财务数据和关键指标变化 - 第一季度销售额4.13亿美元，报告基础上增长8%，有机增长4%，预计美国中南部冰冻使销售额增加约3%，外汇因素使同比销售额增加约1300万美元（3%），收购净剥离带来400万美元增量销售 [21] - 调整后营业利润6000万美元，同比增长24%，调整后每股收益增长31%至1.24美元，调整后营业利润率14.5%，提高190个基点，调整后有效税率28%，与2020年第一季度相当 [22] - 本季度自由现金流3200万美元，2020年第一季度为负800万美元，目标是全年自由现金流转化率达到或超过净收入的100% [22] - 本季度回购约3.1万股普通股，花费380万美元，并宣布股息两位数增长 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 美洲地区 - 有机销售额增长约3%，主要受美国中南部冰冻推动，若无此影响，销售额符合第一季度预期，管道和电子产品销售增长，部分被供暖、热水和水质销售下降抵消 [23] - 调整后营业利润增长11%，调整后营业利润率提高110个基点 [23] 欧洲地区 - 有机销售额增长约2%，调整后营业利润率扩大350个基点，报告销售额因有利外汇变动增长10% [24] - 法国批发管道渠道因住宅需求增长、OEM电子产品因供应链和通胀担忧客户提前采购而增长，意大利因政府供暖补贴增长，德国和斯堪的纳维亚因商业海运业务收缩销售下降 [24] APMEA地区 - 报告销售额增长76%，包括43%的有机增长、23%的净收购增长和10%的有利外汇变动，主要因去年第一季度受疫情影响基数低和中国超预期增长 [25] - 中国商业阀门在数据中心销售带动有机销售增长，中国以外地区有机销售持平，澳大利亚和新西兰增长被中东疲软抵消，AVG收购带来约300万美元销售 [26] - 调整后营业利润率提高15.5个百分点，中国公司间业务有机增长80% [26] 各个市场数据和关键指标变化 美洲市场 - 商业和住宅新建筑市场预期不一，新单户住宅建设全年稳定，3月和年初至今住房开工数积极，多户住宅开工数虽不稳定但3月环比增长超30%，非住宅新建筑增长至少到2021年仍面临挑战 [13] - 商业建筑早期安装的排水产品线本季度销售持续负增长，最新行业指标更积极，可能预示2022年新商业建筑增长，非住宅维修和替换市场表现良好，美国中南部冰冻影响抵消新建筑低迷 [14] 欧洲市场 - 除排水业务外，基础市场表现较好，排水业务中商业海运市场短期内仍面临挑战，德国和意大利政府的家庭能源补贴提供支持，法国批发商活动短期内较强，下半年情况不明 [15] 亚太市场 - 中国市场强劲，商业阀门销售增长，澳大利亚和新西兰市场因政府有效控制疫情实现增长，中东受疫情挑战，2021年剩余时间市场扩张有限 [16][18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 宣布全球提价以应对大宗商品和供应链通胀，提价在本季度晚些时候生效，2021年下半年才能看到实际效益 [9] - 计划将全年投资支出从1300万美元增加到1600万美元，主要支持生产力项目增长，其中超一半投资于智能互联产品 [10][11] - 提议关闭或出售法国Mery的一家小工厂，目标是将业务转移到法国其他现有工厂，预计净裁员约50人 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度表现好于预期，各地区均有增长，得益于美国意外的冰冻顺风和APMEA地区较低的比较基数 [37] - 预计第二季度同比表现强劲，因去年同期疫情负面影响、冰冻持续影响和渠道补货，上调全年展望，但对下半年仍有担忧，主要问题包括供应链和物流中断、商业新建筑低迷影响、通胀和美国以外疫苗推广 [18][38] - 住宅终端市场预期与2月一致，短期内非住宅前景因冰冻、渠道库存补货和维修替换需求增强而改善，但仍对下半年谨慎，领先指标显示2022年非住宅新建筑将增长 [39] 其他重要信息 - 公司在ESG方面保持警惕，重视员工健康安全，参与Project 24，与Planet Water Foundation合作，为越南小镇学生安装集成水系统并资助水健康和卫生教育项目，自2016年合作以来为九个国家约3万人提供安全清洁饮用水，6月将发布年度可持续发展报告 [19][20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 美国南部冰冻导致的库存补货是否仅在第二季度，是否会持续到全年 - 目前认为主要在第二季度完成，部分可能延续到第三季度，取决于当地水管工短缺情况 [44][45] 问题: 冰冻对利润率的影响是否集中在特定产品组合，相关销售产品利润率是否较高 - 可测试回流产品、灌溉、回流套件、调节器和配件等销售较多，平均利润率略低于公司平均水平，但产量带动了成本分摊，总体有利 [46] 问题: 之前提到的临时和结构性成本行动目前情况如何 - 仍预计1500万美元临时成本今年回归，其中第二季度500万美元，下半年1000万美元，第二季度部分旅行成本可能因疫情封锁减少，约1400万美元的重组节省可抵消该成本 [48][49] 问题: 全年价格成本情况是净中性还是有积极可能 - 全年略呈净积极，公司提前提价并锁定部分大宗商品价格，虽再次提价应对通胀，但总体仍有优势 [50][51] 问题: 北美商业热水器和锅炉业务前景及与美洲其他业务的利润率对比 - 第一季度整体下降中个位数，预计全年仍略有下降，EBITDA利润率符合预期 [53][54] 问题: 冰冻对产品组合和利润率的影响是否负面且不显著 - 从标准利润率看，产品组合可能使利润率略低，但从整体损益表看，产量分摊成本使总体利润率有利 [56] 问题: 住宅和非住宅商业市场定价和价格获取情况及管理方式 - 公司在所有市场推动提价，零售和OEM合同有相应价格调整机制，以应对供应链和大宗商品价格问题 [57][58] 问题: 如何战略管理公司，避免过快恢复正常而面临风险 - 公司在营收方面保守，控制成本，有详细应急计划，谨慎恢复成本，平衡通胀、成本和增长，关注欧洲成本问题，同时每日跟踪订单输入以调整成本计划 [61][62][64] 问题: 如何评估第二季度德州冰冻影响 - 综合考虑4月业务、与客户沟通、渠道库存和销售团队对市场的最佳估计 [66][67] 问题: 除德州外，其他地区客户库存情况及心态 - 德州冰冻使各地区渠道库存减少，因供应链担忧，客户提前下单以确保未来项目供应和避免价格上涨 [68][69] 问题: 下半年物流情况是否会更糟 - 年初库存充足但已消耗，目前正在补货，部分化工和塑料产品供应受限，供应链团队对第二季度有信心，但市场不确定性大，担心出现新的供应灾难 [71][72] 问题: 全年业绩指引变化的动态因素 - 与之前指引相比，营收中点提高7%，其中冰冻影响约2个百分点，其余由第二次提价、法国和意大利及德国政府激励措施、美国GDP预期提高带动的维修替换活动贡献 [74][75] 问题: 是否有因提价导致的需求提前拉动，库存重建时间 - 第一季度较少，预计第二季度因新提价和供应链限制会更多，公司预计供应链在第三季度末恢复正常 [76] 问题: 美国新建筑市场2022年有望复苏的信心来源 - 领先指标如Dodge Momentum、ABI连续两个月为正，新建筑市场有复苏迹象，但建筑产品成本上升仍是逆风，目前新开工数仍下降 [78][79] 问题: 加速并购前景及卖家出售意愿是否因资本利得税增加而提高 - 并购时机难以预测，公司并购管道强劲，但会保持谨慎，因估值仍高，部分小公司可能受税收因素影响 [81]