财务数据和关键指标变化 - 第一季度销售额4.63亿美元，报告基础上增长12%，有机增长14%，外汇使同比销售额减少约1000万美元或2%，收购带来200万美元增量销售额 [20][21] - 调整后营业利润7300万美元，同比增长21%，调整后每股收益增长31%至1.63美元，调整后营业利润率15.7%，提高120个基点 [21] - 调整后有效税率22%，比2021年第一季度低590个基点 [22] - 本季度自由现金流为负800万美元，去年同期为正3200万美元，全年目标是实现自由现金流转化率达到净收入的90%或更高 [23] - 本季度回购约29.3万股普通股，花费4300万美元，并宣布股息两位数增长 [24] - 预计第二季度综合销售额有机增长5% - 10%，另有约200万美元来自先前收购的销售额，调整后营业利润率15.1% - 15.5%，公司成本约1300万美元，利息费用约200万美元，调整后有效税率约26% [32][33][34] - 预计2022年全年综合有机增长3% - 8%，调整后营业利润率扩张20 - 60个基点至14.5% - 14.9%，自由现金流约为净收入的90%，公司成本约4800万美元，利息费用约700万美元，调整后有效税率约25%，资本支出约4500万美元，折旧和摊销约4500万美元，股份数量约3400万股 [35][36][37] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美洲业务第一季度有机销售额增长约14%，收购使报告销售额增加约200万美元或1%，调整后营业利润增长20%，调整后营业利润率提高70个基点 [25][26] - 欧洲业务第一季度有机销售额增长约14%，不利外汇变动使报告销售额增长受8%影响，各平台均实现两位数增长，营业利润率扩张120个基点 [27][28] - APMEA业务第一季度有机增长13%，不利外汇变动使报告销售额增长受3%影响，调整后营业利润率提高30个基点，中国公司间销量下降13% [29][30] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美维修和更换市场表现良好，第一季度新住宅单户建筑增长低个位数，多户住宅开工持续增长，新非住宅建筑行业指标积极，预计2022年末商业新建筑改善，但需监测利率上升等因素影响 [14] - 欧洲因战争导致GDP预测下调和通胀上升，已停止向俄罗斯直接发货，预计2022年剩余时间影响约1000万美元，下半年可能放缓，但德国和意大利政府补贴提供一定支持 [15] - 亚太地区中国市场第一季度有韧性，但预计第二季度封锁对供暖业务有不利影响，中东因油价上涨建设支出增加而恢复良好 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司宣布全球额外提价，第二季度生效，预计季末开始受益，供应链和采购团队努力保障组件供应和控制成本，主动增加库存以满足客户需求 [12] - 本季度增量支出约400万美元，超半数用于智能互联计划，2022年计划再支出2000万美元支持增长、智能互联产品和自动化项目 [13] - 公司认为自身垂直整合战略和库存投资有助于在不确定环境中保持市场份额甚至获取份额 [52] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度业绩好于预期，各地区实现两位数有机增长，通胀加速，公司提价应对，预计第二季度表现良好，全年上调营业利润率扩张预期，维持有机增长预期 [39][40] - 对欧洲市场持谨慎乐观态度，关注战争发展和俄罗斯天然气供应情况；密切关注中国疫情封锁对业务的影响，特别是供暖业务 [44][51] - 对多户住宅市场持谨慎乐观态度，认为其能弥补单户住宅市场可能的下滑 [59] 其他重要信息 - 公司今年夏天将发布年度可持续发展报告，讨论最新成就和重要ESG倡议 [19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 欧洲市场是否已出现疲软，战争如何影响产品需求 - 目前仅停止向俄罗斯的订单和发货，团队反馈市场将开始放缓，情况取决于战争程度，若俄罗斯切断天然气供应将有重大影响，目前需保持谨慎 [44] 问题2: 下半年利润率预计环比下降是否主要因欧洲市场 - 主要是上半年的增量销量杠杆在下半年减弱，且下半年有增量投资和成本，导致利润率呈现此情况 [46] 问题3: 亚太地区是否会因中国疫情封锁而放缓 - 公司密切关注，中国封锁带来不确定性，尤其影响供暖业务，公司对中国市场持谨慎态度 [51] 问题4: 公司是否因产品供应优势获得市场份额，体现在哪些产品和市场 - 公司投资库存保障产品供应，垂直整合战略在不确定环境中有所帮助，认为能保持并在部分领域获取市场份额 [52] 问题5: 对多户住宅市场的展望 - 多户住宅市场积极，因其更受法规驱动且产品更大，虽单户住宅市场可能见顶，但多户住宅可弥补，公司持谨慎乐观态度 [59] 问题6: 第一季度价格情况及后续定价预期 - 第一季度全球约10%的增长来自价格实现，美洲略高，APMEA略低，欧洲居中，下半年价格比较难度增加，公司会在季末评估价格实现情况 [66] 问题7: 本季度加大回购是否因股价回调或并购管道情况 - 回购是机会性操作，历史上也用于抵消股权稀释，并购方面公司有稳健管道，但会保持谨慎，本季度认为回购是最佳现金配置方式 [68][69] 问题8: 北美商业建筑市场情况 - 商业建筑各领域除零售外均有增长，有大量项目积压且支出持续，领先指标显示进一步扩张，但受劳动力和材料短缺限制 [71][72] 问题9: 渠道库存情况 - 渠道库存有所增长，但批发商库存情况参差不齐，公司能满足客户需求，有可靠订单积压并了解客户需求，会密切监测 [74] 问题10: 下半年利润率低点及各地区利润率趋势 - 目前下半年利润率较低，Q3和Q4下降幅度大致相等，后续会再评估；欧洲受战争影响利润率下降更大，APMEA次之，北美市场强劲利润率仍会较好 [79][80] 问题11: 欧洲利润率下降是指环比还是同比 - 指从上半年到下半年的下降 [83] 问题12: 各地区下半年有机增长情况 - 美洲下半年低中个位数增长，欧洲中高个位数下降，APMEA增长基本持平 [85]