财务数据和关键指标变化 - 第二季度调整后营业收入符合预期，但营收面临压力，同比下降13%，其中包括约350个基点的外汇逆风 [29][32] - 第二季度末有430万订阅用户，较上年下降12%，比预期少约10万，主要因数字业务签约趋势恶化 [29] - 电子商务销售额在本季度下降25%，主要由于流量和转化率降低 [32] - 调整后毛利率为61.9%，较上年提高约60个基点，主要得益于优化工作室布局的经营杠杆和劳动力成本降低 [32] - 本季度营销支出为5200万美元，同比下降9%，低于计划，预计将把部分节省资金重新投入下半年 [33] - 调整后一般及行政费用为5700万美元，较上年下降1200万美元或18%，部分受益于外汇因素 [33] - 调整后营业收入为5800万美元，同比下降，但符合预期；GAAP每股亏损0.07美元，受0.47美元的不可比项目负面影响 [34] - 预计全年营收将呈低至中两位数下降，调整后毛利率在61%左右，较之前指引提高100个基点 [39] - 预计全年营销支出不超过2.55亿美元，低于2021年；调整后一般及行政费用约为2.45亿美元 [40] - 预计全年调整后营业收入在1.55 - 1.65亿美元之间，有效税率约为24%，全年利息费用约为8100万美元 [40][41] - 第二季度末现金约为1.49亿美元，较第一季度增加2100万美元，还有1.75亿美元未动用的循环信贷额度；第二季度净债务与调整后EBITDA杠杆比率为4.8倍，略高于第一季度的4.6倍 [42] 各条业务线数据和关键指标变化 - 工作室业务方面，美国本季度关闭24个固定地点，目前有406个固定地点和700个第三方地点；第二季度末工作室订阅用户为82.8万，其中包括12.7万从D360过渡过来的前订阅用户；排除过渡用户影响，工作室订阅用户同比下降6% [12][30][31] - 数字业务方面，排除D360过渡用户影响，第二季度末数字订阅用户同比下降13% [31] - 消费产品和电子商务业务方面，第一季度末有358个活跃SKU，20%的SKU贡献约80%的消费产品收入；第二季度末活跃SKU数量降至113个，精简SKU对本季度营收有轻微影响，但提高了毛利率 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 从地区来看，北美和欧洲市场第二季度末订阅用户表现相似，北美下降11%，欧洲下降12%；欧洲因宏观环境减少营销投入，但运营收入同比表现好于北美 [84] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司进行重组以简化和扁平化组织，减少约30%的副总裁及以上职位，调整国际领导团队报告结构，以更有效地管理资源 [11] - 优化工作室业务，提高出席率，管理成本结构，扩大毛利率；投资教练团队，提高美国面向会员员工的工资 [12] - 精简消费产品和电子商务业务的SKU数量，重新聚焦高利润率的授权业务 [13] - 决定在8月19日停止Kurbo儿童和家庭辅导计划，并逐步淘汰应用内奖励计划WellnessWins [14] - 评估和测试更新计划，结合数据和行为科学优化食品计划，打造新的应用体验，重点围绕教练、问责和社区三个支柱 [19] - 推出秋季营销活动，稳定签约趋势，8月15日聘请新的首席营销官Amanda Tolleson [21][22] - 加强工作室业务，6月推出全渠道招聘活动，提高签约量，测试社区活动以提高参与度和招募潜力 [23] - 服务糖尿病会员，推出针对糖尿病患者的食品计划，临床试验验证了该计划的有效性；与雅培合作，预计2023年为美国会员提供集成产品体验 [24][25][26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年是转型年，公司采取关键行动为未来奠定基础，有信心通过正确决策使公司恢复盈利增长 [10][47] - 尽管宏观环境具有挑战性，但本季度业绩符合盈利预期，下半年将专注于稳定订阅用户趋势，管理成本，确保运营利润率扩张 [44] - 减肥需求比以往任何时候都高，公司将通过提高计划简单性、聚焦关键产品支柱、传递有说服力的营销信息来扭转局面，实现增长 [50][96] 其他重要信息 - 