财务数据和关键指标变化 - 第二季度销售额3.39亿美元，报告和有机基础上均下降19%，主要受COVID - 19影响，外汇影响极小，收购带来约200万美元增量销售 [30] - 调整后营业利润和调整后每股收益均较去年下降32%，调整后营业利润率为11.1%，下降220个基点 [31] - 调整后有效税率为26.3%，较去年同期下降210个基点，与第二季度汇回的外汇影响有关 [32] - 年初至今自由现金流为2500万美元，去年同期为500万美元，因应收账款改善，抵消了较低收入、库存增加和较高资本支出的影响 [33] - 用现有现金和额外循环信贷借款偿还了7500万美元私募票据，6月底总杠杆率和净杠杆率分别为1.2倍和0.5倍，净债务与资本比率为10.4% [34] - 第二季度以640万美元购买约7.9万股普通股，第三季度恢复回购，主要用于抵消摊薄 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 - 各地区第二季度有机销售额较去年下降18% - 21%，欧洲表现最差，美洲和欧洲多数产品线销售下滑，APMEA中中国销售额仅中个位数下降，中东和新西兰双位数下降 [36][37] - 美洲调整后营业利润率为15%，较去年下降270个基点；欧洲为10.1%，下降230个基点；APMEA升至13.3%，提高590个基点 [38][39] 各个市场数据和关键指标变化 - 第二季度末市场大多符合预期，美国和欧洲封锁措施放松后逐渐改善，多数领域有延迟，美国维修和更换市场表现较好，海洋市场缓慢，美洲渠道去库存基本结束，欧洲可能持续到第三季度 [12][13] - ABI和道奇动量指数已企稳但远低于疫情前，6月美国和欧洲PMI指数改善，7月AIA共识预测2020年非住宅新建筑总支出将下降高个位数，2021年下降中个位数 [14] - APMEA中中国市场稳步进展，中东持续低迷 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 实施成本削减计划，第二季度估计节省2100万美元，记录670万美元特殊费用，预计第三、四季度有资产搬迁等相关成本 [15][16] - 7月初收购澳大利亚阀门集团（AVG），该公司销售额1000万美元，拓宽公司在澳大利亚市场产品和渠道 [17][18] - 7月将韩国子公司股权出售给当地管理层，改为分销模式，预计提高产品销售利润率 [19][20] - 持续投资智能互联解决方案、制造设施生产力提升技术和支持长期战略的附加收购 [46] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度销售和营业利润率预计较第二季度改善，但受COVID - 19传播影响 [21] - 预计第三季度有机销售额较2019年第三季度下降8% - 12%，营业利润率约11% - 13%，利息费用将下降约50万美元，调整后有效税率约28.5%，外汇略有利 [40][41][42] - 因COVID - 19不确定性，暂不提供全年指引 [44] 其他重要信息 - 公司高度重视员工健康安全，自4月初所有制造工厂保持开放，实施新的旅行和返岗政策 [7][8][9] - tekmar控制系统业务推出INVITA恒温器系统，HF Scientific业务推出SSR - Ex系统 [23][25] - 2019年公司减少自然资源消耗，水使用量减少13%，产品组合向环保产品转移，冷凝锅炉和热水器销售为客户减少超11万吨二氧化碳排放 [26][27] - 与Planet Water合作，为全球贫困地区安装水净化系统，影响超1.5万人，被《新闻周刊》评为美国最具责任感公司之一 [28] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第三季度销售指引上下限的影响因素 - 零售若持续强劲、建筑市场加速恢复、德国OEM业务持续增长，可能达到上限；若出现新的封锁措施，可能达到下限 [50][52][54] 问题2: 智能互联解决方案业务是否有客户兴趣增加及转化订单时间 - 有很多相关咨询，该业务销售额占比达中两位数，接近2023年25%的目标；部分新产品已实现增长，随着产品组合扩展和系统连接，业务将继续发展，转化订单需要时间，进入改造周期后会更明显 [55][56][58] 问题3: 营业利润率保持弹性的成本削减措施及成本结构 - 3月实施成本削减行动，目标5500万美元，约一半是人员成本，33%是可自由支配费用，17%是可变制造用品费用；15%是长期结构性成本，年化约1300万美元，今年可实现800万美元 [63][64] 问题4: 业务反弹时成本是否会回升及成本杠杆情况 - 部分成本在第四季度会回升，希望销量继续正向增长 [65] 问题5: 当前环境下是否考虑增加资产负债表债务 - 公司资产负债表健康，认为利率将在一段时间内保持低位，会持续考虑该选项 [67] 问题6: 第三季度各地区销售和利润率展望 - 预计美洲下降6% - 10%，欧洲下降14% - 18%，APMEA下降10% - 14%；美洲利润率表现将优于欧洲和APMEA [69][72] 问题7: AVG交易的更多细节 - 30%的购买价格取决于未来几年的业绩里程碑，涉及约300万美元；收购倍数为7 - 9倍EBITDA，第一年每股收益 accretion接近0，第二年开始有 accretion [74][75] 问题8: 近期订单趋势及积压订单对第四季度的影响 - 各地区订单逐月改善，持续到7月；公司是即订即发业务，目前对第四季度无可见性 [77][78] 问题9: 住房市场顺风的可持续性及对多户住宅的看法 - 单户住宅市场有一定顺风但供应短缺，多户住宅市场的转变需要多代人时间，目前新建筑项目在继续推进但进度落后，公司密切关注 [80][81][83] 问题10: 办公市场、大学等对商业业务的影响 - 办公楼、商店等新建筑业务占公司整体业务的10%，已开工项目在继续推进，未开工项目情况不明，公司密切关注 [85] 问题11: 增长投资的削减情况及平衡长短期投资的考虑 - 在难以获取客户意见和安装新产品的地区削减投资，如拉丁美洲、中东的销售团队扩张和部分IT投资；继续投资制造能力和新技术，未削减智能互联解决方案的投资，但部分投资有延迟 [87][88][91]