财务数据和关键指标变化 - 第二季度销售额4.67亿美元，报告基础上增长38%，有机增长32%，得益于全球经济复苏、5%的外汇顺风和1%的收购贡献 [23] - 调整后营业利润增长85%，调整后营业利润率扩大380个基点至14.9%，受销量增加、价格、生产率和成本行动驱动 [24] - 调整后每股收益同比增长100%，得益于更好的经营业绩、有利的线下项目和外汇收益 [24] - 调整后有效税率为27.1%，上年同期为26.4% [25] - 截至6月30日，自由现金流为6500万美元，同比增长160%，因净收入改善和净资本支出降低 [26] - 资产负债表保持强劲，总杠杆率为0.7倍，净杠杆率为负0.2倍，季度末净债务与资本比率为负4.5% [27] - 第三季度预计综合有机销售额增长8% - 12%，调整后营业利润率为13.7% - 14.5% [33][34] - 2021年全年预计综合有机销售额增长10% - 14%，调整后营业利润率同比提高100 - 150个基点 [39][40] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美洲地区第二季度有机销售额增长，调整后营业利润增长54%，调整后营业利润率提高270个基点至17.7% [28][30] - 欧洲地区第二季度销售额在各主要地区和平台均增长，调整后营业利润率提高700个基点至17.1% [30][31] - APMEA地区第二季度销售额双位数增长，调整后营业利润率提高460个基点至17.9% [32] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲市场单户住宅新建设在第二季度保持强劲，住宅和非住宅维修及更换活动活跃，抵消了多户住宅新建设和部分非住宅新建设的疲软 [13] - 欧洲市场在第二季度表现稳健，由维修和更换活动驱动，法国和意大利的批发市 场强劲，OEM市场表现良好 [14] - APMEA市场中国销售受益于数据中心的商用阀门需求，新西兰因住宅需求强劲，中东地区因油价上涨缓慢改善 [32] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续推出智能互联产品，目标是到2023年智能互联产品销售额占比达25% [16][18] - 公司致力于可持续发展，减少自身能源、水和废物使用，开发支持客户可持续发展目标的解决方案 [19] - 公司采取平衡的资本部署策略，优先投资自身，包括有机增长和工厂自动化，同时关注并购机会 [101][102] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场总体呈积极趋势，但仍担忧非住宅新建设、供应链问题、持续的通胀压力和病毒变种 [15] - 预计第三季度业绩将好于去年，上调全年销售和调整后营业利润展望 [46] 其他重要信息 - 6月完成退出法国Mery制造工厂的谈判，预计2023年实现全部节省，第二季度已计入约1800万美元成本 [11][25] - 2020年公司减少33%的用水和13%的温室气体排放，产品组合向环保产品和解决方案转变 [20] - 公司与Planet Water保持合作，为世界贫困地区安装水净化系统，已影响8个国家超3万人 [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 客户分销商是否存在过度订购情况，以及sell - in与sell - through情况 - 公司在北美和欧洲渠道看到这种情况，尤其在欧洲电子业务，但渠道有sell - through，7月结果符合第三季度预测 [52][53] 问题: 全年价格成本情况及价格延续到明年的情况 - 上半年价格和材料成本净略为正，第三季度将受益于第二波提价，第四季度受益于美洲第三波提价，2022年将有增量收益，但具体情况后续再说明 [55][56] 问题: 下半年价格成本是中性、略正还是有滞后 - 公司期望领先于成本变化 [57] 问题: 欧洲业绩在利润率方面改善的原因，是产品组合还是结构性改善 - 是两者的结合，法国有 pent - up demand，德国和意大利有能源激励政策，电子业务订单增加，同时固定成本结构优化 [66][67][68] 问题: 第二季度价格情况及下半年价格走势 - 第二季度全球价格约2%，第二波提价在5% - 10%范围，实现率约50%，第三波美洲提价刚开始 [69][70] 问题: 新商业建设复苏情况，从订单活动看何时出现拐点 - 酒店、商店、办公楼等仍恢复缓慢，但教育和医疗市场有起色，新建设指标开始向好，仍存在劳动力短缺问题 [71][72][73] 问题: 若美联储收缩货币供应，对市场、利润率和价格成本的影响 - 认为仍处于低利率环境，市场受病毒、劳动力短缺等因素影响，维修更换业务随GDP变化，新建设业务也会继续发展 [78][79][80] 问题: 若经济流动性减少，能否保持价格并实现利润率受益 - 公司会尽量保持价格，依靠差异化产品提供价值，但可能需返还部分价格 [82] 问题: 长期来看办公室市场的重要性及对业务增长的影响 - 办公室新建设业务占比不到5%，公司会关注表现好的市场 [84] 问题: 维修业务中break fix与retrofit活动情况及下半年预期 - 难以区分两者，需求全面，break fix约占40%，renovation约占60% [90] 问题: 上调全年指引中，增量销量和价格的占比 - 大致各占一半 [91] 问题: 上调全年增长指引是之前不愿外推还是市场有结构性改善 - 之前市场存在不确定性，现在领先指标和客户反馈让公司更有信心 [99][100] 问题: 资产负债表资本部署优先级及其他用途考虑 - 优先投资自身，包括有机增长和工厂自动化，同时保持平衡的资本部署策略，关注并购机会 [101][102] 问题: 创新和互联战略的接受情况 - 客户对智能互联创新战略评价积极，产品能解决劳动力短缺问题，相关产品销售占比持续上升 [108][109][110] 问题: 除欧洲预购活动外，渠道库存情况 - 与去年相比渠道库存基本持平，但渠道因需求和供应担忧希望增加库存 [112] 问题: 满足渠道库存需求是否存在产能挑战 - 因供应链问题存在挑战，但团队通过寻找替代来源应对，供应链助力公司增长 [113][114] 问题: 公司是否因供应获得市场份额，竞争对手能否满足渠道库存需求 - 公司表现持平或更好 [117] 问题: 回归的成本有哪些及具体金额 - 全年业务正常化成本约1500万美元，包括旅行、营销、培训等；还有约1700万美元的增量投资支出，一半用于智能互联战略 [118][119] 问题: 是否取消旅行限制 - 有有限的内部旅行，国际旅行仍未恢复，正在密切关注病毒变种情况 [120] 问题: 能否通过数字方式替代旅行销售和培训 - 一直在进行数字培训，但现场培训需求大，计划第四季度开放，可能提前，需接种疫苗人员参与 [122][123]