下半年价格成本差距情况 - 第二季度因低价库存和提价受益约600 - 800万美元 [45] 问题：全年展望修订中对EMEA和亚洲的看法 - 第三季度预计北美双位数增长，欧洲低个位数下降，APMEA中个位数增长；第四季度因欧洲市场持谨慎态度 [46] 问题：是否降低欧洲预测 - 是的，自5月起订单率下降，部分原因是渠道库存去化和能源成本上升导致的谨慎态度 [47][48] 问题：北美渠道库存情况 - 北美库存水平尚可，公司第二季度受益于库存优势；目前正在密切关注 [50] 问题：美洲利润率可持续性及是否考虑销量下降 - 第二季度因低价库存受益约600 - 800万美元，下半年该优势消失；下半年销量下降，杠杆效应减弱，且有增量投资 [53] 问题：第二季度利润率高但下半年指引回落原因 - 第二季度销量杠杆效应大，下半年减弱；上半年定价同比最佳，下半年比较更具挑战性；下半年投资支出增加 [56][57] 问题：下半年投资支出是否高于预期 - 与之前计划大致相同 [58] 问题：资产负债表和资本配置展望 - 公司有平衡的资本配置策略，包括股息、资本支出等；并购方面保持纪律性，耐心寻找机会；过去一年库存投资超1亿美元，对第二季度有帮助 [59][60] 问题：新建筑领先指标情况 - ABI和Dodge Momentum指数为正，单户住宅市场下降但多户住宅市场积极；欧洲是最大不确定因素；维修和更换业务通常表现良好，与GDP相关；供应链逐渐平衡 [62] 问题：是否看到单户住宅业务疲软 - 目前已看到单户住宅业务疲软，但多户住宅业务有所抵消 [64] 问题：美洲渠道合作伙伴看法及库存水平 - 渠道合作伙伴尤其是承包商仍忙碌，持谨慎乐观态度，主要担忧是劳动力问题；库存水平稳定，有传言称因大宗商品价格下降有人考虑减少库存，但尚未出现显著变化 [66][67] 问题：行业利润率是否有结构性上升 - 公司目标是实现14% - 15%的利润率，通过提高生产力、优化供应链和自动化等措施降低成本，同时智能互联产品可带来更高利润率 [71] 问题：过去几年是否有市场份额转移 - 市场份额会因库存情况波动，公司垂直整合战略在供应紧张时受益，第二季度表现出色，但随着供应链恢复正常，竞争将更加激烈 [74] 问题：渠道库存可见性、去库存情况及未来预期 - 公司对渠道库存可见性有限，需进行渠道检查；欧洲和北美开始出现渠道去库存现象；随着供应链改善，渠道库存长期将下降 [77][78] 问题：调整后营业利润率指引是否意味着第四季度是低点及未来利润率趋势 - 因欧洲市场，对第四季度持谨慎态度，欧洲固定成本高，销量下降会对利润率产生较大影响；目前不讨论2023年情况，将逐季更新指引 [80][81] 问题：销售价格情况及提价节奏 - 公司每90天评估一次成本通胀情况，上次评估在5月，下次将在8月底进行 [83] 问题：原材料成本变化对下半年影响 - 公司会受益于成本下降，但其他成本如间接费用和劳动力仍存在通胀；将继续密切关注并进行适当定价 [84]