公司在第二季度进行年度无形资产减值测试，对加拿大业务的特许经营权进行非现金减值计提 [36] - 重组计划预计全年成本为2700万美元，预计年度节省超过3500万美元，2022年节省接近2000万美元 [36][37] - 由于第二季度末订阅用户数量低于预期，以及订阅用户从第一季度到第四季度的环比下降幅度大于往常，预计下半年营收将继续面临压力 [37] - 鉴于订阅业务模式，2023年年初较低的订阅用户基数将带来约7000万美元的营收逆风，这还未考虑2023年会员签约增长的影响 [43] 问答环节所有提问和回答 问题1: 数字订阅用户趋势是否改善，为何不在2023年减肥季投入营销资金 - 公司认为文化环境在疫情后发生变化，减肥需求高但公司市场渗透率低，过去未突出减肥核心信息；第一和二季度分别减少1亿美元和500万美元营销投入，PersonalPoints计划表现不佳，春季营销活动未达预期；秋季开始营销可建立叙事，为冬季做准备，且产品改进将减轻营销压力 [50][51][52] 问题2: 订阅用户减速趋势下，是否有机会进一步削减成本 - 公司提前采取成本控制措施，重组费用预计增至2700万美元，预计年度节省从3000万美元提高到3500万美元，2023年将受益于全年影响 [54] 问题3: 如何调和下半年稳定订阅用户与预计更大降幅的矛盾，稳定订阅用户的方法及是否会降低每位订阅用户的收入 - 第二季度数字签约同比恶化程度超预期，主要是签约趋势问题而非取消问题，公司目标是稳定趋势并在2023年恢复签约增长；公司一直测试不同定价和促销策略，数字业务每页面周收入同比增长2%，通过提高基础价格抵消折扣影响，整体未损失费率且利润率逐季扩大；平均1 - 6个月的折扣价格与多数竞争对手相近，公司将通过提供价值而非价格竞争 [58][59][61] 问题4: 春季营销活动较弱，秋季营销活动方法是否有变化 - 公司将更明确地传达减肥信息，秋季开始建立叙事，为冬季做准备，同时会进行测试和学习 [64] 问题5: 第二季度会员短缺原因，现有会员留存率是否有变化 - 会员短缺主要来自数字业务，第二季度数字签约同比和环比下降幅度超预期；公司在欧洲减少500万美元营销投入影响了签约量；PersonalPoints计划复杂，影响了第一季度参与度和第二季度口碑传播，公司正在改进该计划 [67][69][70] 问题6: 对线下工作室体验和数字体验的看法，以及是否考虑简化为单一产品、单一价格的提议 - 线下工作室的面对面体验是同伴互助，能提供情感支持，这是数字体验所缺乏的，公司希望将这种社区感引入数字体验；公司正在测试不同定价策略，目前暂无相关进展可报告 [75][77][78] 问题7: 产品创新节奏是否会改变 - 提到的产品积压指的是产品路线图中的功能，旨在现代化用户界面和提供更好的应用体验；公司将采用更持续的方式进行计划创新，及时解决问题，而不是每两年进行一次重大发布 [79] 问题8: 如果美国消费者行为变得像欧盟消费者，订阅用户轨迹会怎样，以及Kurbo项目情况和财务影响 - 北美和欧洲市场第二季度末订阅用户表现相似，欧洲减少营销投入但运营收入同比表现好于北美，美国面临更多挑战，公司正在努力稳定下半年趋势；Kurbo项目规模小，公司认为协同效应不足，且儿童有独特需求，公司并非最佳解决方案提供者 [84][86][89] 问题9: 如何思考公司长期盈利能力的G&A基线，以及公司能否恢复到高 teens - 低20%的运营利润率，衡量公司走出困境的指标是什么 - 目前无法对G&A基线进行指导，但预计2023年G&A将同比下降，目标是使G&A占比降至20%以下；公司目标是保持毛利率在60%以上，将G&A占比降至20%或以下，营销占比控制在22% - 23%，以实现20%的运营利润率，但实现时间取决于签约用户恢复增长情况；公司内部关注会员第一个月的定期参与度和减肥进展、识别关键时刻、预测行为等指标，最终目标是实现减肥成功和口碑传播带来更多订阅用户 [94][98][99] 问题10: 扭转订阅用户增长趋势是否需要外部环境变化，是否需要重新强调Weight Watchers品牌名称 - 公司认为扭转趋势是自身责任，文化环境变化但公司未跟上，将改变范式，传达更具挑衅性的减肥信息；公司将更突出地使用Weight Watchers品牌，WW是公司昵称和企业名称 [104][106]